【野火財經】6月28日訊，6月15日和信貸(NASDAQ:HX)發佈2018財年業績顯示，和信貸淨收入6.94億元，較上一財年增長368%，全年淨利潤約合人民幣4.24億元人民幣，較上一財年增長664%，淨利率高達61%。如此靚麗的財報背景下，並不能提振股價，6月19日暴跌21%。到底為何？
在上一篇文章中，野火君從和信貸費率進行分析，本篇文章從和信貸產品結構再分析。
野火財經查閱和信IPO招股說說明書顯示，2015、2016、2017財年，每筆借款金額分別為60.5萬、22.5萬和11.2萬。從抵押貸款網消費貸款轉型，平均每筆單價減少極大。和信貸進行重大轉型，而且是比較成功。
2015、2016、2017三個財年信用貸和抵押貸款金額分別為：3900萬vs20.43億；6.4億vs23.35億；22.64億vs10.53億元。也就是說到2017年，和信基本轉型成功，消費信用貸佔總貸款金額三分之二。
2018財年信用貸為82.68億元，抵押貸款僅為6000多萬。最近一個季度，抵押貸則徹底消失。
從和信官方網站刊登的2017年運營報告中，野火財經發現，針對投資人產品屬性以踏實賺佔絕大多數，佔比為94.25%。還有部分車貸、自由賺和抵押標。產品期限分佈也以一年以內為主，超過80%。產品利率在9%-15%之間為主，低於8%和高於16%僅佔總比例為3.7%。
有意思的是，在和信貸上進行較大投資土豪還是蠻多的。
2016年累計投資金額最高來自廣東一個投資者，借出2229萬；單筆最高借出310萬。2017年度最豪金主出借出2088萬，單筆最高借出505萬。總出借榜，和信成為“琅琊榜”，最高出借金額為5000萬，前五名總額均超過3000萬。
踏實賺回報情況怎麼樣呢？野火財經查閱官方網站，相關數據顯示，以11-12%左右年化回報為主，期限是3個月起，基本在一年以內。也分為一次性還本付息，和按月還息到期還本兩種模式。
對於借款人費率又如何？
由於在消費貸發力，和信服務費率也增長較快，2018財年費率為9.5%，比2017財年增加1.9個百分點，增幅為25%。更是比2015年增加4.8個百分點，增加幅度超過1倍。實際上，在2018財年3季度，和信貸服務費率高達12%。
《投資者報》此前報道，根據和信貸有關人員示和信貸借款利率比例，其中6%為推薦費，2.4%為保險費用，10.1%為借款利率，最終借款人實際借款額為既定借款額度的81.5%。
因此可以得出，借款人年借款成本高達18.5%。當然，這只是平均值，實際上會有很多人費率高於這個均值。
和信貸自6月15日以來，股價從11.66美元下跌至前一個交易日9.92美元，跌幅為15%，並再次跌破發行價10美元。
由於備案，各家平臺都採用新增業務放緩、舊有業務消減策略。同時，和信貸消費貸產品過去幾年急劇增長，2016年消費貸從6.4億增加到22.64億，借款週期將陸續到來，逾期率將經受考驗。
投資和信貸踏實貸投資人，是否還可以一直踏實。野火財經將在下篇文章中重點談和信貸逾期和壞賬率問題，敬請持續關注。
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