一寬浪人
瀉藥！
好久沒有回答悟空邀請的問題了，市盈率既可以很簡單，也可以很複雜，考慮到頭條有大量的小白投資用戶，我們再聊聊這個基礎問題。
一 市盈率是什麼？
我們用做生意打比方，假設有一家咖啡店打算眾籌，想募集資金200萬，所以需要發行股份，每一股200元，總共發行1萬股，假設你花了2萬元買了100股成為這個公司的股東。
一年後盤點咖啡店淨利潤賺了100萬，平均到每一股的利潤是：100萬÷1萬股=100元
這100元就是每股收益，公司淨利潤平攤到發行的總股本上，公式是：
淨利潤÷總股本=每股收益
那市盈率是什麼意思呢？
假設你想把手裡的股份轉讓出去，你有一個朋友有興趣，那麼怎麼確定這個價格呢？
你可以跟你的朋友說，這個咖啡店生意好，模式也非常好，咖啡店的團隊打算每年開4家店，預計未來每年的淨利潤增長會有30%，所以你打算以每股收益30倍的價格把手裡的股份賣出去，那麼價格就是3000元/股。
市盈率=股價÷每股收益
市盈率的通俗表述是以每股收益多少倍來購買一個公司的股份。
那麼一個公司市盈率高或者低到底是什麼因素決定的呢？主要是 二個因素決定的：
第一個因素：市場因素
什麼叫做市場？假設這個咖啡店開了3年了，持有咖啡店股份的人越來越多，有一些人想賣，有一些人想買，於是有人提議，乾脆我們到一個固定的場所去交易吧，大家都到這個場所去了，這裡就叫做市場。
在這個市場裡有很多人，雖然大家都是想賺錢，但大家對這個咖啡店的股價認識很不一樣，有些人是想等這個咖啡店從小做大，慢慢賺錢，有一部分人是想今天買，等幾天就賣出去，快點賺錢。
假設越來越多的人喜歡喝咖啡了，每個咖啡店的生意都很好，於是咖啡店，以及和咖啡相關的咖啡豆，咖啡壺，場地租賃等都很熱，這叫做概念，題材。隨著新聞媒體的報道，想買咖啡店股票的人越來越多，供求關係發生偏移，於是股價越來越高。
假設這個時候咖啡店一股的價格漲到了6000元，但是每股收益還是100元，那麼市盈率就是60倍。
你發現沒有，咖啡店的每股盈利並沒有變化，但是因為咖啡題材火了所以股價越來越高，這就是市場因素對股價的影響，進而提高了市盈率。
這個市場因素叫做貪婪
那麼這6000元一股，60倍的市盈率意味著什麼呢？因為每股一年能幫你賺100元，所以60倍的市盈率意味著你買這個咖啡店的股票需要60年才能回本。
慢慢的有些人明白了這個道理，覺得60倍的市盈率真的太高了，於是開始賣出股票，跟隨的人越來越多，股價越來越低，越多的人感到害怕，於是不管三七二十一跟著賣出股票，於是供求關係發生了逆轉，供大於求，股價雪崩式的下降。
這個市場因素叫做恐慌
第二個因素：盈利能力
當咖啡店發佈業績報告，股民們發現淨利潤比去年增長了30%，於是買的人越來越多，於是股價又開始漲，市盈率從5倍慢慢開始上升。
這就是影響股價的二種因素：市場因素和公司的盈利能力
在每股收益不變的情況下，股價越高市盈率越高，反之股價越低市盈率也越低，股價和市盈率是正相關。
市盈率低說明市場對這個股票不看好，不覺得未來的一段時間這個股票能漲的上去，所以市盈率低確實說明股民對他的升值預期低。
但是必須強調，這種預期不一定是正確的。
因為決定股價漲跌的不僅僅是公司的盈利能力，市場因素也有非常大的影響，所以市盈率低並不一定代表著公司未來增長真的慢，市盈率高也並不代表公司未來增長真的快。
換句話說，市場並不總是有效的，股票的價格並不總能反映股票的價值，因為股價背後是各種因素在共同起作用，不少股票會被錯殺。
那市盈率低意味著投資回報快嗎？不一定，因為投資回報不僅僅和市盈率高低有關，還和淨利潤的增長速度有關，比如：
咖啡店每年增長是30%，每股收益是100元，股價是3000元，市盈率是30倍。
一個投資者買一股多長時間回本？（假設咖啡店把淨利潤全部分給投資人）
第一年每股收益：130元
第二年每股收益：169元
第三年每股收益：219.7元
第四年每股收益：285.61元
.....
第八年每股收益：815.7
把這八年的收益加起來等於3100元，8年時間收回了本金，而如果淨利潤不增長需要30年才能收回來。
假設20倍的市盈率，但是淨利潤增長率只有8%，那麼需要多少時間收回本金？
我就不計算了，但肯定超過8年，這說明投資回報速度和淨利潤增長率有直接的關係，但低市盈率並不代表投資回收快。
二 市盈率怎麼用？
市盈率是衡量價格高低最常用的工具，通常有三種市盈率：
動態市盈率：這是指未來一年的市盈率，所以是預測的，用的相對少
靜態市盈率：靜態市盈率，指的是上一個季度或者年度的市盈率，所謂靜態就是不會變化的，但企業的每股收益和股價都在不停的變動，所以有點不準，但用的非常多
滾動市盈率：最近四個季度市盈率，比如現在是6月份，那麼就是從去年的6月到現在的市盈率，一般稱為TTM，用的比較多
市盈率衡量股價高低有很多的維度，
第一種：PEG，市盈率比淨利潤增長率，這個淨利潤增長率是對未來的預測值，這個預測值一般來自對這個公司過去5年的實際表現，但一般情況下不要取超過25%的預測值，這是一種對自己投資負責的保守策略，因為大量的研究證明，一個公司連續5年超過25%的增長，非常少。
如果結果等於小於1，說明股價合理，比如年增長率是25%，市盈率是25倍，是1:1，還算合理。
看一個實際的例子:
隆基股份市盈率23倍
看看隆基股份過去4年平均增長率達到驚人的179%，毫無疑問PEG低於1。我要研究一下這個股票，這麼高的增長率引起了我的好奇。
第二種：盈利收益率，用每股收益除以股價，
比如每股收益20元，股價400元，就用20元÷400元=5%，還算合理，為什麼呢？因為這個和國債的收益率差不多，所以5%的收益率是一個標準，如果低於5%往往也意味著股價有點高。
隆基股份每股收益預測是1.5元，股價18元，盈利收益率等於8.3%，很不錯。
第三種：高於25倍的PE就不要買
這對於小白用戶來說非常簡單，高於25倍的市盈率不買也許會錯過很多的好股票，但是讓自己更安全，保住本金，讓自己有更多的機會留在市場上，這比什麼都重要，好股票多的是，本金在機會就在。
第四種：ROE
只買淨資產收益率高於15%的股票，尤其是連續5年以上高於這個數字的股票不會差到哪裡去。
因為這個指標是用淨利潤除以淨資產，所謂淨資產等於所有股民投資的錢（包括機構，董事會成員，散戶等所有出錢的人），所以他是衡量企業盈利能力的關鍵指標。
當你把以上四種學會了，你已經開始進入投資的大門了。
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這個問題，還是非常值得散戶學習，讓散戶更好的學習股票投資，我的實戰答案是：
一，股票市盈率。
市盈率等於股票的股價除以股票的每股收益，市盈率越低代表投資價值高，代表風險小。A股市場的市盈率低於20倍，就是比較低的股票市盈率，如果高於50倍的市盈率，就是高風險的股票。
二，市盈率與升值的關係。
市盈率的高低，不代表升值的快慢，市盈率低，不代表升值空間小，反而代表投資風險小，更有上升的空間，能夠穩定的獲得投資利潤。市盈率高，說明投資的風險大，但是，也不代表沒有升值空間，比如美國股市的高科技和互聯網公司，市盈率都很高，過去這些年的亞馬遜和特斯拉的市盈率都很高，但是沒有影響它們的股票持續上漲。
下面圖片是亞馬遜的股票走勢圖，現在亞馬遜的股價是1665美元，目前亞馬遜的市盈率是339倍，從2015年1月至今，亞馬遜的股票已經5倍左右。
三，四大銀行的升值不少。
在2017年的國內股市，四大銀行的股票上漲很多，包括：建設銀行、農業銀行、工商銀行、中國銀行。建設銀行的股票在2017年全年的時間裡面，股價從5元左右，上漲到2018年1月的10元，上漲幅度達到100%。下面是建設銀行的股票情況：
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雄風投資
在回答這個問題之前，先給大家談一談市盈率的內在含義，要知道「市盈率=股價/每股收益」或者「市盈率=總市值/淨利潤」，考慮到上市公司會進行高送轉，股本會有擴展，所以我一般用後者計算公司的市盈率，不需要考慮除權的因素。而且市盈率有一個優點在於簡單明瞭告訴投資者在假定公司利潤不變的情況下，以交易價格買入，投資股票靠利潤回報需要多少年回本。如果一個公司的市盈率為15，理論上我們投資它，15年以後可以回本，通常在投資的過程當中，我們用市盈率來判斷一隻個股價值是否高估與否，如果市盈率過高，我們往往會認為該股存在一定的泡沫。
根據市盈率的內在含義，我們可以知道反而一隻股票的市盈率偏低，理論上證明它回本的時間更快，在不考慮概念炒作的因素下，應該更容易受到投資者的青睞，從中長期來看，在投資者的需求增加的情況下，升值預期應該會更高，而不是題主所說的更低，當然實際投資的過程當中，由於影響股價的因素非常複雜，所以市盈率低的個股，並不完全都會這樣反應。畢竟A股投機的氛圍還是非常濃郁，所以我們也時不時的會發現一些高是市盈率的個股由於存在概念預期，短期會被熱炒。
長期以來，大多數A股投資者都是在投機炒作中樂此不疲，市盈率選股法則在A股似乎水土不服，但是從去年開始，價值投資之風開始在A股瀰漫，投資風向的轉變，使得一些市盈率偏低的白馬藍籌普遍瘋狂了一波，偏低的市盈率個股上漲的預期更強，傳統的銀行、保險、釀酒、家電等低估值個股都迎來了屬於他們的春天。其實經歷過上百年曆史的歐美成熟股市早就摒棄了投機之風，習慣了以業績和市盈率來評判公司是否值得投資，在A股如今加入msci之後，外資增量資金進入之後，也多少會在一定程度引導A股的投資風向，同時監管對於炒作概念的打壓也同時是在朝著價值投資的方向引導。因此我
相信未來在大A股，有業績支撐，市盈率偏低的個股或許升值預期會更強。大家怎麼看呢？歡迎大家留言評論。
侯賢平
先看看市盈率的公式：
市盈率= 股價/公司當年每股收益
在股價不變的情況下：
在每股收益不變的情況下：
一般情況下，市盈率低，通常的確意味著企業的升值預期低；但是市盈率是一個相對指標，脫離了對比就沒有多大意義，多低是低？多高是高？
不同行業，不同規模的企業之間的比較是沒有多大意義的；
比方說，你把一個銀行與阿里巴巴來比較，當然不一樣
同時，你把中國銀行與螞蟻金服來比較又是不一樣；
但是你把中國銀行與建設銀行放在一起比較是相對比較合適的；
通常來說，市盈率反映了升值的預期，每股盈利越低，市盈率越高，因為企業盈利從100萬變成1000萬是很容易的，但是從1000萬變成1個億難度就大很多了。所以，對於收益低的企業，投資者傾向於給出更高的市盈率。
以股易金
市盈率低，原因是多方面的。
一種確實是升值預期低，比如銀行股，是最被歧視，預期最悲觀的股票，然而事實上，大部分銀行反而年年增長，高市盈率的公司經營反而經常倒退。
另一種市盈率低的原因是因為被市場忽視，2013年以前，很多股票市盈率很低，升值預期低，然而，這個公認的預期是錯的，有些那時候預期低的股票，現在漲了許多倍。
西格瑪的化學
市盈率指的是你投入100元，在目前不變的情況下回收成本的時間是多長，通常情況下肯定是市盈率越低越好，但是還有一個指標是年增長率。對於你這種問題，不想回答，因為這裡面涉及到2個變量，一個是市盈率，一個是成長率。提問者屬於不動腦子的人，回答也是白回答。
商業獨立營硝策劃
市盈率低只能代表公司當下的盈利水平是可以的。但股票看的是趨勢，是未來，所以憑市盈率單一指標並不能做出相對準確率較好的判斷。下面分幾種情況說明:
1.市盈率較低且持續穩定，公司熱於分紅。那麼這樣的股票就可以長期持有，享受分紅收益，如果股價上漲還可以享受額外收益。比如銀行股。
2.目前看市盈率較低，但是並不穩定。這樣就要深究其市盈率為什麼這麼低，是因為業績突然增長了，還是其他什麼原因，比如進入大筆投資收益，抑或根本就是假賬，而這個背後的原因要比市盈率指標本身更為重要。
3.中國股民還關注市盈率的，說明你至少還有一顆價值投資的心。但是就股市現在這情況看，大批概念投機者充滿股市各個角落，他們只用膽量、社會學和心理學在炒股，所以很多股票的大漲大跌還真和指標沒有關係。
