【听杨姐说】
今天，爱奇艺（NASDAQ: IQ）交出了上市后的第二份成绩单——这一次，顶着中国版“Netflix”光环的爱奇艺试图展示Netflix之外的更多想象力。
从财报上看，截至2018年6月30日的第二季度未经审计的财务报告显示，爱奇艺2018年第二季度总收入为62亿元人民币（约合9.325 亿美元），同比增长51%。运营亏损为13亿元人民币（约合2.007亿美元），运营亏损率为22%，较去年同期运营亏损率24%略有收窄。
而资本市场当下的反应也相当买账！
虽然Netflix不久前刚因未实现用户增长承诺预期遭受股价暴跌14%，但爱奇艺的财报发布后公司盘后股价一度涨幅达8.7%。
要知道，爱奇艺股价由于此前一个月内一度暴涨3倍而备受关注。截至7月31日收盘，爱奇艺股价为32.2美元，相对其3月份18美元发行价已翻番。
“特权”拉动“会员”总数飙升
该季度财报中，爱奇艺最为抢眼的当属其会员业务。
上述财报显示，截至2018年6月30日，爱奇艺会员规模达6710万，同比增长75%。伴随会员规模大幅提高的，是会员服务收入也水涨船高。
2018年第二季度，爱奇艺会员服务收入为人民币25亿元（约合3.74亿美元），同比增长66%。具体来看，订阅会员规模达6710万，订阅会员总数达到了创纪录的新高,而其中付费会员为6620万。
在爱奇艺创始人、首席执行官龚宇看来，到目前为止，会员规模增长主要得益于爱奇艺的优质内容。但杨姐认为，会员的“特权”其实才是推动会员数字增长的一剂猛药。
首先，爱奇艺在第二季度针对部分最新和最受欢迎的内容采用了创新的排播方式，包括《为了你我愿意热爱整个世界》和《芸汐传》。其中，VIP会员可以一次性观看此类电视剧的全部剧集（48集），而非VIP会员每周仅可观看6集。
龚宇的解释是：“这一策略非常成功，吸引了大量首次订阅用户，有效拉动了会员续订及会员留存。”
其次，第二季度期间，爱奇艺还引入了定制VIP会员卡和综艺节目投票特权，与《偶像练习生》和《机器人争霸》等综艺节目绑定。
此外，龚宇认为爱奇艺和与京东的会员权益互通项目也推动了公司年度订阅用户的增长，扩大了双方的目标用户群。除了京东，爱奇艺还建立了其他的一些跨行业合作关系，包括运营商和商业银行等。
内容成本将占总收入八成
除了会员服务，爱奇艺当下的另一大支柱广告服务该季度表现同样抢眼。
上述财报显示，爱奇艺第二季度在线广告服务营收为26亿元人民币（约合3.956亿美元），比去年同期增长45%。
龚宇将广告服务营收规模提升归功于公司拓展的自制内容，特别是自制的综艺节目提升了品牌广告业务创收效率。
众所周知，自制内容是目前各家视频网站比拼的重点。第二季度，由爱奇艺自制的《热血街舞团》是成为街舞竞赛类爆款节目。
据爱奇艺方面透露，《热血街舞团》与11位品牌商签约，打破了在线娱乐行业的广告收入记录。为了增加广告资源，爱奇艺在《热血街舞团》节目中制作了弹窗广告、植入广告，甚至还有开创性的舞蹈广告，将赞助商的logo和视频广告嵌入到选手的舞蹈表演。
押宝自制节目的背后是内容制作成本的相应增长。
爱奇艺第二季度营收成本为61亿元人民币（约合9.229亿美元），比去年同期的42亿元人民币增长了47%。作为营收成本的一部分，爱奇艺今年第二季度内容成本达到47亿元人民币（约合7.090亿美元），也比去年同期增长了47%。
显然，这种内容成本居高不下的情况还将持续下去。
在财报发布后的分析师电话会议上，爱奇艺CFO王晓东透露，到目前为止公司内容成本占总收入的70%到80%之间，爱奇艺预计在下半年这个比例将要达到80%。
“目前爱奇艺的战略是至少在未来的几年里都会加大对优质内容的投资，尤其是自制原创内容。所以在短时间内公司的内容成本较收入会有更高的增长。当然，从长期来看，这样的投资会在未来为公司带来更可观的收入。”王晓东解释道。
由于重金投向原创内容，爱奇艺第二季度运营亏损为13亿元人民币（约合2.007亿美元），运营亏损率为22%，较去年同期运营亏损率24%略有收窄。
对于下半年的广告收入情况，龚宇表示信息流广告目前增长非常好，但品牌广告在下半年将保持谨慎的乐观。其中，最主要原因是因为品牌组的广告预算基本上是固定的。刚过去的世界杯，中央电视台获取了大量品牌广告组的预算，可能会对下半年的品牌广告市场造成一定的影响，但是这个影响是有限的。
不过，随着超级网综《中国新说唱》和《延禧攻略》等爆款大剧的热播，在线娱乐行业已经进入了暑期播放高峰。爱奇艺预计2018年第三季度总收入介于67亿元—69.8亿元人民币（9.853亿-10.3亿美元）之间，同比增长在43%-49％之间。
AI选角的未来
作为几大视频网站中最具科技感的一个，爱奇艺正在不断加码AI技术的布局。
在5月举行的2018爱奇艺世界大会上，爱奇艺对外披露了“艺汇”智能选角功能。它可以利用自然语言处理(NLP)技术、语义理解和AI算法进行高效选角，帮助导演更加轻松地从海量数据库中找到理想的演员，匹配他们正在甄选的角色。
爱奇艺副总裁车澈此前表示，在自制综艺节目的制作过程中，AI除了具备强大的视频理解和分析能力，还可以在后期制作环节实现快速合版、过滤废材、有效索引、标签推荐等繁复的工作，极大提升了创作和生产效率，节省了内容和人力成本，进而加速了娱乐的产业变现。
随后的今年6月，爱奇艺联合2018中国模式识别与计算机视觉大会发起了AI编程大赛。参赛队伍需要设计一款基于视频的识别程序，该程序可根据人物的脸部、声音、动作和服装来识别明星。
而这背后，爱奇艺自2014年就开始进行AI战略布局，建设了全球首个基于视频数据理解人类行为的视频大脑——爱奇艺大脑。目前，爱奇艺已成功将多项AI技术转化为落地应用，搭建起以技术为驱动的娱乐生态平台。
“我们继续将AI技术应用到我们业务的方方面面，致力于改善用户体验，简化优化合作关系，提高货币化能力。”龚宇补充道。
上述财报显示，第二季度的爱奇艺研发支出为人民币4.415亿元（约合6670万美元），同比增长50%，主要用于研发人员。
杨姐点评：
总的来说，这期财报不错——广告也在涨，会员数也在涨，成本控制得也很好——但其实更令我期待的是AI和一笔收购。
7月18日，爱奇艺完成了对SkymoonsInc.和成都天象互动数字娱乐有限公司（简称“天象互娱”）100％股权的收购。天象互娱专注于手机游戏的研发以及全球发行，与多家知名国际知识产权巨头达成合作协议，涉及基于IP资源的手机游戏同步开发和推广。
按照龚宇的说法，是希望通过本次收购来充分挖掘影游互动的潜力，让爱奇艺的整个生态系统更强大——但杨姐我认为爱奇艺与天象互娱之间的结合，是爱奇艺从一个视频网站向娱乐公司转型的重要一步。
游戏，是个高利润赚钱快的行业——这种变现模式对于刚刚上市的爱奇艺来说非常重要。
当然，单就会员的需求来说，一个影视会员对游戏的接受度也会高于常人。这暗合了杨姐做天说的“掌控全产业链”那个道理——对于爱奇艺来说，当然最好的角色，就是那个“掌控者”。
閱讀更多 小白不菜 的文章
