房小評 中國房評報道 4天前
今年的貨幣政策或正式迎來重大轉向。
近日，中國銀保監會主席郭樹清在中國銀行調研，專門組織召開了扶植中小微企業和民營企業融資服務工作會議，在這次會議上，郭樹清第一次正式提出了“大中型銀行要充分發揮頭雁效應，加大信貸投放力度”。
一位商業銀行的人士告訴房小評，商業銀行已經正式收到了學習郭樹清這次講話的精神，同時商業銀行被要求加大MLF（中期借貸便利）等工具操作力度，加大和加快貸款發放工作。
但是，上述商業銀行人士也表示，大型銀行是發愁有錢放不出去貸款，對於中小商業銀行來說，還在發愁沒錢放的問題。
大型商業銀行目前資金池當中資金較為充裕，加之上次降準和央行幾次流動性釋放動作，銀行貸款額度充裕。但是受嚴格的監管政策影響，貸款發放對象目前比較難找。
一是很多企業出現了債務違約的問題，在這種情況下，銀行更不能對其放貸；二是傳統吸收貸款比較多的行業如房地產，是堅決不允許放貸的。
本次銀保監會提出擴大MLF等解決民營企業融資難的工具，實際使用當中也面臨較多問題，這個工具雖然是當下銀行貸款合法出去的通道，但是投向集中在債券領域。目前面臨的問題是，即便是將AA級企業債券納入抵押範圍，也吸收不了太大規模的流動性。相比之前一個月的情況，如今企業信用評級趨嚴和違約事件頻發，導致合規和可操作的債券規模並不大。
即便是如此，郭樹清講話的當日，債券市場立即飆升，尤其是城投債更是漲得一塌糊塗，股市雖然出現了短期大幅度上漲，但是又跌回來了。
這次銀行體系的逆轉劇情，會給房地產市場帶來怎樣的影響呢？
自從上次央行降准以後，人們發現，在強監管和嚴監管的體系之下，降準釋放的流動性並沒有流入房地產行業太多。而今年下半年，是房地產企業還錢的高峰期，房地產企業的債券到期償付壓力很大。按照以往的經驗，當央行開閘放水的時候，房地產企業就去找銀行這個“錢爸爸”借錢去，只要“錢爸爸”的資金池裡面有了錢，他總有辦法繞過監管，給房地產企業借點去，前提是房地產企業付得起更高的利息。
但是這次郭樹清講話，要求大型銀行帶頭增加放貸，中小商業銀行跟上，可中小商業銀行明確表示自己沒錢，在嚴監管的體系之下，很多中小銀行資本充足率和核心資本率指標已經不能達到基本要求，自身出現了風險，預計今年全年中小商業銀行都在自救境遇之中掙扎，不太可能助力放貸工作了。
對於大型商業銀行來說，雖然目前資金池短期內有錢，但是排隊等待貸款的行業和企業也很多，雨露均霑是不可能的了，撒芝麻鹽也要在合規合法的基礎上趨向於重點盈利好的行業和企業。
而且，這次銀保監會鼓勵銀行多發債券類貸款，房地產企業的債券一般沒戲，目前只有實體企業的債券融資是最容易的。
那麼房地產企業該去找實體企業借錢嗎？
這可能正是當下房地產企業的財務總監該考慮的問題。現在去找銀行借錢，雖然可能借得到，但是利息很高，而且被監管到的風險也很高。而一些經濟效益好的實體企業，如茅臺、京東、百度等等都有自己的財務公司，而且有些企業對於房地產這塊蛋糕還是蠢蠢欲動。
在當下的中國，有些行業的企業效益仍然很好，且容易拿到低息貸款。而目前這個市場下，也依然只有房地產企業能夠付得起高利息，沒準兩方能一拍即合呢？
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