雞蛋，從外打破是生命，從內打破是生命。
——李嘉誠
據最新第三方平臺數據統計，7月份新增問題P2P平臺253家；該期間，P2P網貸行業成交額達1521.93億元，環比下降11.10%，貸款餘額為11047.34億元，環比下降9.75%。不斷出現問題爆雷平臺，資金淨流出，P2P網貸行業似乎迎來了拐點。
網貸平臺爆雷的三個階段
如果給爆雷的P2P平臺做個劃分，大概可以分為三類：
一、“高返”雷和“自融”雷
這類爆雷平臺是引爆此次行業爆雷潮的“罪魁禍首”，開端則是6月份的唐小僧和聯璧金融等爆雷事件。
所謂“高返”即以高額投資返利吸引用戶參與投資，由此形成了專業的“羊毛黨”和“高返渠道”，比如車主無憂和財迷之家等。這類渠道上推廣的平臺大多年化收益高得嚇人，首投年化收益高達50%甚至100%，吸引了眾多“羊毛黨”聚集。而客觀經濟規律下，沒有任何正常的借款項目可以達到這個收益回報率，唯有自融才可能支持平臺如此之高的推廣成本，在風險到來之際應聲而倒的首先就是這類自融+高返平臺。
二、擠兌雷
在“高返”平臺連續爆雷之後，“羊毛黨”紛紛選擇跳車逃命，由於“羊毛黨”大多數是網絡活躍用戶，他們的“發聲”也第一時間在各第三方網站形成輿論效應。一時間，各大新聞媒體和自媒體紛紛報道P2P爆雷事件，其中不乏為了流量而惡意誇大抹黑的自媒體。面對行業負面輿論激增，不少普通投資人也選擇暫時觀望或“下車”。
在這個過程中，P2P平臺此前用來吸引用戶的“活期產品”和“理財計劃”產品反而成了壓死平臺的最後一棵稻草。此類活期產品運轉的關鍵在於資金流動性，在行業負面輿論影響下，投資人紛紛選擇贖回，而接盤者卻寥寥無幾，流動性轉入停滯，平臺在無力墊付之下形成爆雷。
三、逾期壞賬雷
逾期壞賬是每個平臺都正常存在的現象，但由於國內投資者不成熟，P2P平臺在國內發展過程中大多采取剛性兌付，即由平臺墊付逾期壞賬資金，但平臺的墊付能力往往是有限的。
爆雷潮之後，不少借款人也嗅到了“機會”，據悉網上目前已形成借款人抱團集體惡意逾期以求拖垮平臺逃避追債的現象，即逃廢債。一旦出現大面積逾期壞賬，超出平臺剛性兌付能力，平臺只能選擇爆雷。
監管備案政策明晰 逃廢債危機隱現
自6月份的備案工作延期以來，監管方一直未出臺新的正式備案政策。而記者最新從互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室獲悉，備案工作即將迎來轉機。上述小組透露，下一步整改工作將從九個方面展開，首先要做的就是儘快部署行業檢查和企業自查。有關部門近期將以“一個辦法、三個指引”為依據印發現場檢查細化標準，組織行業檢查和企業自查。
在檢查驗收工作中，經有關部門認定，基本符合信息中介定位和各項標準的機構將接入信息披露和產品登記系統，繼續開展網絡借貸業務。經過一段時間運行檢驗後，條件成熟的機構可按要求申請備案。以此推測，P2P備案可能不會立即落地，但即將步入正軌。無論是投資人還是平臺方，目前都可謂急迫渴望監管備案政策的落地，平臺方需要備案證明自身，投資人需要備案來回覆對P2P投資市場的信心，監管備案政策的明朗，無疑給爆雷潮下的P2P行業帶來了一絲曙光。
此外，整治工作中還特別提到要嚴厲打擊借款人惡意逃廢債行為。對於借本次風險事件進行惡意逃廢債的借款人，要給予打擊、納入徵信系統、建立失信懲戒制度等。
以往的問題平臺爆雷之後，由於平臺運營系統癱瘓，其真實借款業務部分無人催收，借款人突然發現可以不用還錢了！這給了部分借款人一種錯覺：只要拖垮平臺就可以不用還錢了！於是紛紛建群抱團惡意逾期以求拖垮平臺從而逃避還款。在國家嚴打暴力催收之下，平臺在應對此類惡意逾期時，往往顯得有心無力，“你能奈我何？”據記者調查瞭解目前已有部分正常運營平臺受到逃廢債影響，出現違約逾期增多現象。如何幫助平臺有效處理此類逃廢債現象，亦是監管方應該慎重考慮的一個問題。
P2P應迴歸本質 堅持信息中介
作為傳統金融的有效補充，P2P網貸在提高了民間資金利用率的同時，給普通投資人提供了一種新的低門檻投資方式。但是在國內P2P發展的過程中，居心不良之心利用了P2P為自己非法集資提供便利，而廣大投資人由於缺乏辨別能力上當受騙。
在爆雷潮和備案落地之後，P2P行業必將重新洗牌，無論是投資人還是平臺方，也必將走向成熟。一方面，P2P投資雖然門檻較低，但不意味著無門檻，投資人需要具備一定的鑑別能力來判斷風險，收益越高必然意味著更高的風險。另一方面，在行業以爆雷方式釋放風險之後，P2P應該回歸本質——信息中介，良性P2P平臺的根基在於業務真實，過度的金融創新已被市場證明不可取。對此往來金服CEO表達了自己的看法，他認為，P2P未來發展的方向是真正做到“平臺幫出借用戶篩選借款客戶”，而在這其中出借需要自擔風險或承擔一部分風險，金融創新的方向在於利用工具如大數據、行業聯合徵信等手段不斷降低項目風險性，以此提高平臺競爭力，這才是真正的P2P。
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