作者 | 路遙
來源 | 局外人APP
魯泰A是難得的好公司，自打公司創立以來就專注於主業的發展，每年業績穩定，更難得的是多年來持續高分紅，魯泰B高達6%的股息收益更是很多人資產配備的優良之選，可惜的是魯泰A股價一直不溫不火，那身為白馬股為何寸步不行呢？在今年三季報公佈之後，股價再次大跌，於是趁著公司臨時股東大會的機會，局外人來到了山東臨淄魯泰般陽山莊，探訪一下這家紡織業的白馬股股價緣何長臥不起。
魯泰位於山東省淄博市臨淄區松齡東路，該處距離《聊齋》作者蒲松齡故居已經不遠。公司廠區面積非常大，幾乎整個松齡東路兩側都是魯泰的地盤，可以簡單的說300年前蒲松齡寫鬼話狐的地方現在成了中國最大的高端色織布生產基地。
會議召開地，魯泰般陽山莊
魯泰A是一家經營紡織品的公司,主導產品為襯衣用色織布面料和襯衫等。紡織業屬於一個飄來飄去的產業，最初從歐、美、日飄向中國就是因為中國的成本優勢：土地便宜、勞動力低廉、政府的各項稅收減免政策扶持以及不需要對環境承擔任何責任。但是，現在好景不再，特別是近幾年以來，我國的紡織業面臨著一系列的變化，原材料、能源、勞動力價格等的快速上升，人民幣對美元匯率的變動、美歐日對我國出口產品的貿易壁壘以及環保壓力等等開始制約行業的發展。在這些不利情況的影響下，相關企業的利潤開始下滑。
陽山莊前臺接待大樓，會議就在該樓二樓會議室召開
儘管各公司都有保命絕招，但還是難以維持經營日漸慘淡局面的出現，特別是紡織業低門檻低利潤的特性，使得它對生產成本非常敏感，而國內生產成本的逐步上升已經是個不爭的事實。再由於當初TPP即將簽署的刺激，導致很多中國紡織企業採取“離家出走，海外建廠”模式，這個建廠的優選地就是東南亞。
公司品牌展銷館，公司廠區主要位於淄川松齡東路北側，廠區面積非常大。
現在來看，國內的紡織業企業向東南亞國家轉移基本已經完成了建廠的第一個階段，到今年為止國內紡織企業在東南亞所建工廠已經基本完工，開始陸續投產，而魯泰在這其中屬於極為神速的第一梯隊。目前公司在柬埔寨、緬甸、越南的相關項目已投產一年多。
公司其中車間之一的大門口，進門後是國際業務中心，後側則是公司生產車間
在股東大會現場，公司董事長對公司為何去東南亞建廠進行了解釋。董事長表示，公司在東南亞建廠主要有三個原因：
第一是稅收的問題，從國內出口產品的稅收到日本是7%，到歐盟是12.5%，而在緬甸柬埔寨的產品出口到歐盟、日本是零關稅，越南產品出口到日本是零關稅，出口歐盟是9%，下一步簽署協議後出口歐盟也將是零關稅；現在產品出口美國的關稅是相同的，但當時去建廠的時候也是基於TPP的簽署，雖然現在美國退出了，但是對公司大量的襯衣廠是有利的。
第二個原因是東南亞國家工人薪酬低。
第三個原因是原材料，受制於國內棉花配額限制，國內棉花價格長期高於國外近2000元/噸，而此也是公司走出去的最主要原因。
製衣某車間的大門口，車間眾多，門口也多
確實從行業以及企業本身來看，魯泰都是一家好公司，特別是公司對主業的專注，但擁有著優秀的業績，持續穩定的分紅和競爭優勢產品的魯泰為何股價長期不景氣呢？不禁讓人疑惑不解，小編通過此次股東大會之行和細緻的材料研究，發現了新時期下魯泰所面臨著的痛點。欲知具體情況，請進入局外人官網或APP進行查閱。
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