2018-07-09 08:46:58 玉名

上涨重题材，下跌重实质，随着中报周期的开启，基本面因素重新被市场所关注，尤其是股民要关注到市场弱势中，已经有一批个股先于指数出现了反弹，敢于逆势反弹的品种，要么是拥有强大的资金支撑，要么就是拥有良好的基本面和业绩。

半年报行情的特殊内涵

7月10日，A股将正式进入2018年中报披露期。从7月10日至14日，下周将有5家公司披露中报。7月15日是创业板中小板中报预告强制披露、深市主板中报预告有条件强制披露截止日，未来两周将迎来密集披露期。玉名认为近段时间中报的影响将逐步显现。根据预约披露时间表，今年计划最先披露半年报的为深市的两家上市公司，主板的航锦科技和中小板的顺灏股份，都计划于7月10日披露半年报;紧接着是7月11日的威华股份和嘉事堂。而沪市计划首个披露半年报的上市公司为九华旅游，其预约披露日为7月14日。

分析半年报行情，首先要明确半年报行情与年报行情的三大区别：

第一，时间周期。年报持续的时间是4个月，这是半年报无法拥有的，持续时间过短容易导致主力资金还未来得及展开行情，相关题材要素就结束了的尴尬，而没有足够的时间、空间，行情就很难做大，这样就导致资金做行情的欲望不强。比如说今年我们看到挖掘的年报金股板块之医药医疗，不仅走出了一波独立行业，而且我们看到，今年基金排名前五十名的，大多数拥有医疗、医药等主题，布局这些行业的资金成为了市场的赢家。但半年报很难出现这样大的行情。

第二，资金特性。年初是资金最宽松的时间，还有大量信贷投放，年底结算要素又解除了，大量资金都等着在年初大干快上，做出一波利润来，所以各路资金都会聚集在股市中，针对年报题材进行多角度、多层次的研究、挖掘、炒作。但半年报的所在时间则无法提供资金宽松的特性，这样行情规模就要受到限制，一旦赚钱效应降低，那么吸引场内外观望资金的能力就会下降，这样形成一个循环，所以半年报行情就很难大面积展开，更多地集中于局部的个股。

第三，主力的状态。年初时，盈亏归零，各路资金都有做行情的意愿，哪怕是市场有跳水也是低吸的机会；但半年报，资金的盈亏结构已经发生了改变，赢利的要自保，亏损的要翻本，观望的资金不愿参与解套盘的资金消耗，这样资金内部很难形成合力，一旦有局部持续性下跌，不仅很难形成增量资金介入，反而会导致相互踩踏，所以半年报行情发动的概率就没有年报那么大，特别是如果市场在处于弱势周期中，就更难出现规模行情了。