一、調研機會
調研究竟是否有利於股價的走勢？
眾所周知的是，調研可以眼見為實，可以驗證推測，可以來自一手的資訊，甚至有機會獲取到“內幕”。
僅僅這樣的好處，足以讓你對這一方式眼睛發亮，好在我們證券市場越來越成熟，規定上市公司調研後都有發佈一份《投資者關係活動記錄表》。
正是這份記錄表，讓我們小股民省去了舟車之苦，更是省去一大筆成本。
因此接下來我們將從每週一堆的《投資者關係活動記錄表》，挑選出現熱門的標的，剝絲抽繭，方便大家更好理解其中的要點。
我們先來回顧下，過去1年中有3次調研的高峰期，分別是
——2017年8月、10月，和2018年4月份；
對應的調研高峰期都伴隨著一波大漲行情：
——2017年8月和10月調研高峰期前後，滬深300從2017年7月漲至2017年12月。
——2018年4月調研高峰期，滬深300有過一波不錯的上漲，之後就像下滑了。但是若我們反饋創業板的走勢，其從2月漲至5月份，可見這波調研重點是創業板板塊的標的為主。
因此，我們是否可以得出一個小小的推論：
——調研高峰期的出現，在其前後常常都能伴隨著一波行情的表現；
我們遠的不說，看看過去三個月裡，調研次數最多的幾個板塊
——計算機軟件、計算機硬件、電子器件、電子設備製造；
——影視娛樂、化學制藥、電子元件。
這些不正是過去3個月中有過不錯漲幅的板塊，比如計算機應用、數字中國，又比如《我不是藥神》惹的禍，還有仿製藥概念的化學制藥，以及持續漲價的元器件領域
可見，在某一個時間段，調研頻次較高的板塊，往往都會容易成為炒作的對象。
回過頭來看，我們把上面的數據丟一邊，想一想，去調研需要時間成本、需要資金成本，因此機構調研，自然也是挑選上市公司有可能產生利好的時候，一旦調研驗證確實如此，甚至比預期還要好，接下來股價上漲的概率自然會高。
因此，我們需要在密集調研的標的中，深入理解其中的要點，爭取做到和機構投資者同步理解標的。
二、調研盤點
最近1個月股市調整幅度非常大，因此調研次數也將至冰點了：
——調研次數僅為3873次，比上個月少了907次；
——調研家數僅為282家，比上個月少了132家；
如此看來，股市調整也是有道理的，至少調研數據就可以作證。
在這樣低的調研頻次中，我們是否沒有必要在跟進調研的梳理呢？我們的回答則是：
——恰恰相反！冰點時期還能持續跟蹤調研的標的，更能突顯其中向好的邏輯。
以下是過去1周調研的標的，其中我們挑選了過去1個月和3個月，乃至半年都是調研次數比較多的8個標的，和大家一塊梳理下它們調研的要點。
1、$濰柴動力$
該股機構調研近一個月5次，近三個月13次，近半年達到18次。
7月20日和25日有兩次調研，調研要點如下：
——工程機械市場的持續復甦為積累多年的林德液壓和公司工程機械用發動機提供巨大機遇，“濰柴發動機+林德高壓液壓”的液壓動力系統將共同開拓，共同受益。
——大力發展工業動力、工程機械、農業機械等非道路用發動機是公司的重要戰略之一，不斷完善公司業務結構，規避週期性波動。
——公司傳統業務的重要目標市場是“一帶一路”沿線市場。公司將加速在該市場卡位與佈局。
概括起來就是，公司一方面在發展新業務，另一方面也在考慮國際化，行業復甦有望給公司機遇。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤39.8億元至45億元,增長幅度為50%至70%,基本每股收益0.5元至0.56元 ；
——日線突破了30日線、60日線和120日線和250日線，目前回踩企穩中。
2、$蘇寧易購$
該股機構調研近一個月9次，近三個月22次，近半年達到23次。
7月26日和24日有兩次調研，調研要點如下：
——《投資者關係活動記錄表》中竟然沒有會議紀要，因此沒法瞭解該公司更多情況；
因此，我們用廣發證券報告補充：
——線上：6月蘇寧易購app月活用戶數同比增長64%， GMV及用戶數增長繼續領先主要電商。
——線下：城市市場，電器大店門店數半年淨增37家至1536家；零售雲半年淨增726家至765家。
——新業態 ：蘇寧小店半年新開709家至732家（不含擬收購迪亞天天308家門店），發展提速，預計全年將大幅超過1500家目標 ；
——物流&金融 ：社會化收入物流收入同比增長118% ；金融交易規模同比增長29%，新增綁卡會員數增48%，蘇寧銀行總資產較年初增長28%。
概括起來就是，公司不管是線上還是線下，不管是新業態還是新物流和新金融，都獲得快速發展。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤59.62億元至60.62億元,增長幅度為19.45倍至19.8倍,基本每股收益0.64元至0.65元 ；
——技術上，日線突破30日線再次跌破30日線，會一直努力修復該均線。
3、$石基信息$
該股機構調研近一個月6次，近三個月16次，近半年達到16次。
7月27日有兩次調研，調研要點如下：
——公司主要從事酒店、零售、餐飲、休閒娛樂等大消費行業信息管理系統軟件的開發與銷售、系統集成、技術支持與服務業務。
——是國內最主要的酒店信息管理系統全面解決方案提供商之一，截至2017年底，公司酒店客戶數量在1.3萬家左右，在中國星級酒店信息管理系統市場的客戶佔有率為60%-70%。
——石基在中國標準化零售業有30萬家以上的客戶，在中國規模化零售業（客戶年度營業額1億以上）信息管理系統市場的客戶佔有率為60-70%。 ——餐飲業務方面：中國餐飲領域信息系統整體還處於無序競爭的狀態。截至2017年底，公司餐飲客戶總數在15萬家以上。
——平臺化：支付和預訂是目前相對簡單的實現平臺化的途徑，直連技術是公司支付和預訂平臺的關鍵。
——國際化：石基在海外進行的投資和併購主要都是圍繞著酒店的下一代信息管理系統和酒店大數據方面的，通過收購兼併，加速國際化進程的步伐。
——石基未來收入的增長點？主要是平臺化和國際化這兩個方面。
概括起來就是，公司三大方面實力都是很大，未來收入已經佈局，來自平臺化和國際化。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤4.35億元至4.98億元,增長幅度為40%至60%,基本每股收益0.11元至0.13元 ；
——技術上，日線還在30日線下方但不遠，還有跳空缺口壓制但也不遠。
4、$藍思科技$
該股機構調研近一個月3次，近三個月5次，近半年達到6次。
7月27日的調研要點如下：
——主要還是上半年行業活力不足，雖然二季度銷售有很大的改善，但是安卓系列新機型、新規格較多，良率爬升參差不齊，影響了產品毛利率。——另外，上半年公司匯兌損失也有一定影響，總體約1.3個億。
——公司今年上半年3D玻璃的產量已經超過去年全年，全年預計在6000-7000萬片左右。
——東莞松山湖是公司可轉債募集資金投資項目“視窗防護玻璃建設項目”的實施地，主要生產2.5D及3D防護玻璃，設計產能為7000萬片/年，建設期為2年。目前面向的客戶為以OPPO為主的國產品牌。
概括起來就是，隨著下半年安卓新手機持續上市，需求增加，人民幣貶值也是一大利好，3D玻璃產量大漲，還是OPPO供應商。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤4.35億元至4.98億元,增長幅度為40%至60%,基本每股收益0.11元至0.13元 ；
——技術上，日線還在30日線下方但不遠，還有跳空缺口壓制但也不遠。
5、$TCL集團$
該股機構調研近一個月4次，近三個月12次，近半年達到15次。
7月27日有兩次調研，調研要點如下：
——TCL 集團各產品在國內外市場處於領先的行業地位。2017 年，LCD電視銷量全球市場份額名列第三，僅次於三星和LG，與排名第二的LG差距進一步縮小；華星光電液晶電視面板出貨量居全球第五位，其中32吋液晶面板出貨量排名全球第二，55吋液晶面板出貨量排名全球第三；空調銷量位列國內第五位。
——供給方面：在此輪面板價格下行週期影響下，既有面板廠商會做出結構性的策略調整，新規劃產線的審批及建設計劃或受影響。需求方面：一方面TV及monitor等產品的大尺寸化將帶動產能去化，另一方面會有醫療、教育、安防、商顯等新的顯示應用領域的出現，將成為大尺寸面板行業的新增需求
——通訊業務在2017年對集團業績有較大拖累。去年下半年以來，公司對通訊業務做了戰略轉型與變革，主要通過優化組織結構和業務架構，對應收賬款和存貨的控制有效改善等措施來提升經營效率
概括起來就是，整個集團有盈有虧，但通過重組解決虧，而贏的面板供求不平衡，機會還是不小。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤15.5億元至16.5億元,增長幅度為50%至60%,基本每股收益0.11元至0.12元；
——技術上，日線突破了30日線和60日線，目前回踩60日線，即將企穩。
6、$燕京啤酒$
該股機構調研近一個月3次，近三個月8次，近半年達到14次。
7月25日和7月27日兩次調研，調研要點如下：
——從行業整體發展趨勢來看，未來會有少數幾家企業來分享中國絕大部分市場份額。
——從噸酒收入上來看，中國啤酒行業的噸酒收入水平在逐年提高，未來噸酒收入還會持續性提高。
——公司推行“1+3”品牌戰略，通過加強燕京主品牌推廣及區域品牌向燕京主品牌的切換，品牌影響力持續提升。
——公司將更加註重產品品質的提升，堅持做中國最好的啤酒。
概括起來就是，行業空間還很大，行業集中度正在提升，公司品質和品牌都不錯，有望從中受益。
我們另外補充：
——未有中報情況，看看一季報：2018年一季報每股收益0.02元，淨利潤5415.38萬元，同比去年增長0.83%
——技術上，日線突破了30日線和250日線，目前受制於60日線和120日線，需要動能去突破中。
7、$納思達$
該股機構調研近一個月6次，近三個月11次，近半年達到14次。
7月24日和7月27日兩次調研，調研要點如下：
——《投資者關係活動記錄表》中竟然沒有會議紀要，因此沒法瞭解該公司更多情況；
因此，唯有我們補充：
——天風證券研報中提到：公司原主營業務健康向上，毛利率環比有較大改善，短期業績看整合利盟拐點出現
1、艾派克微電子天然具有做好打印機耗材芯片的基因，核心邏輯在於公司全產業鏈佈局，閉環系統已然形成。
2、公司具有IP核設計的核心技術，擁有強大的技術護城河。同時承擔國家核高基項目並得到集成電路產業基金的加持；
3、公司最新的主控SoC芯片將延續行業閉環特徵，面向公司重點拓展的激光打印機市場，以5年為維度考量，隨著打印機銷售的大幅增加，對主控SoC芯片的新需求增量空間極為廣闊，給業績增長帶來的彈性十分明顯；
4、針對打印機耗材的芯片應用，可替代空間尚且非常巨大長期來看，公司作為打印機芯片耗材領域的國內龍頭，收購利盟成就賽道卡位，作為有大格局的公司，公司的管理層行動力和執行力非常優秀，佈局完成，賽道邏輯清晰，預期公司也將迎來業績兌現下的成長空間打開。
概括起來就是，行業空間還很大，公司從國產替代中受益，並由此打開成長空間。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤1.55億元至2.1億元,下降幅度為-15%至15%,基本每股收益0.15元至0.2元
——技術上，日線一直運行在30日線、60日線和120日線和250日線多條均線上方，每次回踩30日線都有望企穩。
8、$國光股份$
該股機構調研近一個月3次，近三個月10次，近半年達到12次。
7月27日和7月30日兩次調研，調研要點如下：
——農藥行業的發展經歷了從殺蟲劑一家獨大，到殺蟲劑與殺菌劑平分秋色，再到殺蟲劑、殺菌劑、除草劑三分天下的發展歷程。
——農業部制定“到2020年農藥、化肥使用量零增長行動方案”，到目前已提前三年實現化肥農藥零增長。
——我國的植物生長調節劑在國際上基本處於並跑或個別領域領跑的水平。但在國內的應用目前還處於市場培育期。
——公司目前產能不足的矛盾比較突出。為緩解壓力，公司將一部分產品通過委託加工的方式進行生產，以最大限度滿足市場需求。未來隨著募投項目的投產，這一現狀將徹底得到改變。
——參與重組的天人生態在國內專門從事生產高效廣譜、環境友好的綠色生物農藥，產品可廣泛用於蛀幹害蟲、地下害蟲、葉面害蟲等多種農、林害蟲的防治。其與公司在園林、森防產品上有很強的互補性。
——公司老股東的限售股份於今年3月20日解除限售。董事長和總經理在《招股說明書》中承諾：其所持公司股份在鎖定期滿後兩年內無減持意向。
概括起來就是，新興行業，空間大，發展前景好，目前產能不足顯現但母頭項目投產能解決，這是未來業績可以放量的地方，而參與的重組正在醞釀新機會，暫時不用擔心減持。
我們另外補充：
——預計中報業績:淨利潤1.25億元至1.63億元,增長幅度為0%至30%,基本每股收益0.97元至1.26元
——技術上，日線突破了30日線、60日線和120日線和250日線，目前回踩企穩中。
三、小結
其實沒什麼好小結的，我們想在此特別說明的是：
——調研次數多、頻次高的標的，未必就一定會大漲；
——調研次數少、頻次低的表現，也未必就一定不會上漲。
這裡面有兩個邏輯，一方面機構現在越來越喜歡抱團，導致他們也有限的資源調研的標的減少了；另一方面市場一直在擴容，一直有新股票上市，尤其是小盤股越來越多的背景下，機構投資者根本顧不過來。
因此，那些沒有機構調研的表現並沒有代表著沒機會。
總之，以上調研的梳理我們一直嘗試著不給出我們直接的觀點，而僅僅是提煉、梳理而已，希望大家可以開動你的大腦。
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