那天和一個資深投行界的人士，在梧桐山下的寒舍，一杯清茶，聊天。
這位投行界的朋友，對投資有我們這些平民老百姓沒有的資訊和研究團隊，所以也會提供很多有價值的信息，人也很nice。讓我受益匪淺。
當然對於中小投資者，沒有這麼強的信息渠道，我是建議一定要以消費股作為投資的股池，忽略市場上90%以上的標的。
熟悉我的人都知道，別人都說消費醫藥，而我是品牌消費。我是不碰醫藥股的。這裡有幾個原因，
首先我是中醫，對於現代的化學藥，我是天生的不信，我認為他們不能治病，而於事無補；
其次化學藥的不良反應都很多，如果是國外，一定會賠的傾家蕩產的，國內遲早也會向國外接軌，而$ST長生(SZ002680)$ 註定短命。
中國值得投資的，比如同仁堂，現在增速也一般。所以並不考慮。
所以到最後，就是品牌消費。
在最早做投資的時候，我也喜歡淨利潤倍增的，最好50%，100%，甚至1000%。但是現在做投資，我對增速的要求不會那麼苛刻。最起碼，我得看懂增長的邏輯。它的哪怕是20%的增速，是如何取得的，未來能不能一如既往地取得，甚至超預期。
很多公司，淨利潤增速看著可以，但是營收增速跟不上，風險；營收增速可以，應收賬款激增，風險；應收賬款可以，負債率極高，風險；淨利潤營收營收負債看著都可以，但是增長邏輯說不清楚，風險……
在做股票這麼多年，真的有個觀念一定要有，那就是一波巨幅下跌之後，你有信心能漲回去的，才買。這麼多年，巨幅下跌之後能漲回去的，絕大多數都是消費股。也正是因為他們能填平巨幅的下跌，才最後走出長牛的走勢。
所以我最後說，做投資一定要有慈悲心腸，如果一個公司最近會漲，半年後下跌，那半年後的人就被害慘了；如果半年會漲，一年後下跌，一年後的人就被害慘了；一年內會漲，三年後會下跌，三年後的人就被害慘了。
這樣說起來，其實公司到最後真的都有它的生命週期，少數公司能穿越牛熊，就真的只有那些極品的品種，他們一直漲，一直漲。$貴州茅臺(SH600519)$ 就是典範。沒準接下來它會跌掉三分之二，但是它還會漲回去（這麼說其實是為了不讓人隨便接受推薦，我沒有薦股，只是舉例，普通投資者是無法承受本金損失三分之二的。只是舉例。）。
我的意思是，說消費股，不等於就是推薦格力電器或者什麼美的電器，或者什麼蘇布爾。包括格力電器，在這麼低增速的空調市場，又已經是龍頭企業，它的增量在哪呢？我其實是懷疑的。我喜歡消費股，不等於喜歡大眾意義上的消費股，我要看到增量，健康的增量。
中國經濟，特別是很多高負債的企業，增量有，但是負債和應收賬款增加更快。買到那樣的企業賺到錢，真的是運氣。你要相信運氣一直伴隨著你才可以，否則下一個雷未必躲得過去。
剛說慈悲心好像是為了拯救未來的接盤俠，其實慈悲心反而會救了自己：你怎麼知道你不是剛好買在下跌段呢？在下跌段，你如何損失本金的時候還有初心，能得到始終。
回過頭來，是不是看得懂，又有前景的消費股，讓人放心。（作者：望氣占星）
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