中國股市的現狀——大集散之地

股市，本來是個好東西，在中國，居然成了個騙子集中地。企業造假包裝上市，大莊包裝轎子上街，小股民最後搶著抬轎子，最後，才發現轎子裡的金銀財寶全不見了，是個空轎子，爛轎子！十多年來，中國股市本來就不符合股市應該具備的正確的基因和體系，到現在，越來越暴露出其不倫不類妖魔鬼怪的本性，吞噬了千萬股民的財富。這何止是騙子，簡直就是魔鬼。

中國股市歷來有重融資、輕投資傳統，融資過程的惡意圈錢、欺詐上市、減持套現等行為讓融資者快、投資者痛。不少上市公司趁股市反彈，迫不及待地拿出增發、配股計劃，無異於“搶錢”。再融資過後，則往往是股價下跌、業績下滑，留下“滿地雞毛”無人收拾。

中國股市2015年的“瘋牛”行情，並不是一次正常業績增長的大牛市，而是一場違背正常市場經濟規律，將老百姓和企業存款引進股市的操作手段。但殘酷的現實警示我們，中國整體經濟並沒有隨著股市大漲而好轉，接下來只能繼續靠印炒票發股票來穩增長，當股市泡沫越吹越大，而經濟狀況又無法支撐股市價位時，美妙的“股市餡餅”最終會變成“股市深淵”，股民的下場就是跌入又一輪新的“龐氏騙局”之中。

中國股市設立的初衷，以服務國企脫貧解困，融資成了中國股市至高無上的使命，甚至成為唯一的功能。上市公司重融資輕回報，甚至為了融資而不惜弄虛作假，管理部門也為融資圈錢大開方便之門，上市融資在很大程度上淪為一種赤裸裸的搶錢行為。發展到如今，這種圈錢的本性並沒有任何改變！無論是機構，還是上市公司，都深知中國股市只適合短期投機炒作，絕不能異想天開地進行所謂的價值投資或長期持有。

股市惡意圈錢的本性演繹到今天，已到了登峰造極的地步，不僅表現為大股東對中小投資者利益的掠奪，隨著創業板中小板的大規模上市，一批又一批的原始股東演繹了一輪又一輪的瘋狂套現，許多人不費吹灰之力就成為億萬富豪千萬富豪。

中國股市的暴富神話往往伴隨著一大批散戶的淚水和哭喊，而股市的傳奇永遠會有一箇中國式的結局，當股市在創造財富神話的同時，也在把投機理念灌輸給億萬股民，這樣的股市，其實早已失去了正確的方向。

當你明白什麼是趨勢的時候，交易就不再迷茫，當你明白什麼是重點什麼是次要的時候，說明你懂得權衡利弊。交易就是人心的考量，跌了還想更低，而漲了又想更高，每一次失敗的案例都是人性的貪婪，而每一次成功的案例都是理性的獎賞。

趨勢面前，一切逆勢的操作都會埋葬自己的資金，而順勢卻有不敢下手，跌久了就要做多，漲久了就要做空，很多人都是按照這樣的思路在進行交易，殊不知這樣的思路是沒有任何技術依據的。技術不是決定勝負的唯一因素，但技術絕對是主要因素。

拿著雞毛當令箭，還自以為獲得武林秘籍，殊不知那些未經市場檢驗的思路實際操作起來是多麼的被動，多麼的無助，實盤和策略是不一樣的，策略很好，實盤的時候不一定能執行好，所以，一個成功的分析師，首先是一個帶實盤的高手。

所有的交易，最終都要回歸到趨勢上來，不懂趨勢，做再久的交易都成不了氣候，一個人在一個行業成就的大小，取決於格局和思維的大小。

作為A股市場的投資者，尤其是中小投資者，到底應該採取集中投資還是分散投資呢？我覺得投資者可以從以下幾個方面參考：

一、集中投資與分散投資是一個相對概念，每個人的理解不一樣，針對資金多少概念也有所區別。一般而言個人中小投資者投資5只股票以內就比較集中了，而投資10只股票以上就是比較分散了。

二、是否集中投資，主要取決於個人的個股分析能力。很多投資者在某個行業有豐富的經驗，對該行業特徵、變化都比較瞭解，那麼他在該行業就比較適合集中投資。而有些投資者沒有實業經驗，商業的洞察力一般，個股研究很難做到深入透徹，那麼這部分投資者就比較適合分散一些投資。巴菲特之所以能夠集中投資，跟他對投資行業、投資企業的認知深度有關，他所具備的條件、知識、能力不是我們一般人能具備的。

三、是否集中投資，跟個人追求財富需求有直接關係。對資金量比較小的投資者而言，投資股票主要是為了財富快速積累，早日實現財務自由，那麼相對而言應該集中一些，但前提是看準機會，研究透徹，而不是盲目的集中賭博。對於資金量大的投資者，投資更多的是為了保值增值，那麼就應該相對分散一些。

四、是否集中投資，跟投資者個人心理素質關係也很大。有些投資者對股市波動的心理承受能力比較弱，而在心理處在恐懼和亢奮的狀態時，投資者往往會做出錯誤的投資決策，所以這部分投資者比較適合分散投資。相反，對於心態老練的投資者就適合相對集中一些的投資。

KDJ指標

KDJ指標又叫隨機指標，是一種相當新穎、實用的技術分析指標，它起先用於期貨市場的分析，後被廣泛用於股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術分析工具。它是隨機波動的理論，能比較迅速、直觀地研判行情。

KDJ技術指標意義和缺陷

KDJ指標是一個非常不錯的技術分析工具，特點是對股價波動反應靈敏，非常適合於短線買賣股票的操作指導。KDJ指標能夠反應出股價處於超買還是超賣區域。通常來說一旦出現了超買或超賣就會有很強的下行或反彈向上的動力。我們運用KDJ就選擇在超買時賣出，超賣時買入。就能很好的達到盈利地目的。

KDJ指標反應靈敏，有非常明確的買賣信號，簡單易學，深受大多數投資者的喜愛。但是，它卻有一個糟糕的缺陷：那就是KDJ指標在高位和低位的鈍化現象。由於受計算原理的限制，在上漲或下跌一段時間後，KDJ指標對的反映會變得極為遲鈍，當價格再度繼續上漲或下降很多時，KDJ指標可能才稍微動一下,這就會給我們的買賣決策提供不合實際的參考指標。也使得KDJ指標僅適合於在箱體運動時使用，一旦出現在大行情的時候，KDJ指標就會提示過早的逃頂或過早的鏟底。

KDJ超買超賣信號：

根據KDJ的取值，可將其劃分為幾個區域，即超買區、超賣區和徘徊區。按一般劃分標準，K、D、J這三值在20以下為超賣區，是買入信號；

K、D、J這三值在80以上為超買區，是賣出信號；

KDJ指標的原理

隨機指標KDJ是以最高價、最低價及收盤價為基本數據進行計算，得出的K值、D值和J值分別在指標的座標上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指標。 　　

它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發出買賣信號的一種技術工具。 　　它在設計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關係，同時也融合了動量觀念、強弱指標和移動平均線的一些優點，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。 　　

隨機指標KDJ最早是以KD指標的形式出現，而KD指標是在威廉指標的基礎上發展起來的。不過威廉指標只判斷股票的超買超賣現象，在KDJ指標中則融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準確的買賣信號依據。在實踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指標來使用。由於KDJ線本質上是一個隨機波動的觀念，故其對於掌握中短期行情走勢比較準確。

KDJ隨機指標反應比較敏感快速，是一種進行短中長期趨勢波段分析研判的較佳的技術指標。 　

一般對做大資金大波段的人來說，一般當月KDJ值在低位時逐步進場吸納； 　　

主力平時運作時偏重周KDJ所處的位置，對中線波段的循環高低點作出研判結果，所以往往出現單邊式造成日KDJ的屢屢鈍化現象； 　　

日KDJ對股價變化方向反應極為敏感，是日常買賣進出的重要方法； 　　

對於做小波段的短線客來說，30分鐘和60分鐘KDJ又是重要的參考指標； 　　對於已指定買賣計劃即刻下單的投資者，5分鐘和15分鐘KDJ可以提供最佳的進出時間。 　　KDJ常用的默認參數是9，就我個人的使用經驗而言，短線可以將參數改為5，不但反應更加敏捷迅速準確，而且可以降低鈍化現象，一般常用的KDJ參數有5，9，19，36，45，73等。實戰中還應將不同的週期綜合來分析，短中長趨勢便會一目瞭然，如出現不同週期共振現象，說明趨勢的可靠度加大。

KDJ指標實戰研判的要則主要有以下四點：

1) K線是快速確認線;數值在90以上為超買，數值在10以下為超賣； 　　D線是慢速主幹線;數值在80以上為超買，數值在20以下為超賣； 　　J線為方向敏感線，當J值大於100，特別是連續5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小於0時，特別是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。 　　

2) 當K值由較小逐漸大於D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢是向上的，所以在圖形上K線向上突破D線時，即為買進的訊號。 　　實戰時當K，D線在20以下交叉向上，此時的短期買入的信號較為準確；如果K值在50以下，由下往上接連兩次上穿D值，形成右底比左底高的"W底"形態時，後市股價可能會有 相當的漲幅。 　　

3) 當K值由較大逐漸小於D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示目前趨勢是向下的，所以在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出的訊號。 　　實戰時當K，D線在80以上交叉向下，此時的短期賣出的信號較為準確；如果K值在50以上，由上往下接連兩次下穿D值，形成右頭比左頭低的"M頭"形態時，後市股價可能會有相當的跌幅。 　　

4) 通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂底也是頗為實用的方法：

A) 股價創新高，而KD值沒有創新高，為頂背離，應賣出；

B) 股價創新低，而KD值沒有創新低，為底背離，應買入；

C) 股價沒有創新高，而KD值創新高，為頂背離，應賣出；

D) 股價沒有創新低，而KD值創新低，為底背離，應買入； 　

需要注意的是KDJ頂底背離判定的方法，只能和前一波高低點時KD值相比，不能跳過去相比較。

KDJ技術指標黃金交叉和死亡交叉實戰技巧

分時操盤買入策略

買入股票前，交易者應注意以下兩個問題。

第一，大盤處於築底階段或是上漲階段。大盤K線圖呈上漲或盤整趨勢，大盤指數位於5日均線上方，且大盤指數的5日均線方向向上。

第二，個股選擇。交易者可以利用交易軟件的綜合排序功能，篩選漲幅大於3%，且換手率大於1%的股票。

通過15分鐘K線圖研判股票買點時，可以著重考慮以下幾種情形。

1.突破買進

股價突破買進的買入條件剝殼以下幾點。

（1）MA5向上穿越MA10，且均線系統出現多頭排列

（2）KDJ指標出現金叉，或進入超買區域。

（3）成交量出現放大態勢。

（4）15分鐘K線攜量突破重要技術阻力位。

下面來看一下金種子酒的15分鐘K線圖，如圖所示。

金種子酒的15分鐘K線尾盤階段突然被大幅拉昇，股價突破了盤整壓力位。與此同時，MA5向上穿越了MA10，且均線系統呈多頭排列。

此時觀察KDJ指標就可以發現：KDJ指標出現了黃金交叉，成交量也出現了放大跡象。綜合以上分析，該股上漲的可能性非常大，投資者短線可以買入該股。

交易者也可以結合該股的日K線走勢進行綜合分析。如圖所示，金種子酒的股價K線圖出現了一根上漲反轉線，意味著股價將結束下跌趨勢，開始一輪反彈。與此同時，KDJ指標也同步出現了一個黃金交叉，這也預示著股價將會發動一波反彈。

此時大盤指數處於下跌中期，因而可以這樣認為：大盤環境較差，短線交易要冒一定的風險。這種環境比較適宜激進的交易者進行操作，不適宜保守型交易者。

2.回調整理買入

股價回調整理的買入條件包括以下幾點：

（1）MA5向上穿越MA30後掉頭向MA30靠攏，受到MA30支撐，沒有跌破MA30或跌破MA30後迅速回到MA30上方。

（2）KDJ指標出現金叉，或進入超買區域。

（3）15分鐘K線回調之後，遇MA60支撐重新向上，且成交量出現放大態勢。

下面來看一下一汽夏利的案例。

如圖所示，一汽夏利的股價出現回調，股價一路走低，並跌破了MA5。MA5跌破了MA30之後，又迅速回到了MA30的上方，且股價始終沒有跌破MA60。

一汽夏利的股價高開高走，且成交量出現了放大，預示股價短線有上漲的可能。與此同時，KDJ指標出現黃金交叉後迅速進入超買區域，這也印證了股價即將開始上漲的判斷。

交易者是否要買入該股，還需要觀察一下該股的日K線走勢圖。

如圖所示，一汽夏利的股價出現大幅上漲。從股價日K線圖可知，當天股價並沒有突破30日均線的壓制，此時交易者應當十分謹慎。不過KDJ指標已經率先出現了黃金交叉形態，指標線呈多頭髮散排列，這屬於典型的買入信號。

綜合以上判斷，激進型交易者可以少量建倉買入，保守型交易者可以繼續觀望。

3.均線支撐買入

均線支撐的買入條件包括以下幾點：

（1）股價線沿MA10運行，且股價線一直位於均價線的上方。

（2）KDJ指標出現金叉，且各條指標線方向向上。

（3）15分鐘K線向上突破了MA30的壓制。與此同時，MA5也突破了MA10、MA30的壓制，此時交易者可以考慮買入。

下面來看一下陸家嘴的案例。

如圖所示，陸家嘴的股價一直沿著MA10運行，且位於MA10之下。盤中，股價突破了MA30的壓制，且MA5也同步向上。這說明該股短期有啟動的跡象，交易者宜保持對該股的關注。

與此同時，KDJ指標從黏合狀變成發散狀，且出現黃金交叉走勢，這也預示該股可能會有一波上漲行情。

為了安全起見，交易者可以再結合陸家嘴的日K線走勢圖進行綜合研判。

如圖所示，陸家嘴的股價收出了一根中陽線，預示該股短期有企穩的可能。與此同時，KDJ指標呈多頭髮散狀態，也印證該股存在上漲的可能。

此時大盤出現了底部盤整跡象，這也符合短線買入的條件。交易者如果短線買入該股，應考慮將該股的止盈位設置在MA30附近。

使用KDJ指標註意事項

隨機指標雖然克服了移動平均線系統的收盤價誤區，但是它本身還有難以克服的缺陷和自身侷限性。因此在利用隨機指標來決定股票的投資策略時應該注意以下幾個問題。

1.股價短期波動劇烈或者瞬間行情幅度太大時，KDJ信號經常失誤也就是說投機性太強的個股KD值容易高位鈍化或低位鈍化。此外隨機指標對於交易量太小的個股不是很適用，但對於績優股，準確率卻是很高。同時還應該注意的是隨機指標提供的股票買賣信號均有或多或少的死角發生，尤其是個股表現受到基本面、政策面及市場活躍程度的影響時，在任何強勢市場中，超買超賣狀態都可能存在相當長的一段時期，趨勢逆轉不一定即刻發生。既隨機分析所能得出的最強信號之一是偏差，也就是說K值在80以上時股價還有可能進一步上升，如果投資者過早的賣出股票，將會損失一些利潤；K值在20以下時，股價還有可能進一步下跌，如果投資者過早的買進股票有可能被套。此時KDJ指標參考價值降低，投資者應該因時因勢分析，同時參考其它指標與隨機指標結合起來使用。

2.J值可以為負值，也可以超過100。比如在前面背馳現象所舉的案例中就出現了J值大於100或小於0。出現這種情況主要緣於J線和K、D相比較更為靈敏一些。

3.因為隨機指標提供的買賣信號比較頻繁，投資者孤立的依據這些交叉突破點來決定投資策略，則依然存在較大的風險。因此使用K、D線時，要配合股價趨勢圖來進行判斷。當股價交叉突破支撐壓力線時，若此時K、D線又在超買區或超賣區相交，KD線提供的股票買賣信號就更為有效。而且，在此位上K、D來回交叉越多越好。

4.當K值和D值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨於平緩是短期轉勢的預警信號。這種情況對於大盤熱門股及股價指數的準確性較高。而對冷門股或小盤股的準確性較低。

5.KDJ指標比RSI準確率高，且有明確的買、賣點出現，但K、D線交叉時須注意“騙線”出現，主要因為KDJ指標過於敏感且此指標群眾基礎較好，所以經常被主力操縱。

6.K線與D線的交叉突破在80以上或20以下時較為準確。當這種交叉突破在50左右發生時，表明市場走勢陷入盤局，正在尋找突破方向。此時，K線與D線的交叉突破所提供的買賣信號無效。

綜上所述，可以這樣認為，隨機指數在設計中充分考慮價格波動的隨機振幅與中短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更加準確有效，在市場短期超買超賣的預測方面又比強弱指數敏感，同時該指標又能夠提供出明確的買賣點。因此，這一指標被投資者廣泛採用。雖然說，隨機指標可以為短線投資[2]

提供簡便直接快捷有效的投資參考依據，但是，作為一個投資者應該明白，成功地使用隨機指標的關鍵在於將隨機指標分析與其他的技術指標或分析方法結合起來使用。

KDJ標準終極版指標公式

DRAWGBK(CURRBARSCOUNT=1, RGB(110,108,108),RGB(88,30,0),0,'',0);

RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,40))/(HHV(HIGH,40)-LLV(LOW,40))*100;

K:SMA(RSV,18,1) LINETHICK1 COLORFF4600;

K1:K LINETHICK2 COLORFF0000;

D:SMA(K,3,1) LINETHICK1 COLOR0FFF2B;

D1:D LINETHICK2 COLOR007F00;

J:3*K-2*D LINETHICK2 COLORFFF69A;

J1:J LINETHICK1 COLORFFF60A;

IF(J>REF(J,1),J,DRAWNULL) CIRCLEDOT,LINETHICK1 COLORWHITE;

IF(J>REF(J,1),J,DRAWNULL) CIRCLEDOT,LINETHICK3 COLORC0FFFF;

IF(J

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