舊上海青幫三大亨黃金榮、杜月笙和張嘯林，三個人的結局不盡相同。黃金榮最後留在大陸接受人民政府的改造和教育，1953年85歲時終老於上海，1951年63歲的杜月笙則在香港病亡，兩個人也算是壽終正寢。
而另一個比杜月笙大11歲的大亨張嘯林，卻在1940年就被槍殺與自己的家中。那麼這是為什麼呢？在日本侵佔上海時，黃金榮和杜月笙都沒有做日本人的走狗，只有張嘯林為了一己私利甘願做了漢奸。
張嘯林，1877年生於浙江慈溪，從小就頑皮，不喜歡受約束，後來家人看他實在不是學習的料，就把他送進了一所武術學校。
在武校張嘯林更是變本加厲，仗著自己身體硬朗，拳腳基礎好，經常糾結同學們打架鬥毆，在一幫同學面前儼然是一副老大的樣子。
想當老大必須有錢，年紀輕輕的張嘯林竟然動起了販賣大煙的念頭。他鑽窟窿打洞到處尋找貨源，終於弄來了一箱大煙，但是正在他到處尋找下家的時候，被學校發現，張嘯林從此流落江湖。
剛到上海的時候，他很快結識了幾個當地的地痞，在一次喝酒的時候，一言不合和其中一個地痞打了起來，張嘯林竟失手將人打死。為了避禍，他加入了青幫，在黃金榮的門下做一名小癟三。
當時的黃金榮和杜月笙已經是上海叱吒風雲的人物了，按理說不可能讓張嘯林這個小癟三和他們平起平坐的。大家知道，上海黑幫最大的經濟來源就是鴉片生意了，黃金榮和杜月笙雖然控制了上海的渠道，但從吳淞口口岸到租界這一段路程，有很多關卡還未打通，這些關卡掌握在盧永祥的手裡。
張嘯林正好在上武校的時候，和浙江省長張載陽是同窗好友，通過他結識了浙江督軍盧永祥。得知黃金榮和杜月笙沒有打通關卡，張嘯林自告奮勇找到張載陽，以高額的利潤說服他開了綠燈。
見到張嘯林有這樣的能耐，黃金榮不得不對他另眼相看，在一個也是為了利益，說服杜月笙和張嘯林拜了把子，讓張嘯林進入了三鑫公司。
幾年下來，張嘯林腰包鼓了起來，名氣也大了起來，開始學黃金榮他們招收門徒，擴張自己的勢力，慢慢的和黃金榮、杜月笙並駕齊驅，成為了上海的三大亨之一，在上海橫行霸道十幾年。
到了1937年，日寇佔領上海。這時的日本人想利用青幫的勢力來為他們做事，但杜月笙遠走香港，黃金榮託病大門不出二門不邁，張嘯林不但沒有收斂，反而更加活躍。
很快，日本人就找到了張嘯林，土肥原賢二找人和張嘯林聯繫，張嘯林和對方一見面就提出，合作可以但要麼讓自己當“浙江省長，”要麼當“上海市長，”不能當就免談。
到了1939年，日本人讓張嘯林當上了“浙江省長，”並利用手中的權利，從全國各地給日本人組織軍需用品，自己也藉機大發國難財，鈔票像雪花一樣飛進他的腰包。
正在張嘯林春風得意之時，國民黨軍統局上海站接到戴笠的命令，格殺漢奸張嘯林。上海站接到命令後，派出軍統殺手陳默，伺機刺殺張嘯林。
陳默本是杜月笙的門徒，和張嘯林也見過幾次面，還稱他為師伯，對他的生活習慣和性格有一定的瞭解，並且張嘯林身邊的人也都認識陳默。
但是，張嘯林平時身邊總是有五六個保鏢，很難下手。終於，張嘯林提前約親家於葉峰去看戲，而張嘯林看戲的時候，怕別人打擾了他的雅興，總是讓保鏢們離得遠遠地。
當天晚上，陳默提前安排另外幾名特工，隱藏在張嘯林包廂周圍。開場之後，張嘯林包廂里人影綽綽，陳默衝其他幾名特工發出信號，幾個人衝進包廂一陣亂槍。
哪知包廂裡只有於葉峰和另外一個人被打死，張嘯林根本不在裡面。原來，張嘯林準備出門時，日本人給張嘯林打來電話，讓他前去開會，張嘯林還極度不滿，沒想到逃過一劫。
這次失敗，陳默很懊喪，但他仍舊讓手下繼續嚴密監視張嘯林，準備再度刺殺。沒多久，監視的人員發現張嘯林過幾天就要去賭場賭博，只是他身邊的保鏢比以前多了兩倍。
陳默知道以後，埋伏在張嘯林必經之路的一個路口，等待張嘯林的汽車，並派出一輛汽車橫在馬路上，希望張嘯林能夠停車，以便刺殺。
哪知張嘯林在上一次刺殺未果後變得異常狡猾，看到路口有車停在那裡，立刻讓司機掉頭，絕塵而去。陳默等人跑著追了幾步開槍射擊，但沒能打中。
經歷這次之後，張嘯林如驚弓之鳥，躲在家中根本不出門，房子周圍保鏢日夜巡邏。即使非要出去，身邊也聚集著幾十個保鏢。
張嘯林整日擔驚受怕，希望能找幾個頂尖高手來保護自己。這時杜月笙的管家萬墨林得知這一消息，向他推薦了能百步穿楊的神槍手林懷部。
因為是杜月笙的關係，張嘯林深信不疑，再加上林懷部槍法精準，能在百步之外打中人頭上的雞蛋，槍槍命中，所以張嘯林馬上讓他當上了自己的貼身保鏢。
1940年8月14日，張嘯林邀請另一個漢奸吳金貴來家裡做客，還特意找來幾名陪酒女郎，在二樓喝酒賭博，並吩咐沒事不得打擾。
林懷部和其他保鏢在樓下打牌消磨時光，打著打著林懷部和另外一個保鏢吵了起來，而且聲音越來越大，最後都拔出了腰間的手槍。
這時正在樓上玩的開心的張嘯林聽到樓下吵鬧聲，出來站在走廊裡呵斥林懷部，林懷部忽然手裡的槍往上一揚，啪的一聲扣動扳機，正中張嘯林的眉心。
一旁的保鏢都傻眼了，呆呆的站在那裡看著林懷部。林懷部沒有遲疑，迅速跑上樓，朝著張嘯林的屍體又開了數槍。一轉臉看到另一個漢奸吳金貴正在給日本憲兵打電話，林懷部抬手一槍，打死了吳金貴。
很快日本人就趕到了張嘯林的住處，帶走了林懷部。林懷部告訴日本人，自己一直希望張嘯林給提升工資，但張嘯林一直拖著不給，所以心生嫉恨開槍殺人。
林懷部被判處15年徒刑，五年之後，也就是抗戰勝利時被釋放出獄。後來黃金榮見到杜月笙，問是不是他派人殺了張嘯林，杜月笙笑了笑，沒有回答。
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