商譽既可以成為公司追求超額利潤的聚寶盆，也會成為上市公司懸於頸上的達摩克利斯之劍。適度的商譽有利於上市公司改善經營業績，提高公司的盈利水平，過度的追捧商譽則面臨著商譽減值的風險。商譽減值將對上市公司以及相關投資人造成諸多不良影響。
一方面，商譽減值會直接減損上市公司當期利潤，容易引發業績變臉。根據相關會計準則規定，公司合併形成的商譽，應當在每年年終進行減值測試，且減值後的資產不得轉回，所以商譽減值會導致上市公司當期業績一定程度上的減損。
另一方面，商譽減值會損害投資者尤其是中小投資者的利益。上市公司頻繁盲目高溢價收購，被收購公司為獲得高估值而出具過高業績承諾，暗藏了巨大的減值風險，最終將損害投資者合法權益。此外，由於商譽本身並沒有變現和償債能力，除了商譽減值風險外，投資者不能對公司真實的資產負債率水平作出準確評估，給投資者帶來潛在的投資風險。
高商譽風險個股名單
下表列出了商譽佔淨資產比重高於50%的公司名單，有137家。這些公司在年報預告披露期，應該儘量迴避，謹防業績變臉。
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