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近期，藥品零售市場“熱鬧非凡”，阿里入局，投資2家連鎖巨頭，益豐大藥房大手筆收購新興藥房，九州通與步長製藥聯手開連鎖藥店……醫藥企業都在積極求變，佈局零售市場，四大上市連鎖藥店也是大動作頻發，藥品零售4000億市場眼看即將生變。
藥品零售4000億市場，醫藥企業紛紛佈局
據商務部發布的《2017年藥品流通行業運行統計分析報告》數據，2017年我國藥品零售市場為4003億元，扣除不可比因素同比增長9.0%，增速同比去年下降0.5個百分點。2017年全國共有藥品零售連鎖企業5409家，下轄門店229224家，零售單體藥店224514家，零售藥店門店總數453738家。
近期，藥品零售4000億市場並不“太平”，各大醫藥企業動作頻發，紛紛佈局：
6月29日，國藥一致發佈公告，其子公司國大藥房6.7億出售4成股份，由國藥一致下屬全資企業變更為國藥一致與外商合資企業，這將有助於提升國藥一致市場地位及盈利空間。
6月25日，馬雲出手，阿里健康4.54億投資漱玉平民，同日還牽手華人健康，或全面佈局支付寶“未來藥店”模式。
6月22日，益豐大藥房發佈公告稱，公司通過發行股份及現金的方式買下新興藥房86.31%股權，作價為13.8億，此番收購讓益豐大藥房實力大增，有望趕超其他幾家上市連鎖藥店。
6月20日，九州通、步長藥業一同發佈公告稱，將藥房託管業務調整為專業藥房模式，並擬投入資金設立各地專業藥房連鎖公司共同開展連鎖業務。
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可以看出的是，在醫藥企業爭相佈局下，藥品零售市場格局或將出現改變，作為已經在A股上市的四大連鎖藥店，一心堂、大參林、老百姓、益豐大藥房，他們在藥品零售市場佔據主導地位，他們目前面臨怎樣的局面?又會有怎樣的舉措?
A股4巨頭併購頻發，益豐大藥房備受矚目
在全國連鎖藥店呈諸侯割據的局面下，能夠在行業併購浪潮中快速擴大自己的份額，不斷提升規模天花板，是實現藥店龍頭到藥店巨頭的關鍵性因素，一般來說，具有優秀併購整合能力的企業更能在跑馬圈地中拔得頭籌。
2017年，四家藥店均有併購活動進行，一心堂發起了對重慶宏聲橋大藥房連鎖有限公司門店資產及其存貨等12起收購工作；大參林發起併購9起，其中對全資或控股收購項目8起，涉及門店數為231家(其中已簽約未交割門店173家)，參股投資項目1起，投資成本為3150萬元；一心堂跟老百姓均為16起，其中益豐大藥房有全資或控股收購項目15起，涉及門店數為474家(其中已簽約未交割門店307家)，參股投資項目1起，投資成本為6120萬元。
2018年至今，益豐大藥房備受矚目，1月5日，益豐大藥房發佈公告擬收購湖南瀏陽天順、江蘇無錫九州醫藥(51%)、江西天順大藥房(60%)三家連鎖藥店，涉及收購金額2.44億元，共計244家門店(醫保門店107家)，2016年銷售收入合計3.5億元；6月22日，歷經兩個多月停牌之後，益豐大藥房發佈公告，以支付現金及發行股份的方式購買石家莊新興藥房連鎖股份有限公司86.31%股權，作價為13.8億元。
4巨頭業績大比拼，大參林成黑馬
表1：2017年四大上市連鎖藥店業績情況(單位：億元)
據上市公司2017年年報數據，2017年四家上市連鎖藥店，有三家營業收入超過70億元，其中一心堂營收最高，為77.51億元，其次為老百姓，營收為75.01億元；有兩家淨利潤超過4億元，其中大參林淨利潤最高，為4.75億元;有三家總市值超過兩百億，其中大參林的總市值最高，為251.45億元。
從上市時間看，一心堂、大參林、老百姓、益豐大藥房上市時間分別為2014年、2017年、2015年、2015年，大參林上市時間最短，在接近一年的時間裡，其總市值及淨利潤已經超過其他三家藥店，可謂是上市連鎖藥店中的“黑馬”。
需求驅動品類發展，參茸滋補品成大參林最大亮點
表2：2017年四大上市連鎖藥店各品類銷售佔比情況
零售藥店的本質就是通過服務的增值來提升藥品的附加價值，滿足顧客的購藥需求。目前在“大健康概念”、人口老齡化加速及醫療消費升級的環境下，消費者的養生保健意識不斷加強，零售藥店需要積極佈局多個品類，滿足客戶需求，從而打造具備競爭力的經營模式。
從經營的品類看，四家藥店經營的品類還是比較豐富的，除了常規的藥品之外，還有一些非藥品、醫療器械、滋補類藥材等；中西成藥是四家藥店共同的主打品類，銷售佔比均在60%以上，老百姓達70%以上；參茸滋補品是大參林的特有品類，佔據大參林銷售收入的13.78%。
“圈地運動”拉鋸戰開展，一心堂“痴迷”開店
圖1：2017年四大藥店新增門店情況
對於零售藥店來說，藥店的規模越大，對上游供應商的議價能力和自身渠道價值越大，邊際成本越低，因此規模越大的藥店，一般盈利能力越強。2017年，四大上市連鎖藥店拉開了轟轟烈烈的“圈地運動”，在各自規模擴充上都下了不少功夫。
2017年，四家藥店的門店都出現不同程度的增加，一心堂新增藥店最多，多達1110家，其中新開門店662家，收購門店448家；緊接著是老百姓，新增藥店657家，其中新開門店339家，收購門店318家。
從新增店面分佈地區看，一心堂堅持少區域高密度佈局策略，重心仍放在西南地區，其中雲南省在2017年新增473家門店；大參林堅持“聚焦兩廣，全國擴張”的戰略，2017年華南地區共新增535家門店，其中廣西新增148家，華中地區的河南新增門店84家；老百姓堅持“全國佈局”、“全渠道佈局”的發展戰略，2017年對華北區域出手，新增了258家門店；益豐大藥房一直以來盤踞在中南、華東兩地，甚少對其他區域出手，但隨著近期多起併購，其在江蘇、江西、湖北、河北等地也將佔據一定市場。
表3：2017年四大上市連鎖藥店店面分佈情況
從門店總數看，總部位於雲南省的一心堂門店總數最多，達5066家，其次是總部位於廣東省的大參林，達2985家。從四家藥店的醫保門店佔總門店佔比看，老百姓的佔比最高，達83.57%，益豐大藥房的佔比最低，達68.37%。
從門店分佈情況看，一心堂跟老百姓門店涉及區域面比較廣，大參林跟益豐大藥房集中度較高；從門店集中區域看，一心堂主要集中在西南地區(包括雲南省、四川省、重慶市、貴州省) ，有4111家門店；大參林主要集中在華南地區(包括廣東省、廣西省)，共有2600家門店；老百姓主要集中在華中地區(包括湖南省、湖北省、江西省、河南省)，有886家門店；益豐大藥房主要集中在中南地區(包括湖南省、湖北省、廣東省)，有1146家門店。
承接處方外流紅利，四大上市藥店均呈多業態發展
隨著醫藥分開、藥店分類分級管理、藥佔比、零加價、兩票制等政策落地，藥品零售藥店迎來新機遇，處方外流成大勢所趨，零售藥店應逐漸發展DTP藥房、慢病生活館、院邊店等多種業態，以便能更好承接處方外流紅利。
在慢病管理方面，一心堂提供慢病卡購藥服務的門店超過100家；大參林正在籌建中醫館(診所)/坐堂、申請慢病定點;老百姓正逐步形成糖尿病、心腦血管、風溼骨病等多個專業病種的服務體系，並先後在多個區域建立慢病服務試點門店；益豐大藥房對慢病及處方藥顧客進行分析研究，開展慢病專櫃、專區、專店，配備專業員工，為患者提供專業化的目標管理、用藥指導和用藥提醒。
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