当短视频接棒直播成为新风口后，直播早已失去当年千播大战的光环，各大平台也是从之前的烧钱狂奔走上了精耕细作的运营模式，它也不再是一级资本市场上的“宠儿”。
其实在今年3月初腾讯在同一天加码投资两大头部直播平台斗鱼和虎牙，这就已经意味者，整个直播市场已经进入了上半场的最后收割期。谁能在这时抢先出线，谁就代表成功。恰恰虎牙凭借腾讯的撑腰，摸石头过河，5月成功在美股上市，获得“游戏直播第一股”的头衔，迎来自己的高光时刻，股价一度涨幅超过300%，截至目前其市值也是70亿美金左右。
但对佛系的斗鱼，这一切现在似乎都已不存在了。和虎牙一样，后者虽是游戏直播行业中的领航者，甚至在一段时间，这家最早起步的游戏直播玩家一度被认为是游戏直播第一股。
近日，有斗鱼弃港赴美的上市的消息，同时还有媒体发布消息称国内另一直播平台——熊猫直播目前正在作价30亿人民币寻求接盘侠。现在看来，对于这些还未上市的直播平台，还能走的路，要不就是像映客一样折价上市，亦或是前者一样作价寻求接盘侠了。一级市场的资本正在寻求资金快速变现。
从此次斗鱼消息来看，上市应该是必然事件。早在今年1月份的时候，斗鱼直播COO程超便对外界透露了斗鱼的上市计划，更何况以斗鱼目前的实力，虽然虎牙70亿美金的市值是自己目前可望而不可即的。但在直播行业下半场还未正式展开拉锯战之前，孰优孰劣还不能下定论。
最近数据显示，斗鱼APP在今年第二季度单月MAU分别为4045万、3950万和4160万，同比增长52%、38%及42%，相较于虎牙APP,这样的成绩显然更为亮眼。同时在极光大数据的榜单中，斗鱼的渗透率更是以0.4%的优势超越虎牙。在盈利上斗鱼更是早在2017年初就宣布了盈利，相比虎牙更是早三个季度。
一直被看好的斗鱼为何会马失前蹄呢！
游移不定的态度，让对手抢跑了
斗鱼虽然上市的消息很早就放出来了，但实质性的进展却一直没有，最起初其上市的地点是没得选择，碍于自己的体量、盈利等情况，只能选择美股上市，但既好又坏的是，港股放开了同股不同权的体制，这给本已确定的斗鱼，给了一个新的选择，相较于美股，港股对于斗鱼肯定更能理解，预想的估值上也会更高。
更为关键的是，游戏直播这一行业，在这个星球上最为火爆的市场依然中国，彼时的美股上又没有可以对标的样板公司，美股到底能不能像国内一样给斗鱼一个相对上扬的估值。这对“游戏直播第一股”的斗鱼来说，一切都是未知数。
所以，稳妥的方式，就是选择港股。事与愿违的是，这时的虎牙做了第一个吃螃蟹的人，成功登陆美股，股价翻倍上涨、而此时的港股上市企业几乎无一例外的遭遇的“破发”的窘境，一天8次的敲钟也使得港股资金进一步承压。斗鱼就在猜测中错过了自己的高光时刻。
负面新闻缠身、平台管理混乱让斗鱼处于内忧外患的境地
今年以来，斗鱼多次深陷负面新闻，平台头部主播爆料出平台欠薪、多次被《焦点访谈》在内的官方媒体点名批评。还被爆料出管理员大批量离职、高层人员套现等行为，让媒体对斗鱼的风评急转直下。一系列的事件让其无法专注于平台上市。另一方面平台在头部主播的数量和造星能力上似乎也是其短板。这让平台在人气上似乎也暗淡一些，毕竟，直播平台的盈利能力更多的还是要靠头部的主播的营收能力。
斗鱼如何“守擂”
虽然官方还未正式回应上市传闻，但在美股上市将是大概率事件，这就使得斗鱼再一次和对手虎牙开始了同台竞技。今年五一假期期间，斗鱼在自己的武汉大本营举办了声势浩大的第三届斗鱼嘉年华活动，其号称嘉年华将“打通线上线下资源，覆盖电竞赛事、音乐表演、体育极限、影视动漫、豪跑展出、游园美食和大型游艺等泛娱乐行业内容”。这足以看出，斗鱼在接下来将以游戏直播为根基，打造泛娱乐IP。同时在前段时间全球电竞运动领袖峰会上斗鱼CEO陈少杰宣称，斗鱼将在短视频等娱乐板块加大力度。这再次印证了斗鱼的发展逻辑。
笔者认为，斗鱼这样的策略其实是在破除整个直播行业盈利单一的通病，就斗鱼目前来看，斗鱼目前盈利80%以上都是游戏直播的付费打赏。因此这样的发展逻辑无可厚非。
但问题是，目前在整个游戏直播市场上，首先，斗鱼还没有做到绝对的领先位置，甚至在有些方面可能落后于竞争对手。其次，游戏直播垂直市场的天花板很高，现在又有腾讯的加持，在这个垂直市场上，还有很大的想象空间，现在没有必要未来扩大营收或者追风口，打造所谓“泛娱乐化IP”。
斗鱼现在思考的问题是，如何在继续深耕游戏直播市场的同时，进行差异化竞争，提高自己的竞争壁垒，这样还有可能在资本市场上收到意料之外的效果。
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