私募基金管理者应该像它一样

前几年有一部非常赞的纪录片《喜马拉雅天梯》,讲述的培养登山向导的西藏登山学校的故事。这所学校由登山家尼玛次仁创办于1994年,是至今为止全球唯一持续招生的登山学校。在西藏登山学校创办之前,全球登顶珠峰的人数仅有400多人,有了这些高水准的专业登山向导之后,成功登顶的人数攀升到6000人次以上。此外,攀登珠峰是一件非常“昂贵”的活动,体现在金钱和时间两个方面:参加登山团的费用大约在三十万左右,买装备也需要十多万元。另外登山者还需要至少两年的时间进行登山训练。

如果把私募股权投资当作珠峰,那么基金承担的就是“专业向导”的角色,基金的这层费用就是攀登珠峰过程中发生的那些费用----虽然不能百分之百保证你一定登上珠峰,但极大地提高了登上珠峰的概率。对于个人投资者而言,私募股权投资能帮助更多的高净值个人投资者进行更为合理的私募股权配置。

私募基金管理者应该像它一样

理财产品纷纭,私募风景甚好。

随着经济的快速发展,中国居民勤俭节约的美德,让居民手里有不少的现金。据某著名咨询公司统计,从2015年到2020年,中国财富管理市场会保持年均15%以上的复合增长率,预计到2020年中国居民个人可投资资产总额将达到200万亿,高净值客户家庭会达到388万户,私募股权基金的发展壮大为居民财富配置提供了投资渠道与增值的机会。据数据统计,私募股权年平均复合收益率高达19%,九成以上的中国高净值人士都配置了新经济领域的私募股权投资,并不同程度的减少了固收产品配置。

首先私募股权投资基金投资操作灵活,能及时跟进市场,根据市场变化趋势快进快出,投资策略众多。虽然私募基金的门槛较高,只面向少数特定投资者进行募集,但也因此能够为客户提供量身定做的投资服务产品,满足客户的特殊投资需求。

私募股权投资基金最重要的一点还是长期资本形成的重要工具,其以发现价值、培育企业为己任,真正追求企业内在价值提升。私募股权投资基金从技术创新开始服务企业生命全周期,为长期资金追求长期价值提供最佳工具”。

专业管理,更优决策

私募股权投资是一项专业性非常强的工作,投资时,不仅需要具备相关行业的知识储备,还需要尽职调查、法律架构、税务分析。而普通投资者即使具备一部分专业知识,也很难涉及的如此全面。私募股权投资基金管理人作为专业投资者,不仅要拥有股权投资知识,而且还具备相关的人脉、资源和经验,使其能够拥有足够的投研实力来进行深度尽调,做出正确的投资决策。在这方面,赫赫有名的昊泰资本堪称典范

昊泰资本是一家以资产管理、财富管理、投资管理、金融大数据为核心业务的平台。涵盖了私募证券投资基金、股权投资基金、影视基金、互联网创新金融五大业务领域。 昊泰资本根植中国,放眼全球,目前管理人民币股权投资基金本金35亿元。昊泰资本抓住了机遇,用独特的 “两行四力”战略格局完成了对大量项目的成功投资。通过体系化运作,精准把握系统性投资机会,力争成为中国家族财富管理的领导者。

公司自成立以来不断受到了社会资金的青睐,已帮助企业投资了东龙鲟业,葫芦堡,网虫股份等多家项目;截至2017年12月31日,所投项目中已上市及新三板挂牌项目合计65家,累计完全退出项目的本金为30亿元,实现退出项目综合IRR(年化复合收益率)为38%。;其旗下子公司东龙健康预计最晚2021年以前也将登陆新三板或纳斯达克。昊泰资本坚持以把投资者利益置于首位的理念,为高净值人群提供专业的财富管理、资产管理等金融解决方案,帮助投资人实现资产稳健、安全增长。

昊泰资本创始人刘振曾在某金融论坛上幽默的形容道:“不进行专业深度研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。”而昊泰资本能连续多年实现退出项目综合IRR(年化复合收益率)为38%,最重要的原因是公司拥有国内最专业的私募股权投资管理人和精英投资团队,公司在所投优秀标的项目先人一步的判断,都是经过专业的基金投资管理者和投资团队缜密细致的深度调研,专业实施和大胆决策。

尤其是股权投资基金经理和精英团队在进行所投项目投资分析和决策时,为保证投资者利益,昊泰资本设定了多种风险控制方法,具体如下:

1、考察团队。投资者在投资时考虑的首要因素是人,没有好的创业团队,再好的项目也会失败,而有了好的创业团队,即使项目和创意并非一流,也可能会发掘出其中的亮点,并最终使投资获得成功。

2、项目甄别。项目的成功率直接决定了风险投资的收益,因此股权风险投资基金经理对项目的甄别十分重视,往往要经过仔细的技术分析,必要时会请专家进行论证、市场分析、竞争分析、商业模式设计等,以提高项目的成功率。另外,为了保证风险投资的顺利收回,股权风险投资基金经理也十分重视投资的退出渠道,保证资金在尽可能短的时间里获得期望的回报后退出。因为时间越长,不可测因素就越多。因此,风险投资的期限一般限制在3—7年,必要时,股权风险投资基金对投资项目往往也有很多具体的要求,如要求有一定的技术壁垒、市场独占性、市场潜力等等。

3、组合投资。由于股权风险投资中任何一个项目都可能存在着风险,因此股权风险投资基金经理不会在任何一个项目上投资过大,每个项目投入的资金一般不超过风险投资基金总额的10%,这个比例会根据资金总额的变化而变化。一般说来,资金总额越大,这个比例越低。所以,同时投资多个项目,只要能够保证一定的成功率,投资的平均收益就相当可观。

4、分段投入。股权风险投资的项目往往风险一般很大,而对于其不同的发展阶段,风险也不相同,对一个项目往往不能一次性地注入过多资金,否则风险过于集中。所以股权风险投资基金对项目应分阶段投入,第一阶段投入成功后,再进行第二阶段投入;如果不成功的话,则及时退出,以避免损失过大。

5、特殊约定。在股权风险投资基金经理对项目进行投资时,由于跟创业者之间的信息不对称,因此,我们往往会要求在协议中附加一定的条款,保证不会因为风险企业主要人员的主观原因而致使风险增大,而一些客观风险也会通过一定的附加条款加以约定。如附有买回权利、符合一定的条件时投资可以提前收回等等。

6、直接参与。股权风险投资基金经理人往往具有比较丰富的管理、财务等方面的资源,很多情况下,私募股权投资基金作为风险投资基金,其投资对象往往是准备上市(PRE—IPO)的企业或成熟期的企业,所以我们会以大股东的身份等方式直接参与经营。

私募基金管理者应该像它一样

近两年,受政策及宏观经济形势影响,整体上大类资产收益率呈下降趋势,但是事实证明,私募股权投资类资产收益回报却是一枝独秀,一个以私募股权投资为支撑的红利收益主导市场正在开启。

从国家层面来讲,一级股权投资市场是中国资本市场的重中之重。新经济发展与私募股权投资是互为促进,良性互动的关系。为促进国家经济发展的新动能,当前就要保证私募股权投资基金的可持续健康发展,因此资本市场需要越来越多的像昊泰资本一样专业的财富管理者和经济引领者


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