6月5號，快手宣佈全資收購二次元社區A站，久旱的A站終於迎來資金引入。在此之前，A站因資金鍊斷裂面臨“官網停服關閉”“員工欠薪停工”的危機，A站官方微博哭訴“我想再活500年”。
此次收購具體金額並未透露，根據其股東中文在線公告稱，其所持有的13.5%的A站股權，作價約1.4億元全部出售給了快手。按此估算，A站整體估值在10.3億元左右。
分析人士認為，相比中文在線入手時18億的估值，如今A站縮水近大半，看起來，快手是撿了一個便宜。外界調侃道，命途多舛的“AC娘”嫁給了多金的“油膩大叔”。
圖源微博：新番日劇
A站“下嫁”快手？
A站成立於2007年6月，取意於AnimeComic Fun，是中國大陸第一家彈幕視頻網站，被稱為中國二次元的發源地。
2015年8月完成A輪融資，金額5000萬美元。
2016年1月、8月完成新一輪融資，分別為6000萬美元、5000萬人民幣。
2016年11月，A站再宣佈B輪融資完成，獲得A股上市公司中文在線投資2.5億元人民幣，A站在那輪融資後的估值達到了18.5億。
A站是國內公認的ACG文化啟蒙地，也是國內彈幕視頻網站的鼻祖，是主流的垂直動漫視頻網站之一，主要競爭對手是bilibili，即B站。而曾被稱為“A站後花園”的B站已在3月底成功在美國上市，融資4.83億美元。
相比B站的順風順水，同根生長的A站過的並不太好，運營不力、內耗不斷引發人事變動和經營虧損。據公開信息，這是自2007年誕生以來，A站第7次股權更換，在此期間CEO和人事不斷變動，A站先後被出售給棋牌運營商邊鋒網絡、奧飛動漫、軟銀中國等。
據中文在線投資的公告披露數據顯示，A站在2015年的營業收入約為364萬元，淨虧損達1.13億元；A站2016年前9個月營收約為71萬元，淨虧損達1.46億元，淨虧損大幅提高。
在“猴山要倒，A站要涼”的熱議下，當時輿論認為阿里才是A站的唯一救世主。媒體報道稱，阿里為對抗騰訊在文娛ACG領域的佈局，有意出資2億人民幣持股31%，給出大約7.5億元的估值。而A站股東不願意虧本甩賣，最終投資計劃流產。
阿里入股失敗後，頭條系張一鳴有極強的接盤慾望，最後的結局卻是A站“下嫁”快手。
快手應該是接觸A站的公司當中最有誠意的一家，連快手創始人宿華都親自前去談判。而且媒體報道稱，A站服務器關停十天之後得以重啟，就是因為快手雪中送炭，以過橋借款的形式將A站從死亡邊緣搶救回來。
A站資金鍊斷裂的集中爆發，導致其被收購的命運，作為動漫視頻行業“二把手”的A站都是如此，更何況中國的幾千萬中小企業。一旦遇到資金問題，是被收購“委身下嫁”，還是對外“融資求存”，就不可避免地被提到了公司解決的日程上。
資金對於創業者來說就如同公司的血液，充裕的資金確保公司的良性循環發展，一步步、一輪輪的融資就是在每個戰略節骨點上注入新鮮血液。
創業者應該懂的融資知識
1 融資模式
資本市場往往是買方市場，遊戲規則一般是由投資者制定。融資者必須要充分了解投資者的思維方式，才能進入遊戲。
融資者在實際運作中還是可以掌握主動權的，大部分的戰略規劃和商業模式的設計是來自於融資者自己。而怎麼靈活運用規則，是融資者需要著重研究的。
融資模式圖 來源互聯網
【1】外部權益融資，用企業的股權交換外部資金。例如引進股東增資擴股，上市發行新股公募資金等。
【2】外部債務融資，用企業的信用借貸外部資金。例如對外發行企業債券，銀行長期借貸，其他形式的外部借貸等。
【3】內部權益融資，用企業權益換取內部資金。例如股東放棄分紅權益，將利潤轉為資本公積金繼續投入企業運營；現有股東根據自己的股權比例追加資本金，增資配股。
【4】內部債務融資，企業內部拆借或挪用資金。例如折舊資金理論上應該用於固定資產更新，現被挪用於其他新項目；或者向內部股東借貸資金，還本付息。
關於互聯網大佬們的傳說，有一個為人津津樂道的，就是當年籍籍無名的馬雲用六分鐘和投資人孫正義要來了2000萬投資；
引發騰訊撤資“血案”的主角“差評”通過
三輪融資先後獲得4200萬元；當今的創業者也樂於談論“5分鐘用BP搞定投資人”的融資成功學……
以上這些都是企業外部權益融資，又稱股權融資，通過讓出企業的部分股份所有權，實現企業增資。
那麼創業公司如何獲得投資人的青睞？創業公司的掌門人應該懂哪些？
2投資人的投資階段
【1】天使、VC、PE。
首先，在投資人分為三種，分別是天使、VC、PE。
天使投資（Angle Investment）主要投資早期創業公司 ；
風險投資VC（Venture Capital）VC投資中期高速發展型創業公司；
私募股權投資PE（Private Equity）PE介入即將上市或被兼併收購的成熟企業 ，也被叫做上市前的融資。
通俗來說，VC接天使的盤，PE接VC的盤，IPO接PE的盤。
投資人各有各的風格，像老頑童徐小平，喜歡有趣的項目；像追求完美的雷軍，他的投資風格相對比較嚴謹，達成他的十個標準才會考慮投資；看似玩世不恭的薛蠻子，在數據方面十分嚴謹和敏感。
【2】資金來源
天使投資人經常是一些高淨值人群，像徐小平，雷軍，蔡文勝等。VC和PE因為資金數額大，來源豐富一些，像高淨值的個人、專業風險基金、槓桿併購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
【3】風險和回報
天使投資無疑是單個回報最高的，早期項目估值低，一旦成為了獨角獸，投資人所持的股份，百倍千倍的回報都可以實現。
一般的項目至少有5倍至10倍的回報，天使投資人才有可能會選擇投你，但是其風險基本上是十之失九。
VE和PE雖然隨著公司估值上升，回報倍率比較低，但投資成功的概率比天使投資高不少。
3創業公司的融資階段
公司融資階段 圖源互聯網
公司的長期融資有以下幾個階段：種子、天使、PRE-A、 ABC、 IPO
【1】種子：這個時期創始人剛剛有想法，還沒有創建團隊，需要一二百萬幫助公司啟動，公司估值1500萬以下。
【2】天使：公司團隊基本形成，並運作了一段時間，產品已經可以演示了。需要三百到六百萬的投資。公司估值在1500到3000萬。
對於創業團隊來說，天使投資是至關重要的一筆發展資金。
天使投資人主要看人，創始人很大程度上決定了項目的好壞。早期的項目往往只是一個idea，無法完全靠實際運營情況來檢驗商業模式的準確性，天使投資人只能依據創始人的靠譜程度，以及對行業的理解進行判斷。
【3】Pre-A：A輪前最後一輪，獲得了天使輪投資後，產品已經上線，但是還沒有太多數據表現，需要一筆錢支撐團隊繼續運作，從而證明自己。
【4】 A， B，C輪：經歷過天使輪後，企業的商業模式逐漸開始成型，並開始實施，需要新的資金流入，這個時候風險投資基金開始根據企業的商業計劃書、創業者的背景、公司的財務情況等各項指標來鑑別企業的可行性，由此進行投資。
A， B，C輪的資金量一般是千萬級的，而由此也誕生A+，B-等名詞預支A輪和B輪之間的融資輪次。
A輪：產品的運作模式已經跑通，需要資本來擴大。融資額1000萬到3000萬元人民幣，公司估值5000萬-1.5億人民幣。
B輪：產品已經批量入市，需要驗證產品的賺錢能力。在這一階段的融資額在1000萬到3000萬美金之間，公司估值在3-6億人民幣左右。
C輪：商業模式現已成功，通過本錢上量壓倒對手，由於現已驗證了規模化的賺錢能力，所以理論上應該是最終一輪融資。
C輪和C輪之後的公司估值很難預計，只能用規模化的盈餘能力作為衡量標準。融資額基本靠談，靠企業依據自己事務開展預測的財務報表進行評價。
【5】Pre-IPO
為了處理公司在上市或被併購前的最終一次現金需求，進行的融資。這個時候大多數需求的是有資源的投資方，而不僅僅是財務投資者，還有券商投行對企業事務進行整理，為企業進入資本市場上市和併購做準備。
【6】 IPO
IPO簡單的說就是上市，通過在公開市場發守股份來募集資金，IPO的要求相當高，當然企業也可以根據各自的情況選擇在不同的公開市場上市。在IPO之前其實C，D輪融資，此類融資一般由私募基金參與，主要根據企業的財務情況和商業模式進行考量。
初次融資，企業應該做什麼？
1前期準備
第一，融資需要成立一個核心團隊，團隊要有靠譜、穩定且互補的合夥人，推薦創業圈的黃金三角組合“產品+技術+運營”，三個合夥人要對行業有一定的理解，最好有相關的經驗積累。
企業融資結構流程圖
第二，拿的出手的產品和基本的商業模式。 最好有一個經歷過小規模測試的產品，有一定可呈現的數據，這樣會更有說服力。如果沒有數據，可以找一個業內的標杆公司，把它的數據吃透。
第三、材料準備，一份商業計劃書（BP）。長篇大論的word版本並不是投資人喜聞樂見的，他可能更喜歡一個簡練、直接的PPT展示，如果是郵件投送可打印成PDF版本。
2一份好的BP要寫什麼？
【1】產品，用最簡單的話說明我們的產品或服務。包括我們要做什麼，有沒有業務模式和針對性策略。
【2】核心團隊。這部分要告訴投資人，是誰在做這個項目，我們的能力有多強，成員多麼優秀。團隊介紹是給產品背書的定心丸，很多投資人，像徐小平就是以投人為導向，所有的投資機構都看重團隊，越是早期項目，越看重團隊。
【3】市場分析。市場規模有多大？行業的競爭度如何？行業痛點在哪裡？蛋糕能分多少？行業痛點不僅僅是羅列問題，更需要表現我們如何解決問題。
需要注意的是引用權威的市場規模分析，做到每個數據有依據；如果是新興市場，那麼一定要引用權威的基礎數據，用成熟保守的推算方法推算。
【4】核心競爭力。很多投資公司的經理間流傳著一句話“創意不值錢”，這個部分需要回答投資人為什麼要投你，如何區別他人，在技術、市場、人才上有哪些特質。
【5】商業模式。投資人不是慈善家，我們需要告訴投資人自己的核心商業模式和盈利模式。
【6】運營數據。成功的產品項目離不開數據支持，告訴投資人運營現狀和未來的運營規劃，告訴他你的戰略遠見。
【7】融資計劃。讓投資人知道融資金額和股權份額，以及資金用途。
【8】估值。估值是最後，也是非常關鍵的一環。融資的本質是出售你的股份。出售就得有一個合理的價格，創業者需要調整心態，理性調整融資時的估值，做到從實際出發，公司融資時估值過高，導致後續的動力不足，可能也是一種捧殺。
怎麼尋找投資人？
【1】朋友推薦
朋友推薦，也就是通過自己的人脈圈子找投資，是快速高效的一種方式，前提是項目足夠優秀哦。如果是投資人推薦的項目更是事半功倍。
【2】投融資平臺
將項目上傳在公開的投融資平臺上面，不少投資人喜歡通過平臺找好項目。
【3】路演／創業大賽
參加行業內的路演或創業大賽，籍此獲得投資人的青睞。
【4】媒體曝光
通過媒體曝光，例如i黑馬、虎嗅、癮君子、cnbeta這類媒體網站的曝光，增加品牌知名度，有可能投資人會聯繫上你。有一款《合夥中國人》的風投節目，也是廣大追夢人實現融資的一方平臺。
【5】自媒體
自媒體（微博、微信、短信、知乎、頭條等）方式推廣自身產品及產品動態
【6】官網
投資機構抑或基金的觀望一般都有投遞bp的入口，可以蒐集一些匹配的投資機構的郵箱直接投遞bp，不過這種方式反饋的概率會低一些。
【7】
海投另外百度一下，會搜到很多投資人的聯繫郵箱，有這份名單可以直接海投，運氣不錯的話也許能收到一些回覆。
結語：
當前融資環境下，融資門檻高被提高，大公司更容易脫穎而出，好的創業公司能獲得更多的機會。之前“見了幾家公司就能完成交易”的時代一去不返，融資市場上眾多投資機構持幣觀望，翹首待投。
融資是一個雙向選擇的過程。創業者要想做聰明的決定，找到更nice的partner，就要做更多的工作，廣撒網，篩選更多的投資人，列更長的名單，經過更長的約見、談判，最後確定合適的合作伙伴。
用狄更斯的話來說，這是最壞的時代，也是最好的時代。
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