前言Preface
中国VC/PE市场发展火热，已成为新型经济发展的风向标之一。BUstyle隆重策划的“中国投资界影响力50人”系列采访，是还原投资逻辑、洞悉行业趋势，呈现投资背后的思考路径的第一手报道。我们对投资界重要人物的系列采访，正在受到越来越多的海内外投资界人士的关注。
第三十九期采访中，BU君再次邀请到了朴舜优先生，朴舜优(Tony Paker)曾在中韩最具代表性的互联网企业（阿里巴巴、第九城市、HanbitSoft等）工作，拥有十余年丰富的公司经营及投资经验。在TMT领域项目挖掘及分析方面拥有得天独厚的优势，对投资前后的企业经营及其价值提升有着惊人的敏感度，并发挥了重要作用。
自2014年加入了LB Investment后，他在中国展开了积极的投资活动。最典型的投资案例是探探，此外，Tony的投资还包括：云麦、我厨、毫米科技、菠罗蜜、蜘蛛旅游和音悦台等。他被人称为探探背后的男人在投资圈，他以独到的眼光和提升被投企业价值的能力为人所称道。2018年 初，探探被另一移动社交巨头陌陌以7.35亿美元收购。而他，在不到两周的时间里，轻松、迅捷地完成了退出，实现了一次完美的“教科书式”的经典投资。此次，BU君就为您解读这背后的故事。
BU独家专访朴舜优.mp3来自BUstyle00:0011:29
2018年的春节，朴舜优正在韩国陪伴家人过春节。其间，他突然接到一个电话，电话那投是探探的王宇，一向快人快语的他似乎有些犹豫、欲言又止。那一刻，朴舜优的大脑飞快地运行起来，他知道，有重大的事件发生了。“当时，从陌陌表示出收购的意向后，王宇和潘滢也很快地做出了决定。当然了，我们的反应速度也是空前的。”朴舜优对BU君说。
事实上，陌陌这次的出手确实出人意料且“玩的很大”----以7.35亿现金+265万股新发行的ADS股票收购探探，构成了2018年初中国移动社交领域的第一大案。而朴舜优在15天左右完成的投资退出，不仅使他赚的盆满钵满，更体现出朴式投资风格的稳健与成熟，灵动和迅捷。
两强联手 将会书写一段传奇吗？
出人预料地，中国移动社交领域里的两大巨头迎面拥抱了对方，究其原因，其实逻辑也很清晰。自陌陌2014年上市后，一直试图摘去“约炮软件”的帽子，但用户对陌陌的印象并不会短期内就出现改观。陌陌身上找不到的东西，自然会去其他平台上寻找。探探始终关注女性用户的体验，其市场口碑和占有率都很出色。是一个最好的标的选择。
根据探探2017年公布的数据显示，手机注册用户达到9000万，有效用户（去除垃圾账号和封禁帐号）6000万，其中90后用户占比75%以上。日活量突破600万，次日留存率高达75%。“这是一个底色非常丰满的公司。”一位移动社交APP的运营者这样评价说。
也有人评论：陌陌收购探探只能增强陌陌的价值，但并不能让市面上诸如：微聚、摩擦、遇见、么么哒、skout、约你、富聊、点聊、探她、派派、恋恋、女王驾到、交友吧约爱、神交、小恩爱等社交应用就此“歇菜”。一个很有趣的现实是：随着抖音等新锐竞争者的入局，更多的投资人将目光投向了之一领域。
朴式投资风格日渐成熟
事实上，陌陌与探探并不是在同一个维度内竞争。尽管都是陌生人社交应用，但各个应用获取流量和用户的方式完全不同，各自沉淀下来的用户关系也完全不同，双方都是独立的App，并且没有统一的入口。陌陌、探探只能通过头部效应吸引用户转移。当BU君提出此番分析后，朴舜优的表现相当的“天荒地老”，他一笑置之地回答："我都已经出来了，说那么多干嘛？”
获利了结，到底赚了多少？
玩笑归玩笑。随后，朴舜优还是解读了一下自己的看法。“成立短短3年的探探得到这样的资本认可，其实与探探的团队密不可分。陌陌非常认可探探以女性用户体验为中心的产品理念。此次收购后，探探会继续由原团队独立运营产品和品牌，陌陌会提供全方位支持。”
2017年，陌陌公布的Q3季度财报显示，该季度净营收为3.545亿美元，净利润为7910万美元，这绝对是陌生人社交领域的NO.1。此次交易的核心基于陌陌和探探有各自擅长的领域和用户人群，共同构建一个集团公司是一次重要的战略升级，将覆盖更广泛的用户和需求, 以优势互补和战略协同，来赢得一个更大的社交市场。
朴舜优过往从咨询到游戏行业再到互联网公司和风投机构的工作履历，让他“看重技术，更在意技术是否用更服务性的方式传播”，而由他带来的更有高级产品经理的投资风格，也成为了乐播中国，能在国内创投行业强敌林立的当下，拿到有趣好项目的“秘诀”。
那么这一次，TONY到底赚了多少？一组数字很说明问题---从2015年投资B轮开始，探探的项目估值从当初的4600万美元涨到了被收购时的7亿多美元，增值超过15倍。作为A轮就已进入的股东方之一，朴舜优此番的投资回报远超行业水准。
探探一案完美诠释“朴式投资”风格
朴舜优在2015年加盟LB投资时，它还是一个不大关注中国市场的带有韩国基因的投资机构。LB China是LB Investment的中国风险投资公司，2007年成立于上海。基金关注TMT、消费升级、教育、医疗健康、高附加值制造业等行业。从一开始，TONY就开始有目的的梳理和制定的投资策略----他详细参考了美国和欧洲的创业项目，对标美国的Tinder，朴舜优下载了当时中国十多个类似项目APP开始尝试。这其中就有探探。
“那时候，我已经认识到服务类的、富有娱乐性的互联网项目”是自己熟悉和擅长的。从用户角度，朴舜优认为，探探的产品很重视女性用户的感受，这让它区别于同类项目。”
朴舜优在自己的投资项目里，不断为地方提供价值和支持
当初，在接触到探探之前，项目刚结束A轮融资。在随后的几个月里，朴舜优多次出差北京，都会抽空和探探创始人王宇约见。“陌生人社交项目会让大家担心会不会进入灰色地带。”朴舜优专门就此问题与探探团队讨论过，他还把每个社交类APP全部下载，花足够的时间体验。
朴舜优认为，用户体验角度感受到产品带来的感觉，对投资来说很重要，同时投资人更了解产品，会让创业者感到尊重。于是 LB投资进入探探的B轮融资中,就变得顺理成章。
“投前”就开始做“投后”
朴舜优坦言，作为一家韩国基因的机构，能吸引更多中国的优质创业项目，除了团队十多年来在中国的本土化外，以服务型心态拿项目是关键所在。“所以，我们常常投前就开始着手做投后。在探探上面，也不例外。”由于LB基金的周期大部分为10年，2018年开始，乐播在中国的项目也陆续进入收获季。据悉，LB最近刚完成新一轮2亿美元新基金募资，用于下一个十年的投资。
如今，TONY的目光转向了一个在国内慢病管理领域领跑的项目。行业数据显示，国内现有过亿名慢性病患者，包括糖尿病、高血压等等。相关领域的医生在国内超过2万名。目前，乐播团队投资的这个平台已聚集了全国20%以上的相关领域医生，这些医生为超500万用户提供包括咨询在内的一系列服务。
朴舜优向BU君透露，这家公司不仅是国内为数不多获得相关经营证照的创业公司，也是同领域难得的能够持续多年实现5倍以上增长的高潜力公司。
对于未来的消费互联网，朴舜优说，自己很看好自媒体+小程序（电商）方向。“自媒体做用户，小程序来转换电商，”他说，这其中会涌现很多新电商的玩法。“这些粉丝不是为了买便宜货而来的，他们更信赖你的眼光和推荐，这与起初电商价廉走量的方式是完全不同的。”
投资偏好定位于“好玩和高壁垒”之间
目前，在TONY的主导下，LB的投资目前已经形成了两种类型，按受众不同大致分为2C和2B两种。在2C的项目选择上，朴舜优会通过四个维度。一是产品要有新鲜感，“唯一的东西”。二是绝对第一。三是投自己喜欢的创始人和团队。四是投自己看的清晰的领域，不熟不投。
“2B的投资需要理性分析；而2C则涉及很多消费者行为，因此陌生的行业闻名不去碰。”朴舜优似乎更愿意将自己方法论总结为靠“灵感”。例如，他会通过年轻的实习生团体和外部的95后调查团队，来发现新事物获取灵感。而他自己也会经常下载各种新APP来找“好玩”的项目。
投资方向在好玩与高壁垒之间
朴舜优经常说，如何让产品更具有“游戏性”才是关键，“投资人给的资源，对创业公司来说都是轻搭桥，重要的是时刻关注他们，给产品上的建议。尤其是初期阶段，能有人帮助他们产品把关、做大，是非常重要的事情。”
“通过SAAS或平台方式，解决一个产业痛点，同时掌握行业信息，再对接其中的金融需求，形成良性循环。”这是朴舜优最喜欢2B投资模式，而“解决产业痛点+金融”模式代表了高壁垒、能笑到最后的可能性更大。此外，教育也是朴舜优看好的领域，具体到项目会看的更早期，例如通过线上线下结合，专注培养儿童创意的项目。
中国移动社交新格局或已展开
众所周知，在移动互联网时代，绝对的垄断太困难了，各个App都是独立的存在，而且流量过于分散，每个App都有办法为自己搞流量、拉用户，有了流量和用户，就有机会赚钱，一方面，支付变得非常便捷和容易，另一方面，仍有非常多的用户“智商”不高，愿意在社交场景中付费。
过去一年内，陌陌的App迭代了25个版本，这在众多陌生人交友应用里是非常少见的，一些中小型的陌生人社交应用忽悠用户付费的能力比较强，但在产品上快速产品迭代是需要成本的。
事实是，中国的移动社交生态是如此复杂，目前，仅“交友”类App就有700余款，去除一些不相关的应用，市面上也有500款以上。IT桔子的信息显示，从2011年起，国内各类陌生人交友应用获得融资的有253起。而2018年探探的第一案，或许只是个开始。朴舜优在这个关键节点上选择暂时离场，或许有着更为深远的考量。
如今，探探一案随着朴舜优的成功退出，慢慢淡出了我们的视野。但无可否认的是，一个新的竞争格局或许将会以一种全新的方式很快地展开。
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