文 / 蘇格格
基礎融資租賃服務商紫元元控股（08223.HK）即將登陸港交所。
6月25日，紫元元控股集團有限公司（下稱“紫元元控股”）宣佈於2018年6月25日至6月28日招股，6月28日定價，預計將於7月9日正式在香港上市。
股份發售所得款淨額超8成投放租賃業務
紫元元控股旗下附屬公司包括榮耀全球、香港立信、紫元元（深圳）國際融資租賃有限公司（下稱“紫元元租賃”）及華方諮詢。其中，紫元元租賃於2014年5月註冊成立，主要為印刷及物流行業中小企業客戶提供以設備為基礎融資租賃服務。
本次共發售股份1億股，其中在香港公開發售1000萬股，初步配售9000萬股。每股發售價介於0.6港元～1港元。國元融資（香港）擔任本次股份發售的獨家保薦人。
扣除股份發售相關成本後，預計所得款淨額達5080萬港元（假設發售價為每股股份0.80港元，即指示性發售價範圍的中位數）。
所得款項淨額中，計劃將有88.6%即4500萬港元用於集團在印刷及物流行業的現有融資租賃業務；約6.9%用於擴充在中國北部和東部印刷、物流行業的業務；2.2%用於開拓其他領域的融資租賃業務；2.3%提供一般營運資金。
預計所得款淨額用途
深耕印刷、物流租賃版塊 探索商用車租賃 回租佔比較大
2017年，紫元元控股收益達5210萬元，同比增長76.6%，主要是由於2017年訂立的155份新融資租賃協議所產生的收益。截至2017年底，其附屬公司紫元元租賃客戶遍佈中國24個省、市及自治區，向約292家印刷及物流行業中小企業提供服務。除上述物流、印刷行業外，考慮到車輛租賃業務融資數額相對較少、週轉迅速及成本相對較低等特點，紫元元租賃逐步拓展運輸設備融資租賃市場，為商用車提供融資租賃服務。
2017年，紫元元租賃融資租賃應收款項淨額達3.37億元，同比增長26.1%，2016年融資租賃應收款項淨額達2.67億元。近三年來，不良資產分別為0、0及約610萬元。
從業務模式來看，由於直租的成本更高（包括檢查設備供應商資格及評估其商業信用的成本、與設備供應商磋商及簽署合約的成本及與設備供應商違約產生的風險有關的成本以及相關訴訟成本），紫元元租賃主要以售後回租業務為主，近三年來，回租交易分別佔收益總額的100.0%、94.1% 及90.3%。考慮到印刷客戶需求上漲，2016年起開展直租業務。
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