雲核變量策略研究
美國總統特朗普(Donald Trump)擔心美聯儲今年將再加息兩次！
特朗普上週批評美聯儲和主席鮑威爾加息，稱收緊貨幣政策有可能阻礙經濟復甦。
在接受CNBC採訪時，特朗普表示，他對美聯儲加息並從而給美元帶來上行壓力“並不感到興奮”。
此外，特朗普在上週五在推特上表示，多個國家正在操縱匯率，損害美國的利益。此外，他還再度抨擊美聯儲與強勢美元，“稱政策收緊現在傷害了我們所做的一切”。
特朗普關於利率和美聯儲的講話被指逾越了歷來美國總統都未觸碰的底線，開了歷史先河。
特朗普發表推文稱，歐盟等地區一直在操縱匯率，並降低利率，而美國在加息，美元每日都在變得越來越強；強勢美元帶走了美國的貿易競爭力。
特朗普在隨後的推文中說：“美國不應該因為我們做得很好而受到懲罰。政策收緊現在傷害了我們所做的一切。美國應該被允許重新奪回由於非法操縱貨幣和糟糕貿易協議而失去的一切。債務即將到期而我們在加息 - 真的嗎？”
受特朗普的言論影響，彭博美元即期指數上週五一度下跌0.8%，創下四個月來最大跌幅。
匯率被用作貿易戰工具的風險增加，使美元面臨危險領域。
本週如何交易？
（I）、基本面摘要
▶周初鮑威爾講話利好 美聯儲暗示加息：美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上週二(7 月 17 日)在國會證詞中重 申了對經濟的樂觀評估，同時表示漸進加息是目前的最佳路徑。鮑威爾表示，美國經濟正以足夠快的速度運行， 證明持續加息是合理的。美聯儲官員們在 6 月份暗示，他們計劃繼續逐步提高利率，並預期 2018 年將再加息兩 次。
▶特朗普後半周接連炮轟美聯儲 美元跳水：美元上週前半周節節攀升，週四一度觸及一年高位。不過美國總統特 朗普週四接受 CNBC 電視臺採訪時，對美聯儲發表了尖銳批評，批評美聯儲的加息，打破了白宮二十多年來尊重 美國央行獨立性並避免對貨幣政策發表評論的傳統。週五特朗普再次表達對美聯儲不滿，美元因此暴跌，最終以 周線整體收跌畫上句號。
（II）、外匯期貨與期權策略綜述
▶賣出日元 2018 年 9 月份到期期貨合約（芝商所合約代碼 6JU8）。
▶買入行權價為 1.1700，1.1800 的一週歐元跨式組合期權（芝商所合約代碼 6EU8）。
(II-1)、期貨市場頭寸分析
據美國商品期貨委員會公佈的 2018/7/17 期貨市場頭寸持倉報告顯示，上週各貨幣的報告總持倉情況如下： 歐元淨空頭變化 2967 萬手,日元淨多頭變化 2593 萬手,英鎊淨多頭變化 213 萬手,澳元淨空頭變化 1875 萬手,加元 淨多頭變化 4428 萬手,瑞士法郎淨多頭變化 1379 萬手,紐元淨空頭變化 513 萬手,上週沒有總持倉多空轉換的貨 幣。除此之外，單向總持倉變動超過 20%的貨幣有：歐元，加元。
(II-2)、本週外匯期貨交易策略
技術面上，日元上週下探低位後，週五伴隨著美元的過山車行情收了一根長陽線，後市存在大幅反彈的可能，而 基本面上美國總統特朗普的言論也激發了投資者對美聯儲政策獨立性的擔憂。儘管如此，日元繼續反彈的路徑上 依然受到很多條下行趨勢線的壓制，RSI 相對強弱指標也顯示走勢趨多。同時考慮美國經濟數據近期持續向好的 趨勢，美聯儲進一步加息的可能性也在不斷提高。如果本週美國第二季度 GDP 年化季率如期超過 4%，將達到第 一季度的兩倍有餘，美聯儲 9 月和 12 月再完成兩次加息的概率必將大幅提升，而特朗普發言所帶來的對美聯儲 政策獨立性的質疑理論上難以為繼。綜上，建議下週逢高做空日元期貨，入場點 0.00903 附近，止損放在 0.00908， 止盈選擇在 0.00890 附近，入場後及時調整止損保護盈利。
(II-3)、本週外匯期權交易策略
買入 1 周到期的，標的為 6EU8 的歐元跨式組合。
期權部分，歐元匯價上週繼續在三角形內波動，三角形態也越來越明顯。隨著本週歐洲央行公佈利率決議，歐元 很可能會突破三角形波動區間有比較大的波動。因此建議可以買入一週到期的歐元跨式組合，博取歐元三角突破 後單向大幅波動的收益。
（III）、本週重要經濟資料與事件彙總
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