眼下暴雷的不只有P2P，還有最近密集發佈的多家農商行的2017年年報。本以為不良率飆升是個案，結果卻成了批量。
繼貴陽農商行、山東鄒平農商行、山東壽光農商行後，又一家不良高企的農商行出現了——河南修武農商行，其2017年不良貸款率20.74%，資本充足率跌到了-0.75%，撥備覆蓋率僅43.44%。
這些指標著實令人吃驚。但不少受訪業內人士指出，不能將個案簡單與農商行大面積潰敗劃等號，這是在本輪監管強化之後，原有存量隱藏的風險暴露，並不是突然新增的風險。
一家淨利潤劇降約93%，不良高到20%的銀行出現了
2017年末不良率高達19.54%的貴陽農商行狠狠“驚豔”了市場一把後，比它不良率還高的銀行出現了，也是一個農商行，不良率20.74%。
它是脫胎於修武農信社的修武農商行，規模很小，截至2017年末，總資產69.87億元。其各項存款餘額49.76億元，各項貸款月31.54億元。
值得一提的是，這家銀行的盈利很有看頭，一方面2017年實現營業收入1.5億元，同比增長9.5%；一方面是淨利潤300萬元，同比劇降92.86%。
它的資本充足率從2016年末的12.92%下降至2017年末的-0.75%，撥備覆蓋率從191.06%下降至43.44%。
按照監管要求，農商行的資本充足率不得低於10.5%，不良貸款率則不應高於5%，而撥備覆蓋率方面，今年2月份，銀監會下發《關於調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%~150%，即最低要求為120%。
這意味著，河南修武農商行的資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率全部偏離合理範圍。
除了貴陽農商行和河南修武農商行，山東也有2家農商行被曝出不是“省油的燈”。
7月10日，評級機構將山東鄒平農商行主體評級下調至A+，評級展望為負面。理由是：跟蹤期內區域信用風險持續暴露，鄒平農商行不良貸款大幅攀升，撥備覆蓋率低於監管要求，資產質量明顯下行等。
截至2017年末，鄒平農商行不良貸款率為9.28%，相比2016年末上升6.85個百分點。撥備覆蓋率由215.30%下降至59.28%，資本充足率從2016年末的11.73%下降至7.12%。
而山東壽光農商行，其2017年年報則被該行聘請的審計機構出具了保留意見。會計所認為，壽光農商行若按照會計政策計提相關減值準備，2017年度淨利潤將減少7.53億元，而該行2017年淨利潤僅為6569.98萬元。這意味著，如果按照規定的會計政策計提發放貸款和墊款損失準備及抵債資產減值準備，壽光農商行將大幅虧損6.87億元。
農商行存量貸款風險上浮到賬面
業內人士認為，近期農商行不良風險集中暴露，與當下推進存量風險暴露、不良貸款確認趨嚴的監管環境分不開，後續不排除一些小型區域性銀行的問題資產繼續大幅暴露的可能。
券商中國記者注意到，除了7月份曝出的貴陽農商行和鄒平農商行評級遭遇下調，此前還有包括吉林蛟河農商行、丹東銀行和山東廣饒農商行也因不良率上升而評級下調。
“這些銀行暴露的風險總體還是存量隱藏的風險，由於監管強化，要求貸款分類和真實反映，因此存量風險浮現到賬面上，是個別現象，不能誇大為農商行整個群體面臨的問題。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛接受券商中國記者採訪時表示。
監管層面，今年1月5日，銀監會發布《商業銀行大額風險暴露管理辦法（徵求意見稿）》（簡稱“意見稿”），3 月30 日，銀保監會農村金融部發布了《關於進一步加強農村中小金融機構大額風險監測和防控的通知》，將之前意見稿監管要求開始落實到農村中小銀行。
中信建投銀行分析師楊榮表示，將意見稿監管要求率先落地農商行，推斷銀保監會認為農村中小銀行這塊業務風險相對較高，從而從資本的角度對其單一客戶風險敞口展開監管，約束力較強。
中信證券分析師肖斐斐也認為，上述評級下調暴露風險的銀行，由於自身管理問題，前期積累了較大的存量資產問題，而在銀監會今年強化資產質量真實性的政策指引下，問題資產發生集中暴露。
例如，貴陽銀行的評級報告指出，貴陽銀行前期對信貸業務管理較為粗放，客戶經理隊伍整體業務素質偏低等。
“農商行大多是農信社改制而來，沿襲了農信社不少陋習，一些地方分行的信貸審批權限太大，總行的指導政策不明確，業務監督不到位等內部問題較多。”一家西部上市銀行戰略研究部人士對券商中國記者表示。
天風證券分析師廖志明在研究報告中表示，我國農商行由農信社改制而來，相比上市銀行，農商行普遍公司治理水平較低，不良認定標準較松，因而受不良監管趨嚴影響較大。
“自2017 年初以來，受不良認定標準趨嚴等影響，農商行整體不良率由2016年第四季度的2.49%大幅上升至2018年第一季度3.26%，與同時期商業銀行不良貸款率穩定走勢分化較大。”廖志明稱。
曾剛認為，幾家農商行暴露出風險問題，並不能延展到整個農商行群體，“農商行和農信社數量高達2000多家，這些暴露風險的銀行數量佔比很小，是個案現象。”
另外，曾剛表示，農商行不良率高於其服務客戶群體是抗風險較差的小微企業和農業領域有關，不良率較其他類型銀行本身就較高。
“但風險更高並不一定是壞事，不影響其盈利水平，比如農商行的議價能力較強，目前淨息差遠高於部分股份銀行，有不少農商行淨息差達到2%~3%，而一些股份行的淨息差水平不到1%了。”一名與曾剛持相同意見的券商銀行業分析師指出，假如能夠給風險準確定價並做好風險管理，農商行可以用定價去覆蓋風險。
曾剛建議，對於已經出現風險的農商行，需要對存量風險資產進行清收，同時加快不良資產的核銷，將資產負債表清理乾淨。同時，在資本充足率下降到低於監管要求之下，需要儘快補充資本金。
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