海子曾在詩中寫道：
從明天起，做一個幸福的人
餵馬，劈柴，周遊世界
從明天起，關心糧食和蔬菜
我有一所房子，面朝大海，春暖花開
然而海子怎麼也不會想到，20多年後今天，人們已不甚關心糧食蔬菜和麵朝大海，而獲得那所房子，成為了絕大多數人生活的全部重點。
首先，為了搞清楚房價的走勢，我們有必要一起看一組整體數據，截止2017年末：
GDP總量82萬億、股市56萬億、外匯儲備3.1萬億美元、外匯佔款21.4萬億、債券市場70萬億、而樓市，獨領風騷——超過400萬億，直接相當於GDP的5倍、M2廣義貨幣供應量的2.3倍、滬深股票總市值的8倍。
超過400萬億RMB的市值，即使只拿出北上廣深，基本可以買下整個美國房地產（以當前匯率估算180萬億RMB），即使拿出北上廣深之外的新一線城市房產市值，也基本可以買下半個美國。90年代日本房價房價最高點之時，他們說：
“賣掉東京，就可以買下整個美國！”，聲猶在耳。
而作為全世界目前最大的三個經濟體國家，美國、中國、日本，美國和日本都經歷過房地產崩盤，唯獨剩下中國。
所以，以目前房地產如此龐大的體量來看，根本就不存在什麼保匯率還是保房價的問題，從主觀上來說，兩個都必須保，一個關乎外儲大計、一個關乎就業和經濟增長，哪一個出了問題都是不可承受之重。但是，主觀是一回事，客觀規律又是另一回事了。
為什麼說房價下跌對於居民購房者和經濟都是不可承受之重，以數據說話。根據國內外機構調查數據，房貸對於中國家庭而言已經是最大負債，中國家庭的房產在總資產中佔比約70%，一線城市超85%（而美國不到30%），也就是說，在中國高樓大廈中奔波的白領和中產們，絕大多數的財富其實凝結在了鋼筋水泥之中，還揹負著沉重的月供，也就出現了外國人完全無法理解的北上深的：
“千萬富翁在價值千萬的豪宅裡吃著價值3元的泡麵”的場景了，這不是笑話，這是發生在我們身邊真實的事情。
我們用盡量簡單的語言以一隻假想股票舉例：假設一個基金公司把一隻小盤股從10元拉昇到100元，其持有1000W股且籌碼集中程度高，表面看，每股浮盈已經90元，總賬面浮盈9億，但是，做過股票的都知道，它是永遠不可能完全賺走這9個億的。只要開始出貨，以其資金體量，沒有新資金可以進場接盤，自己的出貨就會打壓掉價格，9個億隻是紙上富貴罷了。
而樓市以其超過400萬億的總市值，一線城市就可以買下美國的體量，估算只要有3-5%的人高位想要套現離場，超過20萬億的金額就相當於全部的外儲3萬億，而這外儲之中還有一部分是以美債的形式持有的。
顯然，如果價格開始出現下降並預期扭轉形成趨勢，非常容易出現多殺多的行情，樓凍和限售的意義就在此。所以，這場房地產的盛宴，註定最多隻有3-5%的資金可以高位離場。毫不誇張的說，如果房價下跌，中產階級有大批將會財富急劇縮水，其中高槓杆的資金鍊有分分鐘崩潰的危險。而房價下跌對經濟、就業市場的影響，又會反作用於各個行業和千千萬萬中產的收入，這一點會後文中從凱恩斯主義經濟和明斯基經濟學理論中詳細分析。
而事實上，有沒有人已經高位套現離場了呢？有。其中大家都認識的有李嘉誠和潘石屹。
李嘉誠從2011年開始拋售在中國的資產，2013年加速拋售，2015-2016基本拋售完畢且賣在高點，不賺最後一個銅板；
潘石屹最著名的逃頂是在海南地產泡沫破滅之前。1993年最高點，海南房價達到7500元/平方、市中心達到了1萬元/平方。是的你沒有聽錯，是1993年。而那一年的M2僅有3.48萬億元。“要掙錢，到海南，要發財，炒樓花”成為當時炒房的口號。1992年，感覺事情不對的潘石屹就聞到了崩盤的味道， 並且成功逃頂，轉到北京，建了一半的CBD。 按照潘先生自己話說：“如果是當年沒個常識，我們還在海南島待著，早就破產了。” 而25年之後，潘石屹2017年6月再次以35億元整售上海虹口SOHO，3年套現總計236億。
歷史不會簡單重複，但有時候會壓著相同的韻腳。
（未完，待續）
（路飛經濟學，讓一部分人更懂經濟。作者路飛君，前大學教師，前BAT人，願每個人都能被這個世界溫柔以待）
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