6月22日，深圳的土豪都在冒雨排隊離婚。一大早，深圳南山區婚姻登記處排起長隊。夫妻感情破裂是假，騰出購房指標是真。在此前一天，深圳第三個搖號樓盤華潤城公佈了銷售方案，每平8.5萬，由於限價造成的一二手房價倒掛，搶到一套就能爆賺幾百萬。一女子還因過了號急得大哭……
開盤的住宅只有稀缺的700多套，最嚴限購下，很多土豪都沒有了購房指標，只好鑽起政策漏洞，假裝離婚套出一個購房名額。那天深圳剛好下起暴雨，千萬身價的土豪全部在淋雨排隊。
上回雙璽5000萬蹲，這次華潤1000萬淋雨!!!
就在深圳“5000萬蹲”搶房的時候，我們注意到，今年5月份，社會消費增速創下2015年新低。這意味著整個社會的消費能力正在嚴重萎縮。換句話說，房價還在不斷上漲，而中下層已經沒錢也不敢大肆消費了。整個社會購買力明顯不足。
居民槓桿率從2008年時的18%，攀升到2018年一季度的50%。短短十年，翻了兩倍，其中主要是因為舉債買房。房地產作為最大的內需擠佔了幾乎全部其他的內需消費空間，這時提升內需幾乎成為了提升房地產的代名詞。
由於高房價導致社會貧富差距加大。目前中國的財富以前所未有的速度向前1%人群集中，同時負債也以前所未有的速度向中間夾心層集中，最終形成“頂層強，中間弱，底層大”的結構，即“M型社會”。在這樣的一個結構性社會，我們發現，
消費升級和消費降低同時並存的怪異現象。房地產的超級泡沫已經造成了嚴重的資源錯配，掏空了產業升級和高科技發展的根基。現在不但人口空心化，就連城市也一個個淪陷其中。
宏觀經濟數據中，房地產投資“一枝獨秀”，消費增速創15年來新低
2018年已到7月，然而內地消費已經拉響警報。如下圖所示，博覽研究員注意到，今年5月份全內地社會消費品零售總額增速只有8.5%，不僅遠遠低於預期，而且創下自2003年5月以來的15年最低。
社會消費增速創下2015年新低，這意味著整個社會的消費能力正在嚴重萎縮。換句話說，房價還在不斷上漲，而中下層已經沒錢也不敢大肆消費了。高房價正在透支社會購買力，社消增速一路向下，這其中既有結構性因素，也有購買力因素。
●所謂結構性因素，指的是經濟增長進入新常態，居民收入增幅不及以往，加上城鎮化已經完成過半，城鎮化帶來的額外消費增量越來越少，社消總額自然難以保持原有的高增長趨勢。
●在結構性因素之外，整個社會購買力不足，才是更加關鍵的問題。2015年以來的這一輪房價上漲，究其本質，就是以貨幣寬鬆和政策優惠，通過去庫存疊加棚改貨幣化，鼓勵居民舉債購房。
其目的就是，以居民加槓桿，緩解地方政府債務和房地產企業債務危機。結果顯而易見，房價一路高漲，居民槓桿率（居民部門債務餘額/GDP）隨之一路上揚：
居民槓桿率從2008年時的18%，攀升到2018年一季度的50%。短短十年，翻了兩倍。
這幾年，新增住房貸款不斷創出新高，幾乎撐起銀行貸款的半壁江山：
2015年居民新增貸款3.87萬億，佔當年全部貸款的33%。
2016年新增居民貸款6.33萬億，佔總貸款的50.04%。
2017年的增幅雖然有所下滑，但也創下了7.13萬億的新高，佔比高達52.7%。
要知道，在居民貸款裡，高達70%以上都是中長期的房貸。
而在短期貸款裡，資金也多數通過消費貸、現金貸等方式違規流入樓市。
與此同時，房價不斷上漲，房貸負擔不斷加重，居民加槓桿有增無減，但可支配收入卻如老牛耕田般挪步。一快一慢，收入遠遠被債務拋下。
2006年，負債收入比還只有18.5%%，2018年已經高達77.1%。
一邊是房價高漲、居民大幅加槓桿，一邊是可支配收入增長不力，結果是什麼？必然是消費的緊縮！
房價上漲產生的負面效應
房價上漲，會產生三種效應：一是拉動效應，二是財富效應，三是擠出效應。
◆拉動效應好理解，房價上漲，能夠拉動一系列上下游產業鏈，這也是房地產能成為支柱性產業的關鍵所在。
◆所謂財富效應，當房價上漲，有房一族的房價市值隨之水漲船高，以貨幣計價的財富也隨之上升。
即使不賣房，在這種財富效應之下，也有人會增加消費支出。然而，財富效應，很多時候只是一種貨幣幻覺。因為不賣房就無法兌現，它只是市值上的財富，類似股市裡的浮盈。
尤其是隨著限售政策的普及化，新房一般都要被冰凍兩到五年。
這期間即便房價大幅上漲，房子的市值也無法及時轉化為直接的貨幣財富。
◆擠出效應剛好相反。
當房價遠遠超出收入水平，一二線城市的房價收入比普遍高於20時，即便居民能夠擠上房價上漲的順風車，也會因為首付和還貸壓力，而被迫削減消費。
尤其是對於那些六個錢包湊首付的購房群體，消費擠壓效應更加明顯。掏空祖孫三代的積蓄，才勉強擠上房價上漲的列車。且不說父母祖輩的養老、醫療負擔重壓在身，即便是歸還房貸，都會壓得喘不過氣來，哪還有富餘的資金進行消費？
財富效應，會讓人們增加消費。擠出效應，則會削減消費。一增一減，到底誰的力量更強大？消費數據已經提供了再清晰不過的證明。
此前的“舉債投資”發展模式不可持續
◆危險的不只是內需。消費不足的情況下，投資已經受到了影響。這一次拉響的不只是消費警報，固定資產投資增速同時創出2017年以來新低：
這其中，製造業投資仍舊保持在低位，而基建投資則大幅回落，只有房地產投資依舊保持在高位:
消費增速創下新低，固定資產投資創下新低，貿易爭端之下的出口形勢同樣不容樂觀。
消費、投資、出口，拉動經濟的三架馬車，均已呈現疲態，這一年的經濟，面臨著前所未有的嚴峻挑戰。
不論是輕資產行業、重資產行業、文化類企業，還是製造業企業，通通都無法承受這輪資本大退潮。唯一還在堅挺的，似乎只有房價了。該醒醒了，這幾年不幹別的，只是使勁炒房的惡果慢慢出來了。
總之，數據反映了居民槓桿和儲蓄情況，中下層確實沒錢了，消費枯竭。房地產作為最大的內需，卻擠佔了幾乎全部其他的內需消費空間，這時提升內需幾乎成為了提升房地產的代名詞。
有個朋友做電商的。今年感覺特別吃力，無論天貓還是京東，流量都已經到了瓶頸，站外還受到了拼多多的巨大沖擊，期待中的消費升級並沒有出現，反而客單價有向下的趨勢。
網上越是便宜貨賣得越火，比如出現“拼多多”這樣令馬雲都感到害怕的怪物。問了一圈周圍，許多收入20W+的人，普遍房貸壓力大，拼命壓縮消費，生活質量反而下降了。
在深圳，千萬資產（負債）多的是，你要是讓他打個車可能都捨不得，省吃儉用供房。
嚴重的焦慮感讓許多奮鬥青年都戒掉了夢想。
房地產還是龐大的聯合韭菜收割機，整個中國貧富越來越懸殊。
目前中國的財富以前所未有的速度向前1%人群集中，同時負債也以前所未有的速度向中間夾心層集中，最終形成"頂層強，中間弱，底層大"的結構，即“M型社會”。
你會發現，在內地，消費升級和消費降低同時並存的怪異現象。
消費升級代表茅臺：茅臺雖是奢侈品，大家都知道供不應求。
其股價也是越漲越猛。是因為消費茅臺的主要是財富向前1%的人群。他們越來越有錢。想買多少就買多少。
消費降級代表：榨菜。
榨菜肉絲麵，股民關燈特別好吃。被房貸重壓的中產同樣也不得不淪落到吃榨菜度日。
榨菜的股價是股民和房奴集體推高的。
如果老乾媽上市，估計會比茅臺還牛。
內地很多高端消費品的供不應求，實際上是貧富差距擴大的結果，而非中產消費升級的結果。
這同時也提醒，做前1%人富人的生意和後80%的窮人的生意，要麼往奢侈靠，要麼往廉價靠。
中間很難賺到錢。因為房地產，中國只有龐大貧窮的底層、財富躍遷的頂層。
產業和城市空心化
令所有人都擔驚受怕的房地產可能還沒來得及崩盤，實體經濟就已經率先崩盤了。
工行董事長在最近演講時表示，2010～2017年的居民儲蓄存款增長與可支配收入之比從25.4%下降至12.7%，降幅達到了一倍。而與此同時，居民家庭債務佔GDP的比重已升至49%，幾乎佔了GDP的一半。
這意味著什麼呢？意味著空心化。因為房地產的超級泡沫已經造成了嚴重的資源錯配，掏空了產業升級和高科技發展的根基。
現在不但人口空心化，就連城市也一個個淪陷其中。
今年一季度，深圳規模以上工業企業的虧損率為39.8%，四成的企業處於虧損狀態，這已經不知道該怎麼形容了。
全國今年一季度末的虧損率為22%（82058家虧損企業/372197家），這個數據當然本身也不好看，然而身為一線城市的深圳，工業企業虧損率居然比全國的平均水平高出一倍。
此外，工業企業利潤同比去年同期下滑19.9%，而總虧損額同比去年同期爆漲54.3%。
這種情況，上海和杭州等城市的企業經營情況一模一樣。現在深圳的土鱉製造企業基本上處於整體撲街的邊緣。
2016年，任正非炮轟高房價，警告之聲言猶在耳。
高土地價格，高房價，已經導致了生產要素成本急劇上升，必然導致中國企業的競爭力下降，這是發自靈魂的吶喊，是中國最優秀的企業家對中國當前企業生存現狀的擔憂，是對中國企業經濟力下降的擔憂。
內地過去十年，是房價高速上漲的十年，也是內地經濟競爭力迅速下降的十年。在各個行業，除了壟斷國企的規模越來越大，但是企業競爭力卻越來越弱，所有的企業都不堪重負。
內地過去十年中國企業家精神喪失的十年，所有人都開始了投機。
高房價逼迫所有人都想做房地產，高房價逼迫所有人都想去炒房，很少企業靜下心來提高企業的競爭力。
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