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我們分析了寶寶樹的發展過程，覺得有幾個關鍵因素吧，比如融資很厲害；流量增長比較兇猛；推產品的速度比較快。
不知不覺中，王懷南的寶寶樹，長成了一棵參天大樹。
前兩天的事兒，寶寶樹的新聞鋪天蓋地，新一輪融資塵埃落定，阿里巴巴進場。
這次的投資金額雖然沒有公佈，但有說法是，阿里佔了10%左右的股份，想必給出的錢或許在10億人民幣規模。
真正引起眾人關注的是，阿里投資後，寶寶樹的估值上升到140億人民幣。這可能是同行裡最高的成就。
想想10年前，母嬰親子板塊湧進了眾多角逐者，但成功者極少，寶寶樹算得上一個特例，它的突圍想必可以給很多在路上的企業家與創業者們，一些有益的思考。
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要想估值快速上升，資本力量的作用始終不能缺位。
寶寶樹自然也不例外，老闆在圈裡有一定影響力，拿錢不算特別艱辛，2007年上線不久就拿到了第一輪。
據NM知本產融服務區的統計，融資情況大致如下：
2007年，第一輪1000萬美元，兩個投資方，經緯創投，外加寶寶樹創始人兼董事邵亦波個人的風險投資。
2008年3月，經緯又投了1000萬美元。
2014年1月，好未來（原學而思）投資母嬰網站寶寶樹，金額1.5億元人民幣。
2015年7月份，聚美優品帶隊，多家機構參股，總投3億美元，其中聚美優品就拿了2.5億美元出來。
不過，持有股份3年時間後，聚美優品剛剛宣佈，已簽署確定性協議，出售寶寶樹4%的股權，作價大概8650萬美元。
不過，交易完成後，聚美優品手上還持有寶寶樹3.33%左右的股權。
2016年11月，復星集團領投，好未來集團、經緯、晨山資本、招商財富、招金投資等投資方跟進，投資額高達30億人民幣。
“NM知本產融服務區”大概統計了一下，上述公開報道里提到的投資，如果都能到賬的話，加起來差不多在50億人民幣左右。
一家公司並沒有上市，投資方套現存在不確定性的情況下，就能融到50億的資金，其融資能力可見非同尋常。
他人風光的業績，並不是我們最為關注的焦點，真正能帶給我們價值的，應該是看背後發生的故事，究竟憑藉哪些關鍵性條件，走到了今天這個層次。
02
大牌投資方的力挺，自然是托起估值的核心力量。
不過，資本方的青睞，從來都不是無源之水，不可能天上掉餡餅，團隊、盈利能力、想像空間等，都是決定性因素。
這事兒得從寶寶樹的兩個創始人說起，王懷南與邵亦波，兩大高手。
王懷南曾任一拍網的總經理，這個網站在個人交易領域，排名第三，由阿里巴巴全資收購，後來徹底關閉。
之後又加入谷歌，擔任亞太區市場總監，當時谷歌已是全球性聞名的公司，能謀得這樣一個職位，其市場開發能力是相當受認可的。之前還曾經在雅虎公司的搜索與市場業務部，做到高級營銷總監，拿過獎。
邵亦波，1999年參與創辦易趣網，任董事長兼CEO，2003年由eBay收購，出任eBay全球副總裁，據說賣了2億美元，邵亦波也因此被《亞洲創業投資期刊》授予“2003年年度企業家”稱號。
2012年的時候，《財富》中文版雜誌公佈的“中國40位40歲以下的商界精英”榜單，邵名列第5。而且頗有影響力的投資公司經緯中國，就是他跟張穎聯手辦的。
兩人的職業或創業經歷都非常豪華，這個對起步期的融資幫助很大。
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“NM知本產融服務區”看了最近數年裡的大額融資情況，創始人或者核心團隊發揮的作用極為關鍵，那些經歷豪華的團隊往往能拿到足夠多的資金支持。所以，建議想創業的人，不妨先在比較大的平臺上歷煉。
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剛開始的時候，寶寶樹其實只是一個網站，可以瀏覽母嬰育兒方面的信息；用戶在上面可以開空間，發表圖片文字等 ；有BBS，網友註冊後可以參與討論發言。
花了很大的精力、用了很長的時間，寶寶樹都在沉澱用戶，激活媽媽們上傳寶寶照片，在平臺上分享與交流，之後又做育兒知識。
之後才不斷擴展業務，在線上母嬰社區網站的基礎上，開發了線下早教品牌米卡成長天地、美囤電商、母嬰手機應用及孕婦智能手錶、智能相框等硬件產品。
在第二輪融資時，王懷南團隊曾表示，“在盈利模式上，寶寶樹期望有所創新，將要從三個方面努力：第一，線上精準廣告；第二，線上、線下結合。比如寶寶樹從2008年在開早教中心；第三，嘗試把電子商務和社區嫁接起來。”
隨後的動作證實，寶寶樹確實在電商戰線上投注了戰略級的精力。
2014年時，美囤媽媽成立，2年後，王懷南在內部郵件裡提到，該項目盈利，單月利潤最高達到數百萬元，當時有說法是，這可能是中國第一家盈利的母嬰電商。
從去年的公開報道看到，寶寶樹釋放出了電商項目持續盈利的信號。
如果認為寶寶樹就靠電商，那就錯了。這家公司不缺錢，更不缺產品，用時髦的話來講，就是建立了面向母嬰群體的生態圈。
虎嗅曾經有一篇文章總結過，將寶寶樹的業務線歸結為：Facebook+twitter+zulily+論壇+閒置物品交易+B2C商城+女性娛樂+按月訂購盒子+早教產品+同城+問答+百科+定製商品 。
還要加一塊，應該是“母嬰內容付費”，2017年4月份的時候，大健康產品“開講”上線，主講母嬰健康知識，請了不少專家鎮場，據說單月最高有300多萬用戶關注。
其中還借力復星旗下的醫療健康資源，甚至與復星聯合成立合資公司，面向家庭搭建健康服務體系。
早在2011年的時候，寶寶樹就涉足了早教行業，不過精力沒有放在開早教中心上，而是做了一個名叫“米卡”的早教產品，分年齡段提供親子游戲書、繪本故事、手工包、玩具等。
兩年前的時候，甚至跟上海彩色熊貓劇場聯手製作了一檔兒童劇《米卡歷險記——尋找水之源》，講述主人公米卡、彩色熊貓、kitty、buddy等小夥伴一起，為解決小鎮乾旱問題，尋找水源的故事。
在內容與用戶運營環節的全面發力，寶寶樹確實收穫了相當可觀的成果。
2016年的時候，寶寶樹就宣稱擁有超過8000萬月獨立訪問用戶數，覆蓋了80%的中國上網父母。
結合艾瑞與易觀的數據顯示，大多數時間裡，在所有母嬰類APP中，寶寶樹的活躍用戶量都排在第一名。能在這樣一個廝殺激烈的戰場中，長期穩守帶頭大哥的位置，其估值到100多億，其實並不是很奇怪的事情。
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值得肯定的是，寶寶樹在業務創新上，一直有不錯的表現。
比如母嬰C2M定製的做法，算得上一名先行者。可能有人還不太熟悉C2M，這個是顧客對工廠的縮小，Customer -to- Manufactory，或者是Customer to Maker，簡單來說，就是消費者需要什麼，平臺就提供什麼。
其實做法並沒有太多神秘的地方，其實就是通過線上的大數據挖掘、線下的用戶調研，發現未被滿足的需求，並建立一套標準，篩選出適合的製造業品牌。
據瞭解，寶寶樹專門開了一個業務線叫“寶寶樹專定”，並且推出了無添加母嬰專用紙、醫用純水物理降溫貼、新生兒專用紙尿褲等多種定製產品。
其中，在獲得復星集團的投資後，寶寶樹成為復星在C2M戰略上的代表。復星集團曾引導寶寶樹與旗下太陽紙業等公司，提供尿不溼等消費品領域的定製化服務。
剛剛引發關注的阿里注資事件，除了拿錢之外，所有的新聞都提到了一件事情：
雙方將開展在電商、C2M（Customer to Maker）、廣告營銷、知識付費、新零售、線上線下母嬰場景等多個層面的深層合作。
對接知識付費，寶寶樹“開講”這款產品， 也是很有前瞻性的，接入的是兒童、婦產科等醫療專業人士，輸出的是母嬰健康內容。
其付費課程像“鮑秀蘭系列課：寶寶潛能開發”、“溼疹殺手劉奶奶有話說”等，據說吸引了8萬多用戶報名。
假如這款產品，確實能夠持續引進一些有水平的專家，尤其是知名三甲醫院的醫生，以及口碑比較好的大V，是有可能成功的，畢竟用戶非常需要。
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寶寶樹的軟肋也不是沒有。
單看母嬰電商板塊，與那些後入場的同行比起來，寶寶樹又顯得“慢”了幾拍。
2011年時，劉楠創辦蜜芽寶貝，定位進口母嬰品牌限時特賣商城，連續幾輪融資，總額大概20億元人民幣，投資方包括了真格基金、險峰華興、紅杉中國、H Capital、百度等，僅告母嬰電商，估值同樣上了百億。
蜜芽出現3年後，也就是2014年，日前風頭正勁的貝貝網問世，定位同樣是母嬰特賣平臺，D輪融資顯示是1億美金，投資方包括北極光、新天域、今日資本、高榕資本等，2017年還入選了獨角獸企業名單。
這些都是寶寶樹“美囤媽媽”強有力的競爭對手，畢竟母嬰電商市場的空間並非無限的，按照電商競爭的既往情況，一個細分市場根本無法容納幾家平臺同時存在，第二名都可能無法生存。
再者，寶寶樹的產品線眾多，但爆款卻很少。
其平臺影響力保持領先的優勢地位，活躍用戶量龐大，因此吸引了頭部品牌投放廣告，該公司營收中，網絡廣告佔比較大。
除此之外，電商、內容付費、C2M、早教產品等，其制定了前瞻性的運營計劃，有自己的規模盈利目標，但營收規模與增長速度並不理想。
這些都是寶寶樹需要破解的難題，急需打造一兩款現象級的熱門產品，以此鞏固母嬰生態圈的霸主地位。
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