2018-07-09 08:46:58 玉名

上漲重題材，下跌重實質，隨著中報週期的開啟，基本面因素重新被市場所關注，尤其是股民要關注到市場弱勢中，已經有一批個股先於指數出現了反彈，敢於逆勢反彈的品種，要麼是擁有強大的資金支撐，要麼就是擁有良好的基本面和業績。

半年報行情的特殊內涵

7月10日，A股將正式進入2018年中報披露期。從7月10日至14日，下週將有5家公司披露中報。7月15日是創業板中小板中報預告強制披露、深市主板中報預告有條件強制披露截止日，未來兩週將迎來密集披露期。玉名認為近段時間中報的影響將逐步顯現。根據預約披露時間表，今年計劃最先披露半年報的為深市的兩家上市公司，主板的航錦科技和中小板的順灝股份，都計劃於7月10日披露半年報;緊接著是7月11日的威華股份和嘉事堂。而滬市計劃首個披露半年報的上市公司為九華旅遊，其預約披露日為7月14日。

分析半年報行情，首先要明確半年報行情與年報行情的三大區別：

第一，時間週期。年報持續的時間是4個月，這是半年報無法擁有的，持續時間過短容易導致主力資金還未來得及展開行情，相關題材要素就結束了的尷尬，而沒有足夠的時間、空間，行情就很難做大，這樣就導致資金做行情的慾望不強。比如說今年我們看到挖掘的年報金股板塊之醫藥醫療，不僅走出了一波獨立行業，而且我們看到，今年基金排名前五十名的，大多數擁有醫療、醫藥等主題，佈局這些行業的資金成為了市場的贏家。但半年報很難出現這樣大的行情。

第二，資金特性。年初是資金最寬鬆的時間，還有大量信貸投放，年底結算要素又解除了，大量資金都等著在年初大幹快上，做出一波利潤來，所以各路資金都會聚集在股市中，針對年報題材進行多角度、多層次的研究、挖掘、炒作。但半年報的所在時間則無法提供資金寬鬆的特性，這樣行情規模就要受到限制，一旦賺錢效應降低，那麼吸引場內外觀望資金的能力就會下降，這樣形成一個循環，所以半年報行情就很難大面積展開，更多地集中於局部的個股。

第三，主力的狀態。年初時，盈虧歸零，各路資金都有做行情的意願，哪怕是市場有跳水也是低吸的機會；但半年報，資金的盈虧結構已經發生了改變，贏利的要自保，虧損的要翻本，觀望的資金不願參與解套盤的資金消耗，這樣資金內部很難形成合力，一旦有局部持續性下跌，不僅很難形成增量資金介入，反而會導致相互踩踏，所以半年報行情發動的概率就沒有年報那麼大，特別是如果市場在處於弱勢週期中，就更難出現規模行情了。