出於對其前景的悲觀預期，景順長城等基金公司將*ST華澤估值下調至0，這在A股市場上市公司中尚屬首例。
作為一家上市公司，*ST華澤這些年是怎麼混的？
扭虧能見曙光嗎？
6月29日，*ST華澤發佈2017年年報顯示，2017年，公司實現歸屬於母公司股東的淨利潤為虧損22.88億元，同比下滑469.66%；今年第一季度，這一數據繼續擴大為虧損107萬元。
這不是*ST華澤第一年虧損，自從2015年以來，已經連續3年業績虧損。尤其值得一提的是，近兩年，*ST華澤被審計機構出具了“無法表示意見”的報告。
這意味著*ST華澤2018年即使扭虧但審計報告仍為“非標”的話，則有可能在明年遭遇強制退市。
面對連年虧損，*ST華澤多次表示，2018年將通過多種措施保障持續經營能力，爭取實現扭虧為盈，達到恢復上市的條件。
當然，*ST華澤不僅在說，也在幹。7月9日，*ST華澤發佈公告稱，全資孫公司鑫海資源的鎳鐵精煉電爐安裝工程完工，已經開始精煉生產。此前，由於關聯方公司鉅額違規佔款，鑫海資源的經營也未能獨善其身。
目前，鑫海資源鎳鐵生產線資產額3.42億元，去年公司實現收入3.8萬元，佔總收入的1.53%；設計產能每年3.5萬噸，目前恢復的產能為每年2.2萬噸，恢復程度62%。對於這條生產線的復工，*ST華澤發佈公告稱，這將在2018年為公司貢獻收入5600萬元。按照2017年的收入來計，5600萬元佔比為14.33%。
即使佔比不高，要確保鑫海資源復產並完成2018年經營目標，資金問題仍然考驗著這家風雨飄搖中的上市公司。
“宮鬥”不斷，亂局何解？
自3月21日股票復牌以來， *ST華澤在經歷了連續26個跌停板。究其原因，除了業績萎靡不振，管理層的內鬥也是關鍵。
今年4月中旬，在A股上市公司披露2017年年報即將截止的時間，*ST華澤公告表示，公司年報將出現“難產”。更早些時候，*ST華澤披露2017年半年報，但這卻遭到公司董事會多位成員的集體反對。據21世紀經濟報道瞭解，年報披露出現波折背後是*ST華澤各方股東分歧的顯現。這一分歧的根源，則是大股東兼實控人王輝、王濤旗下的企業對上市公司高達13.29億元（截至2015年6月30日）的資金佔用。
對於大股東資金佔用問題，雖然早被發現，但一直未能解決。正因如此，其他股東為了維護自身利益，多次採取措施予以應對。7月13日，*ST華澤第三大股東康博恆智提請公司召開2018年第三次臨時股東大會，主要是審議包括罷免劉騰等四位董事和朱小衛監事等5項議案，最終，劉騰等兩人留任。對於這一結果，據21世紀經濟報道稱，康博恆智認為最終結果是中小股東的“勝利”。
對於下一步的安排，有業內人士表示，康博恆智或將繼續要求王輝等人償還資金佔用款。不過，無論對大股東還是其他股東，*ST華澤的當務之急還是如何採取措施防止公司退市。
然而，對深陷暫停上市的*ST華澤來說，要想成功“保殼”，路漫漫且艱難，其中最關鍵的就是收回大股東的資金佔用款。*ST華澤最新公告稱，截至目前，上市公司已通過訴訟等方式對王輝及其關聯方佔款進行“追債”，相關方也表示將全力配合解決資金侵佔事宜。
資金佔用問題尚未解決，*ST華澤又攤上大事。7月17日，*ST華澤發佈公告稱，公司收到證監會對董事長劉騰、前董事徐景山、監事會主席孫軍平、董事柴雄偉、董事齊中平、監事楊源新的《調查通知書》。根據公告，這5位董監事涉嫌信息披露違法違規。
早在今年初，*ST華澤就因關聯方佔款、虛假記載等問題遭到處罰。此次5位高管遭遇調查，或許意味著事情並不簡單。
業績連年虧損，股東層面分歧加劇，7月17日，繼工銀瑞信、景順長城給*ST華澤“0元”估值價後，中信保誠、申萬菱信、廣發基金在內的三家基金公司也將*ST華澤的估值調至0元。
面對退市危機，希望*ST華澤股東層面能及時解決分歧，共克難關，畢竟，退市了對誰都不是件好事。
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