大勢猜想：市場修復行情性即將開啟
8月3日，兩市小幅低開後，震盪走低，創業板指高開低走，跌破1500點整數關口，煤炭板塊成護盤主力軍，但市場依舊跌多漲少，臨近收盤，兩市個股紛紛下挫，各大股指跌幅有所擴大，本週滬指累計跌幅4.63%。從盤面上看，煤炭開採加工、農業服務、豬肉居等板塊位居漲幅榜前列，水泥、西藏、集成電路等板塊領跌。
截止收盤，滬指報2740.44點，跌1.00%，深成指報8602.12點，跌2.03%，創指報1481.61點，跌1.89%。
對於近期市場的持續回調，分析人士認為，今年以來A股震盪調整相對充分，當前市場整體估值水平已再次回到歷史底部，後期回調空間已非常有限。未來滬、深兩市大概率進入一個較長的震盪築底階段，當前正處於較好的長期配置時點。
湘財證券認為，市場連續快速走低之後，情緒面受到明顯衝擊，反應在盤面中就是熱點稀少、盤面激情嚴重消失。而信心的恢復需要有一個過程，大家要有耐心，此時是最好的學習週期，養兵千日用兵一時，只有在弱勢行情中加速學習，才能在強勢行情中有更好的實戰發揮。
廣州萬隆表示，A股在短暫喘息後還有進一步承壓走低的可能。在8月底靴子落地前維持震盪就算是比較理想的結果了。對應操作上，投資者依舊以防守和控制倉位為主，對於業績變臉等典型弱勢股則可趁機逢反抽調倉。
巨豐投顧指出，在政策穩定的的基調下，市場當下估值處於相對低位，企業盈利保持穩定，指數下行空間較為有限。在情緒得以釋放之後，預計下週修復行情會重新開啟，而一旦資金小幅介入，市場階段性底部也將快速形成。
資金猜想：聰明資金或繼續加倉A股
人民幣貶值，A股走弱，但外資通過互聯互通渠道流入A股的積極性依然較高。一項統計顯示，7月份，北上資金累計淨買入284.7億元，與6月基本持平，淨買入額處於滬深港通開通以來的中上水平。
拉長週期來看，截至8月1日，滬股通今年以來累計淨流入1080.69億元，明顯超過滬港通下的港股通的淨流入數量。深股通方面，同期累計淨流入815.3億元。人民幣貶值與A股走弱未影響到外資流入，一方面，與A股今年6月被納入MSCI指數有關，外資配置A股的需求隨之增大。而且，A股納入MSCI指數的因子比例還將提高，會進一步帶動外資流入。另一方面，A股藍籌股估值與國際市場相比有一定優勢，隨著大盤迴調，部分藍籌股出現較明顯的調整，估值的吸引力提升。
北上資金被譽為“聰明資金”，是A股增量資金的重要來源，也是非常可貴的長期資金。北上資金持續流入，從側面凸顯A股的配置價值。市場人士分析認為，7月31日召開的中共中央政治局會議強調：“要做好穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作。”這六個“穩”字體現了未來宏觀政策的重心是求穩，也將有助於穩定股市投資者的預期。中國經濟保持平穩健康發展，資本市場改革開放力度加大，有利於繼續吸引境外長期資金。
熱點猜想：煤炭板塊估值有望提升
今日煤炭板塊逆勢拉昇，走勢強勁，截止發收盤，平莊能源、鄭州煤電漲停，中煤能源、金能科技、蘭花科創等紛紛大漲，開灤股份、潞安環能、鄭州煤電、陝西黑貓、恆源煤電等紛紛跟漲。
國信證券指出，預計2018年下半年煤價仍將震盪上行，2018年H1及全年煤價均價同比仍會小幅上漲。預計2018H1及全年煤炭板塊盈利同比將小幅增長。由於宏觀政策轉向寬鬆，煤炭股此前過於悲觀預期有望迎來修復，煤炭股將迎反彈。焦炭股受益環保趨嚴，今年環保限產時間提前，環保區域範圍擴大，環保要求更高，督查力度更大，對重點區域限制新增產能、淘汰落後產能將更加嚴格，我們預計到2018年四季度，焦炭價格將會震盪上行，預計焦炭現貨價格會創2016年以來新高，焦炭企業盈利維持高位並逐季提升，焦炭板塊盈利有望大幅增長。
東興證券表示，國企改革有望助力煤炭行業供給側改革加速推進，通過兼併重組實現煤炭企業平均規模明顯擴大，上下游產業融合度顯著提高，進一步增強企業的產業優勢，發展和培育一批現代化煤炭企業集團。投資策略方面，推薦重點關注山西國改落地，推薦國改標的潞安環能、西山煤電
(文章內容僅供參考，對於文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)
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