當短視頻接棒直播成為新風口後，直播早已失去當年千播大戰的光環，各大平臺也是從之前的燒錢狂奔走上了精耕細作的運營模式，它也不再是一級資本市場上的“寵兒”。
其實在今年3月初騰訊在同一天加碼投資兩大頭部直播平臺鬥魚和虎牙，這就已經意味者，整個直播市場已經進入了上半場的最後收割期。誰能在這時搶先出線，誰就代表成功。恰恰虎牙憑藉騰訊的撐腰，摸石頭過河，5月成功在美股上市，獲得“遊戲直播第一股”的頭銜，迎來自己的高光時刻，股價一度漲幅超過300%，截至目前其市值也是70億美金左右。
但對佛系的鬥魚，這一切現在似乎都已不存在了。和虎牙一樣，後者雖是遊戲直播行業中的領航者，甚至在一段時間，這家最早起步的遊戲直播玩家一度被認為是遊戲直播第一股。
近日，有鬥魚棄港赴美的上市的消息，同時還有媒體發佈消息稱國內另一直播平臺——熊貓直播目前正在作價30億人民幣尋求接盤俠。現在看來，對於這些還未上市的直播平臺，還能走的路，要不就是像映客一樣折價上市，亦或是前者一樣作價尋求接盤俠了。一級市場的資本正在尋求資金快速變現。
從此次鬥魚消息來看，上市應該是必然事件。早在今年1月份的時候，鬥魚直播COO程超便對外界透露了鬥魚的上市計劃，更何況以鬥魚目前的實力，雖然虎牙70億美金的市值是自己目前可望而不可即的。但在直播行業下半場還未正式展開拉鋸戰之前，孰優孰劣還不能下定論。
最近數據顯示，鬥魚APP在今年第二季度單月MAU分別為4045萬、3950萬和4160萬，同比增長52%、38%及42%，相較於虎牙APP,這樣的成績顯然更為亮眼。同時在極光大數據的榜單中，鬥魚的滲透率更是以0.4%的優勢超越虎牙。在盈利上鬥魚更是早在2017年初就宣佈了盈利，相比虎牙更是早三個季度。
一直被看好的鬥魚為何會馬失前蹄呢！
遊移不定的態度，讓對手搶跑了
鬥魚雖然上市的消息很早就放出來了，但實質性的進展卻一直沒有，最起初其上市的地點是沒得選擇，礙於自己的體量、盈利等情況，只能選擇美股上市，但既好又壞的是，港股放開了同股不同權的體制，這給本已確定的鬥魚，給了一個新的選擇，相較於美股，港股對於鬥魚肯定更能理解，預想的估值上也會更高。
更為關鍵的是，遊戲直播這一行業，在這個星球上最為火爆的市場依然中國，彼時的美股上又沒有可以對標的樣板公司，美股到底能不能像國內一樣給鬥魚一個相對上揚的估值。這對“遊戲直播第一股”的鬥魚來說，一切都是未知數。
所以，穩妥的方式，就是選擇港股。事與願違的是，這時的虎牙做了第一個吃螃蟹的人，成功登陸美股，股價翻倍上漲、而此時的港股上市企業幾乎無一例外的遭遇的“破發”的窘境，一天8次的敲鐘也使得港股資金進一步承壓。鬥魚就在猜測中錯過了自己的高光時刻。
負面新聞纏身、平臺管理混亂讓鬥魚處於內憂外患的境地
今年以來，鬥魚多次深陷負面新聞，平臺頭部主播爆料出平臺欠薪、多次被《焦點訪談》在內的官方媒體點名批評。還被爆料出管理員大批量離職、高層人員套現等行為，讓媒體對鬥魚的風評急轉直下。一系列的事件讓其無法專注於平臺上市。另一方面平臺在頭部主播的數量和造星能力上似乎也是其短板。這讓平臺在人氣上似乎也暗淡一些，畢竟，直播平臺的盈利能力更多的還是要靠頭部的主播的營收能力。
鬥魚如何“守擂”
雖然官方還未正式回應上市傳聞，但在美股上市將是大概率事件，這就使得鬥魚再一次和對手虎牙開始了同臺競技。今年五一假期期間，鬥魚在自己的武漢大本營舉辦了聲勢浩大的第三屆鬥魚嘉年華活動，其號稱嘉年華將“打通線上線下資源，覆蓋電競賽事、音樂表演、體育極限、影視動漫、豪跑展出、遊園美食和大型遊藝等泛娛樂行業內容”。這足以看出，鬥魚在接下來將以遊戲直播為根基，打造泛娛樂IP。同時在前段時間全球電競運動領袖峰會上鬥魚CEO陳少傑宣稱，鬥魚將在短視頻等娛樂板塊加大力度。這再次印證了鬥魚的發展邏輯。
筆者認為，鬥魚這樣的策略其實是在破除整個直播行業盈利單一的通病，就鬥魚目前來看，鬥魚目前盈利80%以上都是遊戲直播的付費打賞。因此這樣的發展邏輯無可厚非。
但問題是，目前在整個遊戲直播市場上，首先，鬥魚還沒有做到絕對的領先位置，甚至在有些方面可能落後於競爭對手。其次，遊戲直播垂直市場的天花板很高，現在又有騰訊的加持，在這個垂直市場上，還有很大的想象空間，現在沒有必要未來擴大營收或者追風口，打造所謂“泛娛樂化IP”。
鬥魚現在思考的問題是，如何在繼續深耕遊戲直播市場的同時，進行差異化競爭，提高自己的競爭壁壘，這樣還有可能在資本市場上收到意料之外的效果。
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