【聽楊姐說】
今天，愛奇藝（NASDAQ: IQ）交出了上市後的第二份成績單——這一次，頂著中國版“Netflix”光環的愛奇藝試圖展示Netflix之外的更多想象力。
從財報上看，截至2018年6月30日的第二季度未經審計的財務報告顯示，愛奇藝2018年第二季度總收入為62億元人民幣（約合9.325 億美元），同比增長51%。運營虧損為13億元人民幣（約合2.007億美元），運營虧損率為22%，較去年同期運營虧損率24%略有收窄。
而資本市場當下的反應也相當買賬！
雖然Netflix不久前剛因未實現用戶增長承諾預期遭受股價暴跌14%，但愛奇藝的財報發佈後公司盤後股價一度漲幅達8.7%。
要知道，愛奇藝股價由於此前一個月內一度暴漲3倍而備受關注。截至7月31日收盤，愛奇藝股價為32.2美元，相對其3月份18美元發行價已翻番。
“特權”拉動“會員”總數飆升
該季度財報中，愛奇藝最為搶眼的當屬其會員業務。
上述財報顯示，截至2018年6月30日，愛奇藝會員規模達6710萬，同比增長75%。伴隨會員規模大幅提高的，是會員服務收入也水漲船高。
2018年第二季度，愛奇藝會員服務收入為人民幣25億元（約合3.74億美元），同比增長66%。具體來看，訂閱會員規模達6710萬，訂閱會員總數達到了創紀錄的新高,而其中付費會員為6620萬。
在愛奇藝創始人、首席執行官龔宇看來，到目前為止，會員規模增長主要得益於愛奇藝的優質內容。但楊姐認為，會員的“特權”其實才是推動會員數字增長的一劑猛藥。
首先，愛奇藝在第二季度針對部分最新和最受歡迎的內容採用了創新的排播方式，包括《為了你我願意熱愛整個世界》和《芸汐傳》。其中，VIP會員可以一次性觀看此類電視劇的全部劇集（48集），而非VIP會員每週僅可觀看6集。
龔宇的解釋是：“這一策略非常成功，吸引了大量首次訂閱用戶，有效拉動了會員續訂及會員留存。”
其次，第二季度期間，愛奇藝還引入了定製VIP會員卡和綜藝節目投票特權，與《偶像練習生》和《機器人爭霸》等綜藝節目綁定。
此外，龔宇認為愛奇藝和與京東的會員權益互通項目也推動了公司年度訂閱用戶的增長，擴大了雙方的目標用戶群。除了京東，愛奇藝還建立了其他的一些跨行業合作關係，包括運營商和商業銀行等。
內容成本將佔總收入八成
除了會員服務，愛奇藝當下的另一大支柱廣告服務該季度表現同樣搶眼。
上述財報顯示，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為26億元人民幣（約合3.956億美元），比去年同期增長45%。
龔宇將廣告服務營收規模提升歸功於公司拓展的自制內容，特別是自制的綜藝節目提升了品牌廣告業務創收效率。
眾所周知，自制內容是目前各家視頻網站比拼的重點。第二季度，由愛奇藝自制的《熱血街舞團》是成為街舞競賽類爆款節目。
據愛奇藝方面透露，《熱血街舞團》與11位品牌商簽約，打破了在線娛樂行業的廣告收入記錄。為了增加廣告資源，愛奇藝在《熱血街舞團》節目中製作了彈窗廣告、植入廣告，甚至還有開創性的舞蹈廣告，將贊助商的logo和視頻廣告嵌入到選手的舞蹈表演。
押寶自制節目的背後是內容製作成本的相應增長。
愛奇藝第二季度營收成本為61億元人民幣（約合9.229億美元），比去年同期的42億元人民幣增長了47%。作為營收成本的一部分，愛奇藝今年第二季度內容成本達到47億元人民幣（約合7.090億美元），也比去年同期增長了47%。
顯然，這種內容成本居高不下的情況還將持續下去。
在財報發佈後的分析師電話會議上，愛奇藝CFO王曉東透露，到目前為止公司內容成本佔總收入的70%到80%之間，愛奇藝預計在下半年這個比例將要達到80%。
“目前愛奇藝的戰略是至少在未來的幾年裡都會加大對優質內容的投資，尤其是自制原創內容。所以在短時間內公司的內容成本較收入會有更高的增長。當然，從長期來看，這樣的投資會在未來為公司帶來更可觀的收入。”王曉東解釋道。
由於重金投向原創內容，愛奇藝第二季度運營虧損為13億元人民幣（約合2.007億美元），運營虧損率為22%，較去年同期運營虧損率24%略有收窄。
對於下半年的廣告收入情況，龔宇表示信息流廣告目前增長非常好，但品牌廣告在下半年將保持謹慎的樂觀。其中，最主要原因是因為品牌組的廣告預算基本上是固定的。剛過去的世界盃，中央電視臺獲取了大量品牌廣告組的預算，可能會對下半年的品牌廣告市場造成一定的影響，但是這個影響是有限的。
不過，隨著超級網綜《中國新說唱》和《延禧攻略》等爆款大劇的熱播，在線娛樂行業已經進入了暑期播放高峰。愛奇藝預計2018年第三季度總收入介於67億元—69.8億元人民幣（9.853億-10.3億美元）之間，同比增長在43%-49％之間。
AI選角的未來
作為幾大視頻網站中最具科技感的一個，愛奇藝正在不斷加碼AI技術的佈局。
在5月舉行的2018愛奇藝世界大會上，愛奇藝對外披露了“藝匯”智能選角功能。它可以利用自然語言處理(NLP)技術、語義理解和AI算法進行高效選角，幫助導演更加輕鬆地從海量數據庫中找到理想的演員，匹配他們正在甄選的角色。
愛奇藝副總裁車澈此前表示，在自制綜藝節目的製作過程中，AI除了具備強大的視頻理解和分析能力，還可以在後期製作環節實現快速合版、過濾廢材、有效索引、標籤推薦等繁複的工作，極大提升了創作和生產效率，節省了內容和人力成本，進而加速了娛樂的產業變現。
隨後的今年6月，愛奇藝聯合2018中國模式識別與計算機視覺大會發起了AI編程大賽。參賽隊伍需要設計一款基於視頻的識別程序，該程序可根據人物的臉部、聲音、動作和服裝來識別明星。
而這背後，愛奇藝自2014年就開始進行AI戰略佈局，建設了全球首個基於視頻數據理解人類行為的視頻大腦——愛奇藝大腦。目前，愛奇藝已成功將多項AI技術轉化為落地應用，搭建起以技術為驅動的娛樂生態平臺。
“我們繼續將AI技術應用到我們業務的方方面面，致力於改善用戶體驗，簡化優化合作關係，提高貨幣化能力。”龔宇補充道。
上述財報顯示，第二季度的愛奇藝研發支出為人民幣4.415億元（約合6670萬美元），同比增長50%，主要用於研發人員。
楊姐點評：
總的來說，這期財報不錯——廣告也在漲，會員數也在漲，成本控制得也很好——但其實更令我期待的是AI和一筆收購。
7月18日，愛奇藝完成了對SkymoonsInc.和成都天象互動數字娛樂有限公司（簡稱“天象互娛”）100％股權的收購。天象互娛專注於手機遊戲的研發以及全球發行，與多家知名國際知識產權巨頭達成合作協議，涉及基於IP資源的手機遊戲同步開發和推廣。
按照龔宇的說法，是希望通過本次收購來充分挖掘影遊互動的潛力，讓愛奇藝的整個生態系統更強大——但楊姐我認為愛奇藝與天象互娛之間的結合，是愛奇藝從一個視頻網站向娛樂公司轉型的重要一步。
遊戲，是個高利潤賺錢快的行業——這種變現模式對於剛剛上市的愛奇藝來說非常重要。
當然，單就會員的需求來說，一個影視會員對遊戲的接受度也會高於常人。這暗合了楊姐做天說的“掌控全產業鏈”那個道理——對於愛奇藝來說，當然最好的角色，就是那個“掌控者”。
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