滬指昨天延續上週跌勢，一度逼近股災低點2638點，但午後形成“V”型反彈，尤其是部分權重股異動，疑似有主力資金入場。上海證券報的報道稱，主流保險機構參與了昨日主力資金的“精彩表演”，多家大型保險公司確認已在昨日加倉，加倉標的包括滬深300指數、中證500指數及金融股，每家的加倉規模有數億元。
保險資金緣何加倉？
一家連著三個交易日連續加倉的大型保險機構人士表示：“雖然我們也認為，反彈過程可能會一波三折，但保險公司是看長期、看趨勢的，我們此時看到的是戰略配置機會。”
“如果要說邏輯的話，那就是經過連續超調，風險已充分體現在股價當中，因此在恐慌之餘不妨逆向思考。”一家保險公司股票投資經理分析說，市場已在底部區域，站在中長期角度來看，機會大於風險，市場已進入價值投資的戰略配置區間。
東方財富Choice數據顯示，從2016年中開始，保險資金的持倉市值則穩步上升，從1萬億，一直攀升到2017年Q4的1.36萬億。不過，今年一季度，保險資金的持倉市值只有1.21萬億，較去年末減少了1500億元。
(數據來源：東方財富Choice數據)
1874家公司股價遭腰斬
而今年滬指已經下跌了18.41%，近1900個股距2015年高點已經腰斬，保險資金此時再度加倉，也在情理之中。
東方財富Choice數據顯示，如果從收盤價來看，剔除2015年之後上市的公司，有21家自2015年6月12日上證指數5178點以來股價跌幅超過90%，其中跌幅最大的是金亞科技。
5178點以來跌幅超過9成的公司名單：
(數據來源：東方財富Choice數據)
數據顯示，還有237家公司股價跌幅在80%-90%之間，跌幅超過50%的公司達1874家。
461家公司股價昨天創5178點以來新低
東方財富Choice數據顯示，剔除今年以來新上市的次新股外，雙一科技、志邦股份等461家公司股價在8月20日盤中創下了自5178點以來的新低。
通過對這461家公司所屬行業進行統計發現，這些股價創新低的公司主要集中在醫藥生物、機械設備和傳媒行業。
分析人士認為，近段時間以來，隨著疫苗事件和體檢事件的發酵，醫藥生物行業股價受到巨大沖擊，這也是該板塊個股股價新低較多的主要原因。
對於創新低的個股，巨澤投資董事長馬澄透露，隨著近期大盤系統性風險的加劇，進一步帶動了個股連連下跌。創新低的低價股越來越多，部分超跌個股展露反彈跡象。
騰逸投資研究總監朱堅文則認為，創新低意味著市場並不認同他的投資價值，所以中小投資者儘量不要去做一些認為自己會比市場聰明的事。當然，也會有些個股投資價值開始凸顯，這就要考驗到投資者個人的眼光了。
265家公司破淨
隨著個股股價的不斷下跌，也使得場內破淨個股數量創下歷史新高。
東方財富Choice數據顯示，截至8月20日，滬深兩市破淨股票數已達265只(含ST股)，在兩市所有交易股票中佔比已超過8%。
具體來看，一汽夏利等17股市淨率為負，剔除市淨率為負的個股，*ST天馬是唯一一隻市淨率低於0.5的標的。市淨率低於0.6的標的有4只，分別是*ST凱迪、華映科技、利源精製和南風股份；市淨率介於0.6至0.8倍之間的個股共有69只，銀行大部分集中在這一區域中。
市淨率為正的前20家公司名單：
(數據來源：東方財富Choice數據)
數據顯示，相比於6月初大盤調整初始，目前兩市破淨個股數量已經翻了一番。即使是與2005年、2008年以及2013年的市場低點相比，當前A股市場破淨家數也達到了歷史最高水平。在破淨比例方面，雖然當下兩市破淨比例大約為8%，離2005年和2008年逾10%的破淨比例還有一定的空間，但是已經超過了2013年6月市場低點6.28%的水平。
分析人士表示，從歷史經驗來看，破淨股數量增多往往是市場階段底部的標誌之一。僅從市淨率的角度考慮，當前市場築底已經比較充分。但什麼時候走出底部存在較大的不確定性。對於破淨股，投資者應區別對待，不僅要看淨資產，還應考量上市公司的實際盈利能力，從中選取基本面較好的優質公司。
止跌企穩在即？
隨著20日盤中指數拉昇，機構們對後市看法樂觀。
巨豐投顧認為，經歷了連續淨流出之後，北上資金於上週四開始至今都持續淨流入，這對於藍籌股來說也是一定的推動。此外，在經歷連續殺跌之後，市場短期風險也有所釋放，雖還有反覆可能，但在多方支撐下，回調空間已經很小了。此種預期下，尤其是近期權重股的異動，預計指數本週隨時企穩反彈的概率大增。
源達投顧也表示，近期，大盤進入考驗2638點支撐力度的階段，行情進入“磨底”區間，此時最重要的是能夠放量，當前的下跌沒有量能輔助，行情難以破位，指數下行空間已經十分有限，反彈隨時都有可能發生。加之，下半年政策風向十分穩定，後市行情可期，但政策效果的兌現需要一定的時間，建議投資者不必過於悲觀，保持耐心。
銀河證券表示，市場近期仍將處於震盪“磨底”的階段。市場繼續下行空間有限，反彈隨時有可能發生。首先土耳其貨幣危機對A股影響有限。其次，對於7月份經濟數據，政策轉向已經確認，但是政策效果的兌現需要時間。最後近期國企改革有加速跡象。市場層面，估值處於底部區域，產業資本增持和股票回購數量增加，中小創ETF規模激增，成交量持續萎縮。
證金增持15股新進3股
事實上，主力資金也已悄然佈局。近期是中報披露高峰期，東方財富Choice數據顯示，已披露2018年中報的公司中，有78只個股出現證金公司身影。其中15只個股被增持，有3只個股是二季度新進的。
對於證金公司增持的15家公司來說，來自房地產行業的藍光發展被增持最多，達2.53%。來自有色金屬行業的中國鋁業次之，增持比例為1.57%。
而對於新進的3家公司(下圖黃色標出)萬華化學、福耀玻璃和江蘇銀行來說，新進持股比例分別為2.3%、1.2%和0.82%。從行業來看，分別來自基礎化工、交運設備和金融。
(數據來源：東方財富Choice數據)
匯金新進為主，僅小幅增持3股
而對於匯金公司來說，東方財富Choice數據顯示，已披露中報的公司中，新進或增持了11家公司(持股變動大於0.01%)，其中有9家都是二季度新進的。
從持股變動來看，排在前9位的都是二季度新進的，長青股份以1.19%排在首位。此外，晨光生物和東寶生物新進持股比例也超過1%，分別為1.12%和1.09%。
從行業來看，匯金二季度新進或增持公司中，來自醫藥生物公司最多，為3家。其次是農林牧漁和電氣設備，均為2家。
(數據來源：東方財富Choice數據)
國家隊持股相對穩定
國家隊入場始於2015年股災期間。東方財富Choice數據顯示，2015年中報時，證金和匯金公司僅持有9家公司，且基本是大金融公司以及石化雙雄。而到了2015年三季末，證金和匯金公司則合計持有了1409家公司股票，持倉市值較二季度末也增加了8670億元。
此後國家隊持股相對穩定期，2015年Q3以來，證金公司和匯金公司的合計持股市值基本維持在3.7萬億左右。
(數據來源：東方財富Choice數據)
不過，5大證金定製基金的倉位卻是呈現逐漸降低之勢，數據顯示，2017年末五隻基金淨值合計2502.3億元，較2017年三季度提升34.5億元；基金持股總規模482.8億元，較2017年三季度下降241.4億元。去年二季度以來基金倉位連續下降，年末平均為20.16%，較年初的41.44%減半，處於歷史最低水平。
閱讀更多 超短王 的文章
