近期，央行與財政部的大論戰，刷爆整個財經媒體，一時間關於雙方誰更有理的各種討論不絕於耳，而就在高下不分的關鍵時刻，7月17日，央行在進行的一次公開市場業務中，放出了大招。
央行與財政部的大論戰
7月13日，央行研究局局長徐忠的發佈了一篇題為《當前形勢下財政政策大有可為》的文章，由此掀開了央行與財政部這一論戰的序幕。其實，央行與財政部的矛盾是早已有之，但是像這次全網刷屏式公開爭論實屬第一次。豬豬帶大家先來看看雙方到底爭論什麼：
這裡面央行代表認為：在今年金融去槓桿的關鍵時刻，財政部應該採取擴張的財政政策，並且實施減稅，支持實體經濟，結果上半年赤字下降，財政部非但沒有加大財政投入，還緊縮了，這就導致金融去槓桿的風險加大了。
另外央行代表認為，這次去槓桿很大程度是由於過去財政部給的國有企業的資本金少了再加上地方政府平臺的瘋狂融資，導致槓桿率不斷上升，金融機構可能最後要被坑，現在不得不去槓桿。
而財政部面對以上質疑則回應到：我們赤字降低不代表我們沒大筆花錢，我們也注資了金融機構，地方債務問題那是之前為了保證GDP的增長，另外現在金融機構也不是地方債務的受害者！
通過以上的論戰，豬豬認為在去槓桿的大背景下，央行和財政都想著加快去槓桿，但是又要保證經濟不出現大的問題，上半年央行的金融去槓桿力度很大，現在不斷跑路的P2P和一些企業的債務違約就是最好的明證，這個時候，央行和財政部互懟，顯然是覺得自己費神費力，財政方面卻不給支持的委屈，不過，豬豬認為下半年可能形勢會有所改變。
央行的大招
就在和財政部互相爭辯之際，央行在7月17日公佈的“2018年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（七期）招投標結果”，放出了一記大招。
此次央行向商業銀行釋放了為期3個月1500億的資金，年化中標利率為3.7%。而這個利率，對比之前出現了大幅下降，對比上半年的這一利率，自2018年1月份開始，央行的中標利率一直維持在4.5%的上方，6月份更是達到4.67%，而這次相對6月份的利率下降了100個基點，本次呈現出了：釋放資金規模創年內新高，利率水平創年內新低的情況，這就可以理解為：央行在引導市場利率走低，這是一次非常規的降息！
央行這一重大信號的背後
豬豬認為，結合目前的情況，去槓桿和外貿形勢嚴峻的大背景下，央行在上半年收緊力度明顯，現在出現的大面積P2P平臺跑路和部分企業債務違約，預示著央行可能在下半年將會在金融去槓桿上有所緩和，昨天的那個信號可能就是一個標誌。但是去槓桿還得繼續下去，金融去槓桿緩和了，財政那邊就得加大去槓桿的力度，所以豬豬認為下半年的財政投資可能會更加萎縮，一些地方政府債務平臺的日子會更加難過。
不過，這一切都是為了我們的經濟能夠有更強的韌性，困難都是暫時的，伴隨著這兩年去槓桿的結束，我們的經濟將會更上一個臺階。
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