國發股份，即北海國發海洋生物產業股份有限公司，2003年1月14日在上交所上市，掐指算來，在資本市場混了將近16個春秋了。
國發股份主營業務珍珠系列產品，包括珍珠製藥、珍珠保健品、珍珠化妝品，以及甲殼類海洋生物農藥系列產品的研製、生產、銷售，乍一看上去，主營業務有藥品化妝品還有農藥，不知道會不會弄混亂了，把農藥當成化妝品賣出去。
從經營情況來看，國發股份除了上市後的三年（2003年-2005年）扣非淨利潤還勉強維持在正數之外，在往後的十二個會計年度裡（2006年-2017年），扣非淨利潤硬是沒再浮出過水麵。
而時至今日，國發股份仍然在A股市場晃盪著，也是靠著淨利潤在“兩負一正”，或是“一負一正”的日子裡硬是撐了下來。
都一個多輪迴了，一個公司還沒有靠主營業務正兒八經給股東賺過一分錢，那投資的意義何在？投資的期盼何在？難道再苦苦等待下一個輪迴？
當然如果能像亞馬遜一樣把現金流照淨利潤的方式越滾越大，那也行。可看國發股份的經營活動現金淨流量，方向基本與淨利潤保持一致。
國發股份主要是醫藥製造及農藥原藥兩大產業。
按理說，紮根醫藥和農藥兩領域，日子應該不差。且從國發股份自身對行業發展前景的描述來看，機遇也是大大的有。況且，國發股份亦不是行業新兵，要把握住機會有的是時間做準備。
可看淨利潤的表現，日子還是難熬啊！原因何在？老趙仔細看了看，國發股份還缺樣東西——核心競爭力。
下面來看看國發股份在其主要涉足的三個領域對自身競爭力的界定。
就國發股份單獨提到的滴眼液，發展有20多年，卻也僅能說是廣西名牌產品。在這麼多年裡面，既沒有成為國內的知名品牌，更別提走向國際了。
如若對自身產品失去追求，僅僅靠著20多年前的技術混日子，不再追求創新，那淘汰就會成為必然。
醫藥流通在國發股份銷售收入中佔了半壁江山，但經過多年的經營積累，最後守著的是北部灣區域，而非全國，國發股份自己都承認了：競爭力不強。
15個專利從授權日期來看，一年不比一年，當然這含金量如何，趙哥沒法判斷，不過可以看看研發費用。
研發費用數據也是在2012年才開始有，大致趨勢是投入在逐步減少。所以，靠研發來支撐核心競爭力也免談呢。
再者，其2016年最新一項關於克百威的專利估計也要報廢了：克百威被列入國家禁用限用的農藥名錄中（2018年生效），此外國發股份的滅多威產品亦是如此。
而農藥後續的發展趨勢是高效、低毒、低殘留，而這對產品要求更高，也就意味著研發投入少不了。
所以，圍著國發股份轉完一圈發現，這公司雖不怎麼講故事，資本運作也不常玩（最近一次是2016年想要定增高溢價收購一家醫療器械耗材提供商，但最終也是失敗告終），但也沒找著能讓玲姐有一點點動心的亮點。
再考慮到這近些年年年虧損，著實不討喜，你說是不？
股票投資實質投的是這家企業。而企業在專心做實業這條路上，不僅要有心，也要發力啊。
尤其是在競爭激烈的市場上，產品沒有壁壘，企業沒有核心競爭力，那等於只有被動挨打的份，自然也經受不了一點風吹浪打。
而業績虧損原因也就歸結於：宏觀經濟下行、行業不景氣、部分產品產能過剩、市場日趨飽和等等。
那既然如此，上市公司能做的估計也就是儘量還保持在A股市場上飄著。
並且，國發股份上市以來，累計積分紅僅僅1200萬元，最搞笑的是，2009年分紅是每10股派現0.04元，當時的股權登記日股價是8.59，也就是說每85.9元收到分紅4分錢，每一股分紅4釐，這也真是太摳門了。
最後附上一張股價圖，只是想說，反轉也好，反彈也罷，不是想想就有的，也不是隨隨便便就能參與著玩的。在往後的市場上，股價或許沒有最低，只有更低。
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