今年以來多家上市公司先後被強制退市，也成為今年A股市場加快退市步伐的真實寫照。
然而，原本有著巨大投資風險的身處即將退市之際的上市公司，卻在退市之前的最後一刻，遭到了市場資金的熱炒。結合今年5月份退市的*ST吉恩與*ST昆機在退市前一刻股價出現明顯異動的表現來看，值得市場參與者深思。
以*ST吉恩為例，自今年6月25日低點1.02元回升以來，股票價格累計最大漲幅達到60%；再以*ST昆機為例，自今年6月22日股價創出1.18元的低價之後，股價持續回暖，累計最大漲幅達到了20%以上。
如此亮眼的市場表現，卻是建立在近期A股市場持續惡化的背景之下，不僅如此，其股票平均交易量有持續活躍的趨勢，完全不像是即將退市的上市公司股票的表現。
退市股受到市場資金的熱捧，主要原因在於：
首先，即使大部分上市公司退市，但是其殼資源價值依然凸現。不少投資者之所以熱捧甚至豪賭退市股，押的是退市公司會重組。在中國現有的上市制度之下，殼資源是寶貴的資源，就連退市公司也成了寶貴的資源。在一些投資者看來，在退市之後重新上市的公司，理應比從頭開始IPO的企業要順利很多，就如同高考的復讀生，第二次參加高考理所當然要比應屆生考出更好的成績，因而，退市之後重新上市的公司會比起從頭開始IPO的企業駕輕就熟。然而，這不過是投資者一廂情願罷了。
其次，退市股雖然在A股市場中摘牌終止交易，但並不等同於企業倒閉。在實際情況下，退市股在完成摘牌交易之後，依舊是可以到三板市場掛牌交易的。儘管比起A股市場，三板市場的交易活躍度極地，且對一些質地較差的企業而言一週僅有一次交易機會，因而，其流動性極大地降低了。但是，退市前一刻的股價，實際上再混跡到三板市場中掛牌交易，其價格並不會太低的。
最後，退市股的低價和超跌更容易引起疲軟市場環境下投資者的關注。在當下極度疲軟的市場環境下，資金缺乏賺錢效應，對於退市股來說，低價是一個看點，超跌是一個優勢，面對股價只有1元上下的上市公司股票，哪怕是退市股，都會或多或少引發抄底資金的關注。在極度疲軟的市場環境之下，市場中的資金本就無處可逃，因而，更願意到超低價、超跌股之中淘金，趁渾水摸魚。
不妨參照一下國外上市公司退市之後的狀況。武漢科技大學金融證券研究所的數據顯示，在納斯達克7年退市的4133家公司中，自願退市與規則退市大體各佔一半。
關於上市公司退市，美國有著一條“1美元退市標準”。正是這個“1美元退市標準”的存在，讓美股市場保持著大進大出、大開大合的一個狀態，源源不斷地有企業進入股市，也有企業大量地被自動淘汰，從而讓證券市場保持了充足的活力。美股退市的這種標準是真正市場化的退市標準，將退市決定權交由投資者“用腳投票”，並由投資者直接決定是否將其趕出股市。因而，這才是市場化的力量，更是投資者成熟的標誌。
就當下而言，國內退市後重新上市的制度並不成熟和完善，對此，建議投資者多在市場上選擇、尋找有優良發展前景的企業，而不是盲目地熱捧退市股，將賭注壓在退市公司的重新上市上。
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