【漲聲按】
今年的行情，股民最怕的兩個字之一——減持。
凡是遇上減持的，幾乎股價都一路向南，跌得夠慘。
而近期持續疲軟的A股市場，在中美貿易戰激化的背景下，終於在本週二呈現崩盤之勢，面對急劇走低的股價，上市公司也紛紛出招自救，與減持相對應的，是增持、回購成為相關上市公司最常用的手段。
增持總比減持好，漲聲認為，上市公司積極回購、增持，向市場傳遞了公司股價被低估的信號，可能對公司股價形成一定的支撐。
上市公司密集增持回購
本週二A股再度大幅跳空下行，上市公司及股東護盤力度隨機顯著加大，與增持、回購相關的公告密集出爐。
增持方面，週二當天共有29家上市公司發佈了大股東或高管增持公司股票的公告，比如三棵樹19日晚間公告，控股股東洪傑當天增持公司股份52.65萬股，佔公司總股本的0.40%，洪傑還計劃6個月內增持不超過公司總股本的2%，累計增持金額在3000萬元至1億元。
中儲股份控股股東中儲集團增持573.28萬股，約佔總股本0.26%，中儲集團擬在未來6個月內繼續增持，累計增持比例不超總股本2%；萬順股份控股股東、實控人杜成城也以跌停價6.36元增持公司142.63萬股。
回購也是上市公司提振股價的常見工具之一，勁嘉股份19日晚間宣佈回購302萬股公司股份；旭光股份公告自5月28日以來花費逾8000萬元累計回購公司1598.33萬股；均勝電子已耗資近3億元累計回購1108.89萬股。
除了增持、回購，承諾不減持也出現在19日晚間的公告中。金晶科技7名董事、高管提前終止減持計劃，並承諾一年不減持。
更有上市公司祭出“連環大招”護航股價。6月19日晚間，華業資本發佈多個護盤工具疊加的公告：一方面，控股股東華業發展、股東玖威醫療、部分董事及高管均披露增持計劃。另一方面，華業資本還計劃5億元至10億元來回購公司股份。
大規模回購增持暗示股價偏低
在當前的弱市環境下，不少個股股價都出現了持續下挫，這既不利於上市公司的市場形象，也對持有大量公司股票的大股東和高管的利益造成損失，而回購和增持行為能對上市公司股價形成一定支撐，同時也有助於提振市場的信心，這應該是最近上市公司增持、回購規模快速走高的關鍵。
漲聲認為，回購和增持的主導者均為上市公司的主要股東或高管，這也恰好是對上市公司實際經營情況最為了解的群體，他們積極回購和增持估值偏低、股價疲軟的公司股票，在一定程度上向市場傳遞了公司股價被低估的信號，有利於活躍公司股票二級市場的交易，有助於凸顯相關股票的安全邊際。
增持回購股安全邊際較高
漲聲認為，大股東選擇在公司股價低於內在價值時增持公司股票或者回購註銷的概率較大。一般而言，具備市盈率低於行業平均水平且處於破淨狀態、資產負債率大幅低於行業平均水平、現金流充裕閒置資金規模較大等特徵的上市公司擁有較強的股票回購動機。在實際操作中，投資者應儘量在上市公司的回購均價以下的價位買入相關個股，當上市公司的回購進程達到60％～70％時，往往是回購效應對上市公司股價提振效能最大之時，此時投資者可考慮獲利了結。
漲聲提醒投資者，歷史上看大股東溢價增持通常意味著相關個股股價已處於低位，這也是價值型投資者可以參考的一個指標。所以建議投資者不妨多關注絕對價格較低、業績預期向好、控股股東為央企國資背景的產業資本增持股，這類個股獲得產業資本持續增持的幾率較大，未來大盤一旦啟穩，這類個股上漲幅度可能超越大盤整體水平。
附：6月19日晚間發佈增持回購的部分上市公司
華業資本
山鷹紙業
華鈺礦業
天銀機電
國風塑業
榮豐控股
金麒麟
三棵樹
江南水務
新朋股份
中儲股份
國風塑業
天壕環境
大連聖亞
德威新材
萬順股份
曠達科技
中關村
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