中科曙光（603019）
中科曙光深耕高性能計算機領域二十餘年，逐步實現從高性能計算機到“芯片”、“存儲”、“雲+大數據”全產業鏈佈局，搶佔人工智能高地，不斷拓展業務邊界，整合產業資源。公司未來在芯片國產化、突破 E 級超算、打造智能雲生態等市場空間巨大， 維持“強烈推薦-A”投資評級。
公 司 是 中 科 院 優 質 稀 缺 科 研 成 果 產 業 化 平 臺 。 公司曾多次出任中科院牽頭組織的聯盟項目理事長單位，是中科院新一代信息技術產業化的重要承擔者。未來包括海光與 AMD 合資的 X86 芯片、寒武紀 AI 芯片，都將率先在公司的服務器中搭載走向市場。
與人工智能芯片獨角獸合作人工智能服務器搶佔市場先機。 據 IDC 預測，國內人工智能服務器市場空間在 2021 年將達到 25 億美元，年複合增速達到 50%。同為中科院出身的寒武紀目前是國內人工智能芯片的領軍企業，公司與寒武紀在人工智能服務器上深度合作，推出產品的性價比將優於市場現有產品，將成為人工智能服務器的領先廠商。
高性能計算機研發成功將為公司業績增長做出積極貢獻。 公司自成立以來始終專注於高端計算機、存儲、軟件和雲計算領域的研發工作，技術實力在中國處於領先地位。公司預計 E 級高性能計算機原型系統將於 2018 年完成，屆時 E 級超算將對公司業績增長產生積極影響。
維 持 “強 烈 推 薦 -A”評 級 ： 我們認為公司各項業務持續向好發展， 預計2018-20 年淨利潤為 4.40/7.33/10.11 億元， 維持“強烈推薦-A”評級。
風險提示： 1、 服務器行業競爭加劇，毛利率下降； 2、 核心元器件價格上升，導致服務器成本增加，不能向下遊客戶轉移； 3、 芯片研發不達預期。
本文源自證券市場紅週刊
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