意料之中，長生生物迎來第二個跌停板。
隨著“狂犬疫苗生產造假”事件持續發酵，長生生物掩蓋在“疫苗巨頭”光環下的內幕一一揭開：事情爆發前股東精準減持，超百億資金用來購買理財、研發費用不及銷售費用零頭……
1.藥監局發文前6天 股東減持
7月15日，國家藥監局一則長生生物“狂犬疫苗生產造假”通報，引爆了輿論：
7月16日一大早，長生生物公告稱，已按要求停止狂犬疫苗生產，並召回有效期所有批次的凍幹人用狂犬病疫苗，且相關產品證書已被收回。
潛臺詞是雖然造假了，但質量是沒問題滴~
然後，長生生物又在公司官網上強調：所有已上市人用狂犬病疫苗產品質量符合國家註冊標準，沒有發生過因產品質量問題引起的不良反應事件，請廣大使用者放心。
小編覺得挺巧合，已經上市的是沒任何問題，不知是不是在為後面可能出現的退貨退款情況打預防針~
而有問題的，恰好又被攔住了，全部得到有效控制。看來，長生生物太幸運了~
當然，即使出現了打了狂犬疫苗卻仍然死亡的情況，估計也可以說疫苗打晚了，和疫苗本身沒關係。
值得關注的是，公司第五大股東蕪湖卓瑞累計減持1723萬股，套現約3.5億元。
從時間看，極為巧合。6月起，卓瑞減持頻繁，最近的一次減持，是在7月9日，減持了70萬股，距藥監局發文僅隔5天。
小編查詢公告發現，事實上早在2017年7月19日，曲水卓瑞就計劃在公告後的15個交易日後的半年內，減持1647萬股。
但不知為啥減持機會一直沒未實施，直到2018年4月，曲水卓瑞才開始正式減持，6月後更是動作頻頻。
從股價走勢看，2017年7月份後，長生生物股價一直低迷，直到2018年2月才開始啟動。可以看出，曲水卓瑞還是相當有眼光的。
同時，據一季報顯示，截至2018年3月底，其前十大流通股東中，有三隻基金、信託產品：
2.投百億理財 研發資金卻不及零頭
在查詢長生生物2017年年報時，小編不由得感嘆：長生生物的財報太好看了，現金流相當健康，而且沒有任何借款，除了短期的應付票據外。
這在如今資金短缺、債務危機背景下，極為難得！
從現金流量表看，經營活動現金淨流入4.85億，投資活動淨流出3.84億。怎麼看都是業務蒸蒸日上、高速發展的黃金時代！
但要注意，所謂投資活動並不是啥擴大業務生產，而幾乎全是購買銀行理財產品，金額高達111.5億元！！
而且小編看了下，這些理財產品的收益並不高，預計年化收益率大多在1.80%至3.15%之間，超過5%的比較少。
要知道，去年長生生物總營收為15.53億，淨利潤為5.66億。
另一個焦點則在於研發費用。2017年年報顯示，長生生物研發投入2016年—2017年研發費用分別為4300萬元、1.22億元。
眾所周知，生物醫藥行業是典型的高投入行業。雖然長生生物研發投入看起來還不錯，但實際上佔營收比分別僅有4%，8%。
相比之下，同行可是慷慨多了，仍以2016年—2017年為例：
康泰生物的研發投入分別佔比11%和10%；
沃森股份的研發投入佔比分別為53%和50%。
甚至是和長生生物處於同城的長春高新研發投入佔比也在9.14%和8.5%。
比起大手筆投資理財，長生生物在研發上可是一毛不拔，估計就打算繼續吃老本~
而且7月5日長生生物還公告稱，公司及子公司擬使用不超過25億元的自有閒置資金和不超過12億元的暫時閒置募集資金購買理財產品。
對比鮮明啊~
不僅僅是和買理財比，就連銷售費用都遠遠超過研發費用：
2017年銷售費用高達5.82億，是當年研發費用的4倍多！
小編還注意到一個細節，銷售人員只有25名：
對滴，25名銷售人員 VS 5.82億的銷售費用，不曉得生產人員、技術人員有沒有兼職銷售~
3.“疫苗造假” 業績，股市影響幾何？
毫無疑問，“疫苗造假”事件影響極大。
首當其衝是長生生物業績。
根據長生生物6月6日披露，2016年、2017年，狂犬病疫苗主營業收入分別為4.9億元、7.34億元，毛利率為92.7%，同比上升10.02個百分點，在各類產品中最高。
算下來狂犬疫苗營收在總營收中的佔比達到48%左右。
至於淨利潤，有報道稱大致估算應該是佔了了三分之一及其以上。
長春長生此次被收回GMP證書，就意味著公司目前無法生產相關疫苗，作為拳頭產品，狂犬疫苗長期停產，將會重擊長生生物。
今天，深交所下發關注函，要求公司說明凍幹人用狂犬病疫苗造假事件詳細情況，並詳細測算此次事件對長生生物2018年生產經營可能產生的影響。
而且即使後面重新取回GMP證書，市場也早就被沃森生物、智飛生物等競爭對手所佔據。
更重要的是，除了業績受損，不排除長生生物面臨賠償的可能性。
首先是此次已檢查出問題的疫苗，長生生物可能會賠付經銷商損失。
同時，對於此前已經出售的狂犬病疫苗，哪怕公司說沒問題，但人命關天，不排除手上還有貨經銷商要求退貨的可能性。
最後，萬一有此前注射了長生狂犬病疫苗但仍然死亡的案例，家屬要求賠償也說不定~
從二級市場看，公司股價直接來兩個跌停，套牢2.5萬名股東！
股民苦啊，好不容易抓大一隻牛股，結果踩雷！
統計數據顯示，今年初至7月13日，長生生物股價累計漲幅高達73.57%，即便兩跌停，其年內股價漲幅仍達到38.32%。
與之形成鮮明對的是，年內主要市場指數跌幅普遍超過10%。
然而，“疫苗造假”事件週末爆發，週一股民根本來不及逃命。更重要的是，兩個跌停絕不是結束，不排除後續還有更多的下跌空間。
泰達宏利基金公告稱，公司決定自2018年7月16日起對旗下基金所持有的長生生物進行估值調整，按照16.11元/股進行估值。
也就是說，至少三個跌停！
長生造假，坑了股民，害了患者！
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