那天和一个资深投行界的人士，在梧桐山下的寒舍，一杯清茶，聊天。
这位投行界的朋友，对投资有我们这些平民老百姓没有的资讯和研究团队，所以也会提供很多有价值的信息，人也很nice。让我受益匪浅。
当然对于中小投资者，没有这么强的信息渠道，我是建议一定要以消费股作为投资的股池，忽略市场上90%以上的标的。
熟悉我的人都知道，别人都说消费医药，而我是品牌消费。我是不碰医药股的。这里有几个原因，
首先我是中医，对于现代的化学药，我是天生的不信，我认为他们不能治病，而于事无补；
其次化学药的不良反应都很多，如果是国外，一定会赔的倾家荡产的，国内迟早也会向国外接轨，而$ST长生(SZ002680)$ 注定短命。
中国值得投资的，比如同仁堂，现在增速也一般。所以并不考虑。
所以到最后，就是品牌消费。
在最早做投资的时候，我也喜欢净利润倍增的，最好50%，100%，甚至1000%。但是现在做投资，我对增速的要求不会那么苛刻。最起码，我得看懂增长的逻辑。它的哪怕是20%的增速，是如何取得的，未来能不能一如既往地取得，甚至超预期。
很多公司，净利润增速看着可以，但是营收增速跟不上，风险；营收增速可以，应收账款激增，风险；应收账款可以，负债率极高，风险；净利润营收营收负债看着都可以，但是增长逻辑说不清楚，风险……
在做股票这么多年，真的有个观念一定要有，那就是一波巨幅下跌之后，你有信心能涨回去的，才买。这么多年，巨幅下跌之后能涨回去的，绝大多数都是消费股。也正是因为他们能填平巨幅的下跌，才最后走出长牛的走势。
所以我最后说，做投资一定要有慈悲心肠，如果一个公司最近会涨，半年后下跌，那半年后的人就被害惨了；如果半年会涨，一年后下跌，一年后的人就被害惨了；一年内会涨，三年后会下跌，三年后的人就被害惨了。
这样说起来，其实公司到最后真的都有它的生命周期，少数公司能穿越牛熊，就真的只有那些极品的品种，他们一直涨，一直涨。$贵州茅台(SH600519)$ 就是典范。没准接下来它会跌掉三分之二，但是它还会涨回去（这么说其实是为了不让人随便接受推荐，我没有荐股，只是举例，普通投资者是无法承受本金损失三分之二的。只是举例。）。
我的意思是，说消费股，不等于就是推荐格力电器或者什么美的电器，或者什么苏布尔。包括格力电器，在这么低增速的空调市场，又已经是龙头企业，它的增量在哪呢？我其实是怀疑的。我喜欢消费股，不等于喜欢大众意义上的消费股，我要看到增量，健康的增量。
中国经济，特别是很多高负债的企业，增量有，但是负债和应收账款增加更快。买到那样的企业赚到钱，真的是运气。你要相信运气一直伴随着你才可以，否则下一个雷未必躲得过去。
刚说慈悲心好像是为了拯救未来的接盘侠，其实慈悲心反而会救了自己：你怎么知道你不是刚好买在下跌段呢？在下跌段，你如何损失本金的时候还有初心，能得到始终。
回过头来，是不是看得懂，又有前景的消费股，让人放心。（作者：望气占星）
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