07.25李志林—忠言午評：政策轉向滋潤A股，大漲三天強勢整固
7月23日召開的國務院常務會議共推出了七條措施，明確提出，要更好發揮財政金融政策作用，支持擴內需調結構促進實體經濟發展。筆者認為，“國七條”就是一場及時雨，並且是一場政策轉向播散的及時雨，在澆灌實體經濟的同時也會緩解資本市場流動性窘困之渴。
此次國務院常務會議除了這七條措施之外，前面的總體要求釋放的信息更為重要。首先是“要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞‘大水漫灌’式強刺激”。其次是“根據形勢變化相機預調微調、定向調控，應對好外部環境不確定性，保持經濟運行在合理區間”。第三是“財政金融政策要協同發力，更有效服務實體經濟，更有力服務宏觀大局”。一方面要減輕企業的稅負，發揮好積極財政政策的促進作用，讓企業輕裝前進，另一方面則是要為經濟發展薄弱、急需資金支持的領域提供流動性支持。如此，才能進一步夯實經濟穩中向好的發展態勢。
實體經濟得到發展，A股市場也就有了強支撐。“一行兩會”日前發佈的資管新規細則體現了監管層對市場的呵護，強調“監管經”與“發展經”並念，協調配合、步調一致，這是金融監管部門帶給市場的全新感受。在這樣的宏觀調控政策和市場監管理念下，A股市場必然會朝恢復其經濟晴雨表地位方向努力。
週一央行端上一碗熱氣騰騰的麻辣粉(5000億MLF)，人社部的3700億養老基金到賬入市。於是，一場饕餮盛宴即將開席，A股奏響號角，迎來量價齊升的三連陽，週二成交量急速放大到近5000億，大盤重返2900點。
週二基建板塊集體暴走，各路資金傾巢出動瘋狂“買買買”，其中成都路橋強勢四連板，中國交建暴力連拉兩漲停，與之相關的工程機械、PPP等板塊也迎來報復性大漲，整個大基建相關概念全部加起來貢獻了二三十隻漲停板，佔據A股漲停家數的三分之一，對大盤脫離底部，立下汗馬功勞。
產業資本也沒有閒著。東百集團控股股東福建豐琪投資擬通過要約方式收購公司5%股份；新華百貨股東物美控股擬以要約方式收購不高於6%的公司股份；此前，水井坊、寧波中百等近10家公司的股東已相繼發出要約邀請…… 據統計，今年以來，已有458家公司的主要股東(持股5%以上)增持自家股份，增持總金額超過336億元。其中，股東增持比例達到“舉牌線”的上市公司達到35家，新南洋等多家公司更是被舉牌2次，產業資本出手相當積極。今年以來滬深兩市合計有11家公司的股東發起部分要約收購，剔除已經宣告失敗的3例，有5家涉及控股權的爭奪，包括漢商集團、愛建集團、錢江水利、寧波中百和新華百貨。
和要約收購相比，更多的股東還是傾向於直接在二級市場買入，其中部分股東的買入量達到了舉牌線。據不完全統計，今年以來，滬深兩市共有35家公司被舉牌，舉牌總次數達到47次。中金投資(集團)對交大昂立的連續舉牌，股份達到14.97%。格力電器對海立股份的持續舉牌，股份達到10%。則可以歸結為謀求產業協同效應。據披露，至今年7月4日，格力電器對海立股份的持股比例已經達到10%。
通常意義上來說，產業資本對於行業、公司股票價值的理解，比普通投資者更加深刻，他們的行動有較強的參考意義，是產業資本對A股投資價值的認可。從估值的角度來講，目前A股的整體估值比較低，適合進行中長期佈局。
今大盤高開6點，2911點，弘高2912點，探低2894點，午前收2908點。四指數微漲0.09%、0.09%、0.23%0.05%。個股漲跌比：636:642,993:908。45股漲停，1股跌停。成交量2380億，比昨日3000億萎縮，但在常態成交量2000億之上。
上午黃線在上，白線在下，表明連續上攻的大盤股有所放緩，輪到中小盤股表現，從漲跌股平衡來看。屬於強勢整固。在大漲三天後，能如此表現，已很不錯了。盤面上，基建股、科技股（軟件股）表現較好。很多超跌、有重組和轉型升級預期的低價股，如上海物貿等圖拉拔地而起，衝擊漲停。超跌、低價的中小盤股，是擔心追漲吃套的踏空資金補倉的首選。接下來，很多冷門股會有表現。
對本輪反彈的性質，暫時得不出反轉的結論。貨幣和財政政策的略微轉向，只是在週末外部壓力下穩增長的舉措，救中小企業、股市、樓市“半條命”而已。對股市來說，期望值不要太高，只是脫離2691點底部，迴歸正常軌道，即以重返3000點以上運行為目標。相對6月底2847點，近日的放量連續大漲，也算是"7翻身"吧！
大盤連續四天戰在五週均線（2832點）之上，多頭市場已確立。人們就沿著五週均線順勢而為、滾動操作吧！
閱讀更多 李志林 的文章
