在這波暴跌中，各類分析和預測紛紛開唱。這篇金融時報的這篇分析文很有意思，文中通過紐約的區塊鏈數據跟蹤分析公司 Chainalysis的分析，給公眾展示了目前投機者（短期持有者）和投資者（長期持有者）比特幣擁有數量分析和流動性。但是有多少人從比特幣泡沫中賺錢或者虧錢了？ 這家金融時報提供的區塊鏈研究公司提供的獨家答案。
在保險行業工作了14年後，Donnie在上週上班的最後一天裡，他傳著一件印著火箭標誌的T恤，這是比特幣價格衝破雲霄的口號，這個短語是比特幣熱衷者表達價格無邊界的意思，非常適合用在這裡。
在過去五年裡，這位39歲的人已經在數字貨幣中賺到足夠的錢來償還抵押貸款，購買奔馳車，把他的人生轉換到了全職管理他剩餘的加密貨幣投資。“這太興奮了！ 對我來說已經改變了我的生活，“這位Twitter筆名是比特幣爸爸，來自加利福尼有著兩個孩子父親。他把他的成功歸功於仔細研究、耐心和避免陷入迷戀，槓桿化的日間交易。
Donnie只是比特幣早期投資者俱樂部社區的成員之一，他們已經能從的牛市中獲得豐厚收益，在十二月中旬，比特幣價格達到了20,000美元左右的高峰時，兌換出了一些美元。他沒有透露他的確切回報，因為他的財富會讓他成為黑客和勒索的受害者。
在牛市高峰的六個月後的今天，比特幣仍然是最受歡迎的加密貨幣，儘管價格已經跌到了7,500美元左右。 所以，對於每一位比特幣百萬富翁來說，多少有損失。對於那些進入市場想要“快速致富”下注者就有點太晚了。杜克大學（Duke University）金融學教授兼 英仕曼集團（Man Group）投資策略顧問Campbell Harvey表示：“這些人看到價格在往上走就開始購買的人 - 他們趕上了這股潮流。
“最初在加密行業的人是真正瞭解這項技術的人， 接著就是一個典型的投資大潮，你知道它是如何結束的 - 而且確實如此。“但是有多少人從比特幣泡沫中賺錢或者虧錢了？ 金融時報提供的區塊鏈研究公司提供的獨家答案。
數字貨幣交易
分析數據量化了比特幣所有者：從長期投資者 （持有該資產超過一年）到最近交易的短期投資者 - 通過分析數字貨幣換手的情況。去年11月（在12月份的價格高峰之前）- 投資比特幣（投資者）的金額大約是交易者（投機者）持有的比例的三倍。但是，截至2018年4月，數據顯示長期投資者持有約6百萬比特幣 - 接近短期投機者持有的5百萬比特幣。
事實上，分析估計在12月到4月期間，長期持有者至少向新的投機者出售價值至少300億美元的比特幣，其中一半的行動發生在去年12月份。“這是一個特殊的財富轉移，”Chainalysis首席經濟學家Philip Gradwell說，他將過去六個月的比特幣稱為“流動性事件”。
Gradwell先生認為，這股突然注入的流動性（交易的比特幣數量增加了近60％） - 是近期價格下跌背後的“根本動力”。 與此同時，比特幣交易量現在已經與價格一起下降，從12月的每日接近40億美元到今天的10億美元。
那比特幣的價格是否會超過12月份的高峰？ 部分答案在於炒作停止了，誰現在持有比特幣？
出生在2009年的比特幣，誕生於在金融危機之後，根源來自於自由主義者尋求不受中央銀行體系中束縛的交換手段。支持者包括計算機專家和政治活動家 - 預示可以替代法定貨幣的另一種替代貨幣體系的到來。
但雖然出現了區塊鏈的熱潮，但很少有跡象表明這種替代的情況正在發生。 根據摩根士丹利本月公佈的研究報告，美國500強電子商務商家中僅有四家在2018年第一季度接受了加密貨幣，而2017年年初只有三家。
Chainalysis分析出：絕大多數交易的顯示比特幣是從交易所獲取的而不是發送給商家服務來支付商品或服務。數據顯示多年來被認為丟失或未使用的比特幣共記370萬枚，價值約280億美元。
據估計在12月至4月間，交易所或商業服務等團體持有比特幣的比例保持穩定，約為220萬比特幣。
批評人士認為，比特幣的波動性和缺乏根本性基礎不足以成為可靠的價值儲備，而且這一點不太可能改變。 這使得新機會主義者紛紛涉足被稱為“蠻荒地區”市場的領域，監管機構仍在權衡如何最好地處理這個空間。
“投機仍然是這些數字資產的主要應用; 商用或機構應用似乎不是價格的主要驅動因素，“英國結構性金融律師兼加密貨幣觀察家Preston Byrne說。
這可能是純粹投機或市場操縱的隨機變動，而不是其他任何事情。發明智能合約區塊鏈以太坊的俄羅斯和加拿大程序員Vitalik Buterin最近對英國“金融時報”表示，“這是抽籤運氣，每個抽到籤的人似乎都覺得自己更應該成為聰明人”
“大鯨”觀望中
數據分析顯示，比特幣市場在財富分配方面存在偏差。 一小群投資者 - 俗稱“鯨魚” - 佔據相當大比例的市場份額，這與比特幣實現金融民主化的使命相違背。 這給比特幣自己帶來了風險。
全局來看，根據Chainalysis統計，四月份約有1,600比特幣錢包，每個錢包至少包含1000比特幣 - 由投機者和投資者管理，共同持有近500萬比特幣，接近用總額的三分之一。其中，短期投資者所擁有的100個錢包只有不到100-100,000個比特幣 - 按今天的價格計算，這個數字在7500萬美元到7.5億美元之間。
“財富的集中意味著比特幣有波動的風險，因為少數人的舉動會產生很大的影響，”Chainalysis公司的Gradwell先生說。然而，這個情況也說明了，比特幣的波動性“對更廣泛的金融體系風險而言較低，因為有少數人會面臨加密財富的巨大變化”。
儘管如此，由於缺乏監管和非正式場外市場的存在，大型投資者仍然有機會參與市場操縱，這將小玩家放置在不利地位。
Blockchain的研究主管，加密市場情報平臺Mosaic.io聯合創始人Garrick Hileman博士說：“當你在任何資產中建立起足夠大的倉位時，你就可以掌控價格。 “其中一些重倉持有者中的確實彼此溝通，他們彼此熟識，對市場活動進行評估。”
關於交易
除了有技術的人，購買和銷售比特幣一直以來都是挑戰性的。 然而，隨著去年的加密貨幣狂潮的升溫，一些消費金融企業通過他們開發應用程序向客戶提供買賣數字貨幣。許多交易所為回應客戶的擔憂而加強了盡職調查流程，並投資於更大的客戶服務團隊。 隨著技術的改進，交易費用已經下降 - 但黑客仍然是層出不窮。
專家表示，比特幣交易的未來大部分取決於監管機構採取的方法。 儘管到目前為止，世界各地都在猶豫而且一致性很低。 東京等亞洲金融中心現在正在管理數字貨幣交易所，而中國則已經徹底禁止了它們。 同時，美國證券交易委員會上個月宣佈對潛在的比特幣價格操縱進行刑事調查。
銀行一直不願意與加密貨幣和相關的公司進行交易，部分原因是反洗錢檢查非常困難。“銀行的合規官真的非常討厭加密交易，因為要準備正面來自加密貨幣每一分錢的來源，“Gerard說。Hileman先生預測，總有一天比特幣會有一個“合法的受監管的零售投資市場”，雖然不會很快。 他預測“我們說的是很多年”。
儘管如此，還是有人對比特幣堅定不移。
一直在投資比特幣的Sunnie，自從2014年開始在加密交易所工作以來，在去年12月沒有兌現現金。因為16年的時候她因為比特幣價格很高時賣掉大部分。
她的資產的50％是比特幣， 最初以3000美元每個的價格購買 - 她相信它是第一個使用區塊鏈技術的項目。“如果比特幣可以在如此高的過山車時期生存下來，我相信它，”她補充說。 “當我達到六位數字時，我可能會兌現我所擁有的並完全退休。 價格將再次衝上雲霄 - 也許會更高。“
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