07.25李志林—忠言午评：政策转向滋润A股，大涨三天强势整固
7月23日召开的国务院常务会议共推出了七条措施，明确提出，要更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。笔者认为，“国七条”就是一场及时雨，并且是一场政策转向播散的及时雨，在浇灌实体经济的同时也会缓解资本市场流动性窘困之渴。
此次国务院常务会议除了这七条措施之外，前面的总体要求释放的信息更为重要。首先是“要求保持宏观政策稳定，坚持不搞‘大水漫灌’式强刺激”。其次是“根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间”。第三是“财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局”。一方面要减轻企业的税负，发挥好积极财政政策的促进作用，让企业轻装前进，另一方面则是要为经济发展薄弱、急需资金支持的领域提供流动性支持。如此，才能进一步夯实经济稳中向好的发展态势。
实体经济得到发展，A股市场也就有了强支撑。“一行两会”日前发布的资管新规细则体现了监管层对市场的呵护，强调“监管经”与“发展经”并念，协调配合、步调一致，这是金融监管部门带给市场的全新感受。在这样的宏观调控政策和市场监管理念下，A股市场必然会朝恢复其经济晴雨表地位方向努力。
周一央行端上一碗热气腾腾的麻辣粉(5000亿MLF)，人社部的3700亿养老基金到账入市。于是，一场饕餮盛宴即将开席，A股奏响号角，迎来量价齐升的三连阳，周二成交量急速放大到近5000亿，大盘重返2900点。
周二基建板块集体暴走，各路资金倾巢出动疯狂“买买买”，其中成都路桥强势四连板，中国交建暴力连拉两涨停，与之相关的工程机械、PPP等板块也迎来报复性大涨，整个大基建相关概念全部加起来贡献了二三十只涨停板，占据A股涨停家数的三分之一，对大盘脱离底部，立下汗马功劳。
产业资本也没有闲着。东百集团控股股东福建丰琪投资拟通过要约方式收购公司5%股份；新华百货股东物美控股拟以要约方式收购不高于6%的公司股份；此前，水井坊、宁波中百等近10家公司的股东已相继发出要约邀请…… 据统计，今年以来，已有458家公司的主要股东(持股5%以上)增持自家股份，增持总金额超过336亿元。其中，股东增持比例达到“举牌线”的上市公司达到35家，新南洋等多家公司更是被举牌2次，产业资本出手相当积极。今年以来沪深两市合计有11家公司的股东发起部分要约收购，剔除已经宣告失败的3例，有5家涉及控股权的争夺，包括汉商集团、爱建集团、钱江水利、宁波中百和新华百货。
和要约收购相比，更多的股东还是倾向于直接在二级市场买入，其中部分股东的买入量达到了举牌线。据不完全统计，今年以来，沪深两市共有35家公司被举牌，举牌总次数达到47次。中金投资(集团)对交大昂立的连续举牌，股份达到14.97%。格力电器对海立股份的持续举牌，股份达到10%。则可以归结为谋求产业协同效应。据披露，至今年7月4日，格力电器对海立股份的持股比例已经达到10%。
通常意义上来说，产业资本对于行业、公司股票价值的理解，比普通投资者更加深刻，他们的行动有较强的参考意义，是产业资本对A股投资价值的认可。从估值的角度来讲，目前A股的整体估值比较低，适合进行中长期布局。
今大盘高开6点，2911点，弘高2912点，探低2894点，午前收2908点。四指数微涨0.09%、0.09%、0.23%0.05%。个股涨跌比：636:642,993:908。45股涨停，1股跌停。成交量2380亿，比昨日3000亿萎缩，但在常态成交量2000亿之上。
上午黄线在上，白线在下，表明连续上攻的大盘股有所放缓，轮到中小盘股表现，从涨跌股平衡来看。属于强势整固。在大涨三天后，能如此表现，已很不错了。盘面上，基建股、科技股（软件股）表现较好。很多超跌、有重组和转型升级预期的低价股，如上海物贸等图拉拔地而起，冲击涨停。超跌、低价的中小盘股，是担心追涨吃套的踏空资金补仓的首选。接下来，很多冷门股会有表现。
对本轮反弹的性质，暂时得不出反转的结论。货币和财政政策的略微转向，只是在周末外部压力下稳增长的举措，救中小企业、股市、楼市“半条命”而已。对股市来说，期望值不要太高，只是脱离2691点底部，回归正常轨道，即以重返3000点以上运行为目标。相对6月底2847点，近日的放量连续大涨，也算是"7翻身"吧！
大盘连续四天战在五周均线（2832点）之上，多头市场已确立。人们就沿着五周均线顺势而为、滚动操作吧！
閱讀更多 李志林 的文章
