大势猜想：市场修复行情性即将开启
8月3日，两市小幅低开后，震荡走低，创业板指高开低走，跌破1500点整数关口，煤炭板块成护盘主力军，但市场依旧跌多涨少，临近收盘，两市个股纷纷下挫，各大股指跌幅有所扩大，本周沪指累计跌幅4.63%。从盘面上看，煤炭开采加工、农业服务、猪肉居等板块位居涨幅榜前列，水泥、西藏、集成电路等板块领跌。
截止收盘，沪指报2740.44点，跌1.00%，深成指报8602.12点，跌2.03%，创指报1481.61点，跌1.89%。
对于近期市场的持续回调，分析人士认为，今年以来A股震荡调整相对充分，当前市场整体估值水平已再次回到历史底部，后期回调空间已非常有限。未来沪、深两市大概率进入一个较长的震荡筑底阶段，当前正处于较好的长期配置时点。
湘财证券认为，市场连续快速走低之后，情绪面受到明显冲击，反应在盘面中就是热点稀少、盘面激情严重消失。而信心的恢复需要有一个过程，大家要有耐心，此时是最好的学习周期，养兵千日用兵一时，只有在弱势行情中加速学习，才能在强势行情中有更好的实战发挥。
广州万隆表示，A股在短暂喘息后还有进一步承压走低的可能。在8月底靴子落地前维持震荡就算是比较理想的结果了。对应操作上，投资者依旧以防守和控制仓位为主，对于业绩变脸等典型弱势股则可趁机逢反抽调仓。
巨丰投顾指出，在政策稳定的的基调下，市场当下估值处于相对低位，企业盈利保持稳定，指数下行空间较为有限。在情绪得以释放之后，预计下周修复行情会重新开启，而一旦资金小幅介入，市场阶段性底部也将快速形成。
资金猜想：聪明资金或继续加仓A股
人民币贬值，A股走弱，但外资通过互联互通渠道流入A股的积极性依然较高。一项统计显示，7月份，北上资金累计净买入284.7亿元，与6月基本持平，净买入额处于沪深港通开通以来的中上水平。
拉长周期来看，截至8月1日，沪股通今年以来累计净流入1080.69亿元，明显超过沪港通下的港股通的净流入数量。深股通方面，同期累计净流入815.3亿元。人民币贬值与A股走弱未影响到外资流入，一方面，与A股今年6月被纳入MSCI指数有关，外资配置A股的需求随之增大。而且，A股纳入MSCI指数的因子比例还将提高，会进一步带动外资流入。另一方面，A股蓝筹股估值与国际市场相比有一定优势，随着大盘回调，部分蓝筹股出现较明显的调整，估值的吸引力提升。
北上资金被誉为“聪明资金”，是A股增量资金的重要来源，也是非常可贵的长期资金。北上资金持续流入，从侧面凸显A股的配置价值。市场人士分析认为，7月31日召开的中共中央政治局会议强调：“要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。”这六个“稳”字体现了未来宏观政策的重心是求稳，也将有助于稳定股市投资者的预期。中国经济保持平稳健康发展，资本市场改革开放力度加大，有利于继续吸引境外长期资金。
热点猜想：煤炭板块估值有望提升
今日煤炭板块逆势拉升，走势强劲，截止发收盘，平庄能源、郑州煤电涨停，中煤能源、金能科技、兰花科创等纷纷大涨，开滦股份、潞安环能、郑州煤电、陕西黑猫、恒源煤电等纷纷跟涨。
国信证券指出，预计2018年下半年煤价仍将震荡上行，2018年H1及全年煤价均价同比仍会小幅上涨。预计2018H1及全年煤炭板块盈利同比将小幅增长。由于宏观政策转向宽松，煤炭股此前过于悲观预期有望迎来修复，煤炭股将迎反弹。焦炭股受益环保趋严，今年环保限产时间提前，环保区域范围扩大，环保要求更高，督查力度更大，对重点区域限制新增产能、淘汰落后产能将更加严格，我们预计到2018年四季度，焦炭价格将会震荡上行，预计焦炭现货价格会创2016年以来新高，焦炭企业盈利维持高位并逐季提升，焦炭板块盈利有望大幅增长。
东兴证券表示，国企改革有望助力煤炭行业供给侧改革加速推进，通过兼并重组实现煤炭企业平均规模明显扩大，上下游产业融合度显著提高，进一步增强企业的产业优势，发展和培育一批现代化煤炭企业集团。投资策略方面，推荐重点关注山西国改落地，推荐国改标的潞安环能、西山煤电
(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)
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