上週筆者在《金融投資報》發表了題為《等待“右側”機會》一文，總體含義是建議投資者等待股市趨勢的明朗，談了一些方法和弱市中繼續走強的上市公司股票，最後說了一句筆者的老話：等待也是投資。
有關部門總結了2018年上半年的經濟狀況，應該比預期的要好。工業生產景氣度高。今年上半年，全國規模以上工業增加值同比增長6.7％，增速比一季度回落0.1個百分點，略低於去年同期的6.9％。與此同時，6月份中國製造業採購經理指數（PMI）為51.5％，連續23個月保持在擴張區間；央行最新發布的二季度企業家信心指數為75.8％，比上季度提高1.6個百分點，比去年同期提高10.4個百分點。消費日益成為我國經濟增長的引擎。上半年，社會消費品零售總額同比增長9.4％，增速比一季度回落0.4個百分點，但6月當月增速較5月回升0.5個百分點；上半年人均消費支出9609元，同比增長8.8％，較一季度增長1.2個百分點。綜合看，上半年消費對經濟增長的貢獻率相較去年大幅提升14.2個百分點，達到78.5％，並高於資本形成總額47.1個百分點。製造業投資穩步回升。上半年，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長6.0％，增速比一季度回落1.5個百分點。新經濟快速發展。從工業結構看，上半年工業戰略性新興產業增加值同比增長8.7％，比規模以上工業快2.0個百分點；從行業類別看，以高端製造為代表的新經濟和傳統制造業投資增速從2017年初開始出現背離，即：高端製造行業的投資增速一路向上，而傳統經濟行業則不斷放緩。今年以來二者增速缺口再度拉大，1-6月高端製造行業固定資產投資完成額累計同比平均值8.5％，而傳統經濟行業投資增速僅有0.1％。
特別是形成“右側”最大的基本面：中國經濟的企穩。我國經濟大概率能繼續保持平穩，預計全年GDP增速6.6％左右，主要支撐來自於政策的預調微調、新舊動能進一步優化、持續擴大內需和繼續擴大開放。“右側”形成的另外一個條件也在逐漸形成，那就是企業狀況。7月19日晚上最新的《財富》世界500強排行榜公佈。我們可以從這個榜單瞭解全球最大企業的最新發展趨勢。通過縱向不同年份和橫向不同行業的比較，人們既可以瞭解企業的興衰，我們可以知道這樣一些事實，沃爾瑪連續第五年成為全球最大公司，它和三家中國企業——國家電網、中石化和中石油繼續分列榜單前四位，位次依舊。利潤榜首位的還是蘋果，第二位的是今年重新進入世界500強的英美菸草集團。利潤榜前10位的四家中國公司仍然是工建農中四大銀行。注意中國最賺錢的公司還是工建農中四大銀行。在淨資產收益率榜上，波音公司位居首位，而中國公司中排位靠前的是騰訊、碧桂園、華為、美的和臺積電。中國大陸公司中，利潤率最高的是騰訊控股有限公司，超過30％。
筆者最關心的一項就是，排名躍升最快的前十家公司中有八家都來自中國大陸，除了國家能源投資集團，其餘七家是：阿里巴巴（上升162位）、騰訊（上升147位）、山東能源集團（上升138位）、廈門國貿（上升134位）、美的（上升127位）、廈門建發（上升126位）和碧桂園（上升114位）。這裡還能看出行業和地域，有助於投資者的投資選擇。
讓筆者認為“右側”逐漸形成的看法，也與媒體最新的一則報道相關，即資管新規執行通知即將出臺，銀行理財細則也很快落地。據媒體報道相關規定或將在以下幾個方面對新規執行中的問題予以明確：公募產品可以投一部分非標；符合一定條件的老產品可以投資新資產；銀行現金管理類產品和6個月以上定開產品可以參照貨幣基金，實行攤餘成本法；過渡期內，表外產品回表，監管會考慮相關的補充資本的措施；部分股權類以及其他目前特殊原因不能回表的，或將做出妥善安排。監管對整改計劃不會做硬性指標要求，由銀行自主整改。
最近美國拉里·威廉姆斯提出觀點：預計上海的股價會上漲。拉里·威廉姆斯是威廉指標的創始人，羅賓斯杯期貨交易冠軍賽的總冠軍，也是自20世紀60年代末期以來備受推崇的投資顧問。有關他的文章頻頻出現在《拜倫週刊》、《華爾街日報》、《福布斯》、《財富》和《幸福》等報刊上。他還多次在一些重要的電視專訪中露面並任財經新聞網的特約撰稿人，並經常在世界重要商品和金融論壇做講座。中國股價中最重要的時間週期對未來價格行為所做的預測開始起作用了，他認為：中國股票對120天的週期反應最多，另外兩個週期也已融匯在上述預測中。這些週期顯示我們現在將會反彈，在8月初開始下跌，在9月份就有一個更強勁的買入點。世界上幾乎所有的股票市場都受利率影響。在中國，我發現目前利率的變化可以為隨後100天提供可靠的預測。上面預測中的紅線預示股市未來的走勢，它在上揚。他的觀點：不要被特朗普的貿易和關稅談判而誤導，股票現在正處於正面的狀態。
看看這些資訊是不是有助於股市“右側”的形成，等待吧，時間能解決一切問題。
本文源自金融投資報
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