明天凌晨，美聯儲3月份的議息會議就將召開。
根據芝加哥交易所的加息預期數據，目前3月份加息的概率是高達94.4%，幾乎可以肯定，美聯儲是要加息！
CME加息預期
估計很多媒體都會搶這個熱點，趕在明天加息出爐之後第一時間發文章，給出自己的所謂見解。暴哥這一次是打算先走一步，提前給出自己的一些判斷，因為反正是肯定要加息，結果既然明確，早一天可能要比晚一點更有意義一些。
美聯儲加息之後，大家最關心的兩個問題可能有兩個，一個是中國會不會跟著加息，一個是國內的樓市、股市、人民幣等等會有什麼影響。
先來說第一個問題，中國會不會加息，這個問題，其實暴哥之前很早就很明確的表達過自己的態度，肯定要加。
原因其實也很直觀，第一就是要維持中美利差。
目前國外環境上是貿易戰的可能越來越大，特朗普是打算利用各種手段，在我們中國身上找好處。當然作為我們來說，打貿易戰我們是不怕的，但是和美國針鋒相對其實並不能讓我們的利益最大化。真正有利於我們多方利益的做法其實還是採取一種中庸融合的態度。
因此，如果我們不跟隨美聯儲加息，中美利差繼續縮小几乎是必然，考慮到人民幣兌美元和中美利差之間的關係密切，那麼很可能就會導致現有的人民幣匯率重新導向另一面，給特朗普一個在貿易上聯合其他國家共同和中國作對的口實。（特朗普搞的鋼鐵和鋁關稅，有各種豁免其實就是作為合縱連橫的手段，甚至可以說為美國建立一種新的貿易霸權體系做出的一種樣本）。
而維持一個相對美元強勢的人民幣匯率其實目前中國可能比較好的做法，尤其外貿數據方面有支撐（出口疲軟此前暴哥很擔心，但是2月份出口數據大超預期，說明外部需求中國產品很強勁，這給人民幣和中國經濟有強有力的支撐，這一點是暴哥此前的分析邏輯中沒有預料到的）。
再有，我們現在處理國內的金融亂象，預防金融風險，需要資本流動的相對平衡，如果人民幣匯率朝著貶值預期（目前人民幣匯率是6.3，但其實市場的預期，根據1年期人民幣NDF是6.45，加上近兩個月結售匯逆差不斷擴大，貶值預期有提高的苗頭）的方向開始騰挪，重新造成資本外流的傾向，顯然也不利於我們國內金融風險的治理，給自己徒增煩惱。
所以，為了維持住中美利差，讓中國的利益最大化，應該要加息。
還是從這角度出發，由於中美利差迅速縮窄，重新回到了2017年初的水平，遠遠低於2017年中下旬的差距，因此，我們中國如果採用變相加息的辦法，提高逆回購利率的話，那麼可能重新要回到10個基點，已重新追回所謂的利差。
中美十年期國債走勢變化，藍線為美國國債，黑色虛線為中國國債；可以直觀的看到，中美利差大的時候，我們是變相加息5個基點，而縮窄的時候，採用10個基點
第二國內環境有利於加息，屬於是隨行就市。
中國經濟持續向好，對加息是最有利的支撐。前兩月應該說我們的經濟指標整體還是不錯的。
作為傳統貨幣政策最重要的目標，通脹近期表現出強烈的上升勢頭，尤其2月CPI 2.9%，大超很多人的預期，也給了加息一個很足的理由。
再有說實話，其實過年之後，整體的貨幣環境並沒有預想的緊，各主要期限的市場利率一直保持平穩，甚至還有下降的趨勢。
要知道3月底還是有固定的MPA考核等對於流動性收緊有作用的固定事項，那麼即使這樣，市場流動性依然充足，這說明，央行很有可能打算量先行，價再動，也算是為了減少變相加息的一些負面作用。
Shibor兩週和3個月的走勢
還有一點要說明，此前我們不斷的強調監管，強調金融風險，強調對於樓市等風險大的泡沫資產的調控，那麼其實大家想想如果不跟隨美聯儲加息，其實等於讓改變人們的預期，讓人們看到，哎，是不是監管強度，調控力度有變？
暴哥這麼思考是因為，其實無論什麼政策，都沒有貨幣政策持續性來得管用。
說完中國加息，我們再來看看會對股市、樓市等等市場有什麼影響。
暴哥預計，明天很多自媒體會很簡答的告訴你，利空！股市利空，樓市利空，啥啥都利空！
但其實如果這麼簡單，那乾脆啥都別做了，這幾年就老老實實回家種田吧，錢存在銀行或者一些固定收益的產品裡得了。
對於美聯儲加息之後的影響，暴哥是這麼理解的：
對股市而言：
最近美股的波動性明顯是很強烈的，那麼當美聯儲這次加息之後，會不會造成美國利率突破人們心理情緒的那個牛熊轉換點，很是讓人關注。（10年期美國國債是不是會突破3%）。
提出這個問題是因為，美股如果又一瀉千里，那麼當然對A股的企穩不是什麼好事，畢竟越開放，連通性越強。而香港市場，大家看到港幣最近出現33年來的最低值，其實也是美元流動變化的一種體現。這種影響目前還沒有作用到港股上，但無法排除未來美股再次出現大的波動之後，港股不會又和美股同步，進而折返作用於A股。
如果外部環境比較穩定的話，其實及時我們跟隨美聯儲加息，暴哥覺得對A股來說頂多也就是一箇中性的作用。
為什麼？
因為對股市而言，利率的高低只有改變了人們的情緒和風險偏好，才可能導致所謂的利空。就像美股十年期利率突破3%，是一個扭轉情緒和風險偏好的點位。
而對我們中國來說，無論是從實際利率還是從各種利率水準來看，目前仍然處於較低的水平（央行的官員也多次強調這個事）。
根據暴哥的觀察，以逆回購利率來說，可能只有突破3%以後才能真正從利率層面說對股市產生真正的利空。
而在此之前，利率變化很難持續性的輸出傷害。
反而，就這次加息來說，落地之後，利空出盡，可能成為好事。
說道股市，2018年之後中小創和大藍籌很明顯是分化，和暴哥此前的判斷一致。
而近期獨角獸概念崛起之後，似乎有愈演愈烈的走勢。
不過，這裡暴哥要提個醒，
首先，其實暴哥最怕漲起來就沒完沒了，因為這會讓量能短時間內耗盡，導致後勁不足；再有估值差距迅速抹平了，回到一般水平，也就意味著未來投資的價值就不大了。
其次，還是要謹防獨角獸過快回歸的一些風險，尤其是對於資金的凝滯作用，導致資金集中到未來的獨角獸身上，而讓其他股票因為缺水而慢慢熊途。
不過，根據暴哥觀察，監管層是在控制獨角獸上市的速度（包容審慎），同時在進一步擴大IPO的監管強度，並提出了更高的上市要求，這些做法其實就是為了應對獨角獸上市以後的衝擊。
說完股市，再說樓市。
加息之後，樓市利率繼續上行的應該是大概率事件此前潘功勝也特別強調過這一點。易綱此前也說房地產對於創新和消費有擠壓作用，需要從資金層面繼續分流。
但這算是樓市利空嗎？
暴哥覺得只要大家的預期一直“朝南走”，加息其實只是強化了這種預期，而不是方向性上的變化，所以即便算利空也在大家的設想內。
當然，對於實際買房的人來說，利率上行，肯定越來越難受，尤其是邊際買房者，目前已經處於還貸能力極限的人們來說更是這樣，不排除一部分人因此出清。
再說說人民幣。
跟隨美聯儲加息就意味著人民幣匯率仍然能夠一定程度上保持平穩。不過要看到，人民幣向繼續兌美元走強也是很難的，因此目前這個點位算是一個頂部吧。
未來人民幣在6.3~6.4區間很有可能，方向性突破6.4也許央行會有動作（比如重新調用逆週期因子），到時候看中美關係的變化和中國經濟的變化。
總之，就目前匯率來說，易貶難升。
最後暴哥想說，目前加息還不是猛虎，沒有到怕的份上！
不過，到2018年底，如果美聯儲真的加息4次。目前12月份美聯儲加息四次的預期已經超過30%。（加息到2.00%~2.25%是三次加息，超過這個利率水平就是四次加息），可我們這邊也就很有可能突破你我心理的那條利率紅線了！
閱讀更多 暴財經 的文章
