漲聲按：雖然近期A股市場整體走勢欠佳，但有著二級市場風向標之稱的融資融券市場卻呈現出了一些積極信號，特別是代表多方力量的融資數據暗示有部分個股正獲得槓桿資金的加持。
融資比例逆勢走高
7月下旬以來，A股市場整體走勢低迷，受此影響，融資融券市場的交易熱度也大不如前，
據漲聲統計，截止8月3日，融資融券餘額合計約8877.93億元，較7月20日的數據縮水約85.54億元，其中反映多方資金的融資餘額在此期間減少了57.34億元，降至8806.8億元。
雖然從表面數據上看，融資融券市場代表的槓桿資金在近期減少了對A股市場的配置力度，但從多空力量對比上看，槓桿資金實際上並未放棄對A股市場的關注，其直接證據之一便便是融資餘額在交易總量中所佔的比例正在逐步走高。
漲聲的統計顯示，截止8月3日，融資餘額為8806.8億元，佔兩融餘額總量的99.2%，而在7月20日，融資餘額雖然高達8864.14億元，但在兩融餘額總量中所佔的比例只有99.18%。
另外，8月3日時，融資餘額佔兩市流通總市值的比例為2.26%，而7月20日時，這一數據為2.19%，而在同一階段，代表空頭槓桿資金的融券餘額在兩市流通總市值的比例一直穩定在0.02%。
由此可見，雖然7月下旬以來A股市場整體走勢不佳，但融資融券市場中的槓桿資金實際上逆勢提升了對A股市場的配置比例。
槓桿資金加碼週期藍籌股
在兩融市場槓桿資金做多比例上升的同時，相關資金的佈局重心也較以往出現了較大的調整。在7月20日~8月3日期間，950只“兩融”標的股中的319只的融資餘額在此期間有不同程度的提升，其中新鋼股份的融資餘額在此期間增長了143.13%，達到1.18億元，南鋼股份、通威股份、恆逸石化、方大特鋼、二三四五等另外10只個股的融資餘額也都增長了30%以上。
從近期融資餘額增長較快的個股屬性看，週期類藍籌股成為兩融市場槓桿資金佈局的重點，在融資餘額增幅超過30%的11只個股中，鋼鐵、建築、農林牧漁、化工等強週期類的個股就佔了7只。
伴隨融資資金的買入，相關個股的股價也在近期有不錯的表現，
比如7月20日以來融資餘額增幅最大的南鋼股份股價已經累計上漲16.94%，湯臣倍健、西藏天路、晉西車軸、中國交建等近期融資約增長較快的個股的股價也均在此期間實現了20%以上的漲幅。
融資槓桿交易暗示牛股走向
漲聲認為，兩融市場對二級市場存在先導效應，從理論上而言獲得“融資”積極關注的個股在二級市場走強的機會相對更大，因此在融資交易重心持續對準週期性藍籌股的情況下，投資者近期應著力挖掘得到大規模融資買入的低估值金融、基建、能源類藍籌股品種。
由於股票漲跌是圍繞公司內在價值這個軸線的，因此中報業績增幅在20%以上且中報業績增幅不低於去年同期、有望在下半年持續獲得實質性利好政策扶持的個股很有可能成為近期“融資”方提前佈局的對象。
另外，投資者可在被納入兩融標的物範圍時間較短的個股中選擇一些二級市場交易量較大、股性較活躍的標的股予以適度關注，因為從歷史經驗看，由於不存在兩融交易的舊有交易盤，資金在運作這類個股時面臨的做多難度會相對較低。
不過需要提醒投資者的是，在兌現收益後，前期融資餘額越多的個股所面臨的資金回撤壓力越大，因此投資者還需密切注意相關個股融資拐點信號的出現。
閱讀更多 漲聲教育 的文章
