過去近十年間，世界經濟上演了一道奇特景象，這就是不分洲際，多個城市的房價出現了空前的飆升。一方面的原因是上一次金融危機的導火線是美國樓市次貸危機，當時，在擠出美國樓市泡沫的同時，全世界多個城市的房價也相對處於低點。另一方面是，美聯儲大開QE印鈔閘門，多個央行長期跟隨低息，直接刺激了全球樓市的盛宴，全世界“炒房客”也由此橫空出世。
然而，隨著美聯儲加息縮表模式的開啟，雖然目前跟隨加息的僅是少數幾個央行，但央行們普遍也都進入較為中性的貨幣時間。這樣一來，全世界那些炒作級、非剛需的樓市則第一時間引發了龐氏騙局或被揭開的風險，印出來的全球樓市可能正在終結。一半是火焰，一半是冰川，我們注意到，英國倫敦的樓市由於具備這兩方面的屬性，則成為房價泡沫或即將破滅的典型。
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BWC中文網分析團隊認為，全世界炒房客投資倫敦等英國樓市最與眾不同的原因，在於近年英國脫歐進程中，英鎊貶值，造成了類似房地產等固定資產價格從數據上看，更容易被認為是升值了。此外，由於倫敦又擁有全球金融中心這一特殊地位，全世界的炒房客幾乎孤注一擲地豪賭四個籌碼，一是倫敦金融中心的地位不會變；二是英國二手房市場將會空前繁榮；三是英鎊將不斷加碼貶值；四是英國央行低息策略會長期進行。但是今天的跡象卻表明，倫敦等城市的樓市非但沒能讓全世界炒房客大發橫財，反而房價泡沫或即將破滅。
首先看英國的二手房市場。大家知道，二手房市場展開蓬勃交易的前提是，大量新生代有剛需的人口流入，而人口流入是由企業和商業的繁榮推動的。然而，英國今年第一季度經濟僅比之前增長0.1%，創五年來新低。不僅如此，脫歐不確定性更加劇了英國企業的悲觀。德勤(Deloitte)7月2日公佈的對英國企業CFO（首席財務官）的最新季度調查顯示，認為英國退歐可能將損及商業環境的CFO佔比高於4月德勤調查報告的68%。悲觀看待脫歐的英國大企業佔比達到創紀錄的75%，隨著英國與歐盟分手在即，外界對英國經濟感到擔憂，已採取防禦性財務策略的英國大型企業數量為2012年底以來最多。以飛機制造業巨頭空中客車公司為例，該公司上週稱，如果脫歐談判無法達成明確的協議，它將從英國撤資。空客在英國有1.4萬名僱員。
這些跡象，都使得英國二手房市場交易蒙上陰影，調查顯示，近20年來，英國私人租房率從10%上升至20%，自有住房與社會租賃住房則相應下降。與此同時，英國人剛需的購房習慣也並不樂觀。英國決議基金會(Resolution Foundation)近期發佈的報告顯示，該國二分之一的百萬富翁在40多歲時仍是租房，三分之一的百萬富翁一直到退休都是租房。也就是說，英國實際的剛需可能遠遠低於全世界炒房客的想象。
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與此同時，倫敦金融中心地位動搖可能性也在加劇。跡象表明，國際金融市場對未來的倫敦金融中心地位並不看好，而同位於歐洲的法國巴黎、德國法蘭克福等城市也都在覬覦倫敦金融中心的地位。有一種觀點是，英國自有的金融機構或銀行存在各種各樣的風險隱患正威脅到倫敦金融中心的地位，比如，英國官方近期出售了其所持9.25億份皇家蘇格蘭銀行普通股，而皇家蘇格蘭銀行遭遇了巨大的虧損，只是英國銀行業陷入經濟黑洞的冰山一角，這都使得倫敦金融中心看起來蒼白無力。
相比於倫敦金融中心地位和二手房市場，英鎊是否加碼貶值和英國央行是否長期低息這兩大“籌碼”，似乎邏輯更為理性了。高盛投資管理部旗下策略團隊的投資長Sharmin Mossavar-Rahmani上週表示，英國央行近期升息的跡象可能引發英鎊反彈。預期英鎊未來12個月將漲至1.41-1.42美元，升值速度取決於英國央行多久才會升息。值得注意的是，英國央行首席經濟學家安迪·阿爾達內（Andy Haldane）近日意外贊成加息，提升了英國央行8月加息的概率。英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員鄧雷羅此前也表示，預計未來三年借貸成本將逐步上升。這意味著全世界炒房客或不得不為此揹負額外加重的債務大山。
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通過對全世界炒房客押注豪賭四個“籌碼”的分析，不難看出，英國倫敦等地的樓市前景暗淡。值得一提的是，倫敦的房價已於今年1月份創下2009年8月之後最大跌幅。緊接著，多米諾骨牌傳導在英國全國，據彭博社和英國全國銀行(Nationwide)的數據顯示，英國整體房價分別於今年4月和5月再度下跌。據英格蘭銀行行長馬克·卡尼最近估計，英國每戶家庭的平均收入比脫歐公投前的預測水平少了約900英鎊。另據一項調查顯示，英國房價今明兩年漲幅或將落後於通脹。而近期倫敦房主降價數萬英鎊拋樓的情況屢見不鮮。這些都預示著倫敦房價或即將破滅的可能性加大。
實際上，拋開英國脫歐的特殊情況，受美聯儲加息等央行貨幣收縮舉措的預期，以及剛需的嚴重不足，近年被全世界炒房客推高的多個城市房價泡沫可能正迎來相同的命運。目前包括倫敦在內，有17個城市，它們是澳大利亞的悉尼、墨爾本和阿德萊德、加拿大的溫哥華和多倫多、美國的西雅圖、新西蘭的奧克蘭，德國的慕尼黑、瑞典的斯德哥爾摩、馬來西亞的吉隆坡、印尼的雅加達、泰國的清邁、印度的孟買、 越南的胡志明市和芽莊市、甚至還有韓國首爾及其近日“興起”的邊境小城鎮。（完）
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