覃俊4

從圖中可以看到2018.7.2左右是收益最高的時候，往後就是在一逐漸降低。

一、餘額寶的七天年化收益是3.8080%，相對7月2號的收益相差也是很大的。這也是大家不願意看到的收益情況。

二、餘額寶在支付寶就可以購買，其實餘額寶貨幣基金主要用於投資國債、銀行存管等有價值證券。互聯網金融的整個市場發展都是有一定的影響。

三、餘額寶的客戶群體主要是為天貓以及淘寶集市賣家可以在千牛和賣家中心使用。這個市場的發展情況可能也有一定的影響。

四、最近餘額寶升級了，升級後餘額寶是有多家基金公司為用戶提供服務，引入了中歐基金和博時基金。用戶購買新的上線基金(除天弘基金以外的其它貨幣基金)暫不限時、不限額。產品規模大了，服務個性化了。

五、在4月17日發佈，央行下調部分金融機構存款準備金率，為引導金融機構加大對小微企業的支持力度，增加銀行體系的資金的穩定性，優化流動性結構，從2018年4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行。 下調意味著好多人要把錢從銀行取出來，讓大家把錢流通起來，不管你投資還是消費買房子。相對而言大家用於投資餘額寶的用戶也多了。

針對餘額寶最近波動情況的提示說明

有變化這是正常的市場表現，具體的影響條件我們也不是很瞭解，我覺得主要是受到餘額寶升級和貨幣政策的影響。希望對大家有幫助，歡迎大家諮詢交流，歡迎留言互動。我是頭條曹海晨關注我獲得更多理財知。

曹海晨

題解:餘額寶為貨幣基金，並不是儲蓄，是有風險的，其所得是收益，而不是利息，如果一廂情願的認為餘額寶不會虧損，那麼大家就陷入了誤區。餘額寶的收益不是驟降，最近是持續下降。接下來我給大家分享一下我關於餘額寶利息下降的觀點。

原因一:繼續擠出天弘基金，壓縮規模，應對央行監管需要。

最近小夥伴們對餘額寶的限購應該感觸挺深，之前餘額寶限存20萬，到限存10萬，再到9點搶購，分分鐘讓人抓狂，以至於很多小夥伴都放棄了餘額寶。這是其中一種限制餘額寶規模的做法。

而最直接，最有效，最強刺激的一劑猛藥，就是利率的降低。現在的餘額寶的年化收益率，已經跌到4%以下，已經比市場上主流的活期理財產品收益更低了。朋友們，我存在餘額寶，達不到我的預期收益，那我為什麼還要存在餘額寶？

限購+低利率，這套組合拳，正在持續不斷的把近期全球最大規模的貨幣基金，進行壓縮。

那麼，餘額寶的規模太大，會造成什麼後果？大家應該都知道，如果你去取現，餘額寶是T+0到賬，也就是實時到賬。而一旦發生類似“黑天鵝”事件，大家全部擠兌，那麼這款天弘基金就會瞬間完蛋，因為，你投資的是貨幣基金，不是儲蓄！天弘基金已經被拿去投資了，這裡沒有現金儲備，也就沒有辦法兌付客戶的本金和收益。這就是央行所說的“流動性風險”。

而要防範這種風險，螞蟻金服就要墊付鉅額資金，現在看來，顯然不是明智的做法。所以，擠出餘額寶，勢在必行了。

原因二:餘額寶已經升級，由一變三，分散風險，讓客戶有更多選擇。

相信很多朋友最近打開支付寶應該也看到了，現在餘額寶支持升級了，想要好好理財的小夥伴們，要擦亮眼睛，看看最新的貨幣基金都有啥。

目前收益率最高的活期理財，已經達到了4.4%，我認為是一個不錯的選擇。

降低利率，貨幣擠出，馬雲可不想讓這些資金去別的平臺😂，所以，又冒出來兩個新的活期理財基金，大家可以點開餘額寶看看。讓新的基金來分散客戶的投資風險，又能讓客戶維持較高的收益率，一舉兩得。

那麼，面對現在餘額寶收益率下降的現實，我們應該怎麼選擇？

我們還是應該根據你的本金多少、流動性、風險偏好、收益率，這幾個指標來決定你的理財。針對支付寶，我想大多數存餘額寶的小夥伴，都是本金較少、流動性要求高、風險偏好低、要求收益率較高。

所以，如果你不考慮跨平臺的話，由於餘額寶現在還在搶購，你可以放棄餘額寶，轉投餘利寶一部分、另外在升級餘額寶後，投資目前收益率4.4%的那款基金。

另外，更多理財裡面還有一些，流動性中等的，比方30天，60天的理財，也可以嘗試一下，建議拿出不用的錢30-40%來投就行了，因為畢竟到期後才能取出。

像長期理財的、股票型基金的，如果您不是著急用錢的，餘錢比較多的，可以試試。但是尤其是股票型基金，沒有一些專業知識，我建議大家就不要去投資了。

如果跨平臺的話，實時贖回的，年化收益率在4-4.5%左右的，還是比較靠譜的，中期30天，60天，半年的，4.5-5%左右的，還是比較靠譜的。

希望大家都能合理理財，規劃好生活，開開心心掙大錢～😁😃😄。

我是王小雷，喜歡我的文章，大家可以給我點個小贊，有意見建議可以私信我或者評論留言哦，我一般都會給你回覆！夠意思！😄

王小雷

首席投資官評論員門寧：

最近幾個月支付寶餘額寶的利息下降非常迅速，從年化4%，下滑到了3.2%的水平，整整下滑了20%。收益率下降的原因，與貨幣環境關係很大。

餘額寶是一款貨幣基金，其資金投向是銀行間拆借市場與短期票據。當市場缺錢（需要錢）時，拆借市場利率高，短期票據貼現率高，因此投資可以獲得較高的收益率，比如餘額寶剛推出的時候，最高收益率能接近7%。

當市場貨幣充足時，銀行不缺錢，因此從拆借市場借錢的需求會減弱，市場的利率同樣會下降。因此貨幣基金能獲得的收益率也會隨之降低。

過去1年我們的貨幣政策始終偏緊，但今年二季度開始，我們的經濟遭遇了內憂外患，繼續收緊貨幣不利於經濟增長。因此貨幣政策又重新迴歸寬鬆，寬鬆的貨幣政策使得市場利率下行，餘額寶收益自然也是要下降的。

從目前的形式看，貨幣沒有進一步寬鬆的可能，餘額寶的收益率已經沒有繼續大幅下降的空間了，穩定在3%以上應該是沒什麼問題的。

首席投資官

　　在開始回答該問題之前想說一下，餘額寶它對接的是貨幣基金，而貨幣基金屬於權益資產投資，不屬於債權資產投資。而利息是對債權資產投資的說辭，權益資產投資是不會產生利息的，沒有到期還本付息這一過程。權益資產投資有的只是分紅，而餘額寶的形式是分紅再投，採用攤餘成本法計提每日收益，所以說我們應當說其為收益。

　　這個問題要分兩種情況分析：第一種餘額寶升級之前，第二種餘額寶升級之後。

　　餘額寶升級之前，餘額寶只對接天弘餘額寶貨幣市場基金，而最近天弘餘額寶貨幣市場基金不斷走低，比如今天的7日年化收益率下跌致3.829%。

　　那麼什麼因素導致收益走跌呢？原因有三：規模過大、具有一定的週期性，以及為了準備這次升級。

　　可能還有人會給出市場利率走低的因素，但筆者將該因素剔除，因為其他很多貨幣基金並未出現像餘額寶這般下跌。也就是說，下跌不是總趨勢，如餘額寶現今加入的兩隻貨幣基金，在加入之前都屬於震盪上漲趨勢。

　　而其他資產和債券資產不受市場利率影響，因為其採用的是攤餘成本法，忽略市場價格波動，按到期收益平攤到每日收益中去。也就是說，在貨幣基金三大資金配置中，只有現金資產部分受市場利率影響。因此，筆者不將市場利率列為主要原因。

　　天弘餘額寶貨幣市場基金規模從2017年四季度報的15798.32億，增長到2018年一季度報的16891.85億，增長率為6.92%。在餘額寶限時限售限購的情況下，增速還如此迅猛，是非常可怕的，也難怪餘額寶會限時限售限購，不管是其自身原因還是監管層抑制。

　　而規模過大會導致靈活性變弱，不利於基金經理調倉操作，也就直接影響到投資組合的流動性。

　　同時，規模過大也容易出現系統性風險（或者說擠兌風險），通俗來說就是踩踏事件。比如出現不利因素導致收益驟降，人們大量贖回，以致基金經理賤賣持倉資產，而一賤賣收益更低，導致新的一輪贖回，這樣會形成惡性循環。

　　如上兩圖，2018年一季報和2017年四季報不難看出，該貨幣基金現金資產從56.65%增長到61.03%，那麼相應的收益也會走跌。

　　如今現金資產佔比是多少？應該比例更大，才會導致7日年化收益率持續走跌。而為什麼要繼續擴大現金資產呢？想必與這次升級有關，因為新加入的兩隻貨幣基金不限時不限售不限購，那麼可能會出現擠兌風險，人們大量的贖回買入新加入的兩隻貨幣基金。

　　也因此為了準備這次的升級，以防出現擠兌風險，餘額寶應當要保持較大比例的現金資產，收益率出現下跌也無可厚非了。

　　總而言之，餘額寶出現下跌屬於正常現象，或許在下個季度就走高了，投資者不必過多去猜測原因，相信螞蟻金服的眼光和相信該基金經理就足夠了。

　　而對於餘額寶升級後，新加入的兩隻貨幣基金（博時基金公司的博時現金收益貨幣A和中歐基金公司的中歐滾錢寶A）出現收益下跌情況也屬正常，不必過於擔心。

　　為什麼說正常呢？因為大量資金一下子進入此兩隻貨幣基金，而新資金還沒有來得及建倉，卻要平分收益（攤餘成本法，每日計提收益），那麼相對以前的較高收益就會被新資金平攤掉，以致7日年化收益率走跌。

　　所以說，在這個餘額寶升級在部分用戶到全部用戶的過程中，新資金可能會不斷大量的進入此兩隻新加入的貨幣基金，那麼可能導致這個建倉過程較為漫長，以致在以後的一段時間內出現收益率下跌的情況。因此，望各位投資者做好心理準備，同時建議：如果沒有新的錢要轉進餘額寶，在升級之後就不要更換了貨幣基金了。

　　關注“三人聚眾”，掌握更多財經知識，有什麼問題可以下方評論留言哦——三人行，必有我師。難道不點個贊？？？

三人聚眾

收益率確實在一直下降，但是懂行的都知道實際收益要看每萬份收益，而不是單純的看預期收益率。談不上驟降，只能說是總體在下降。

在4月12日到5月12日之間，老餘額寶每萬份的收益總體趨勢是下降的，但是中間波動上揚了一段時間，目前的萬份收益是1.066，這就屬於比較低的水平，但是大於1就算是不錯。

總體下降的原因

一、資金投向和配資比例決定的

配資比例最高的是銀行存款和結算備付金，而央行剛剛進行了定向降準，較大4月份剛剛釋放了4000億資金的增量，銀行同業拆借市場上資金並不緊張，所以從配資上來看餘額寶的資金在銀行很難拿到高的協議定價利率，持續下降是避免不了的。

二、適應監管要求，化解天弘基金“一基獨大”的集中度風險，天弘基金和螞蟻金服在有意識的管控規模，從降低收益率和限制額度上分流客戶，這也是餘額寶最近升級引進新基金的原因。

總體上看波動幅度並不是很大，從4%到3.8%算不上驟降，屬於合理範圍。畢竟這個收益率在貨幣基金的序列裡不算很低。

不立而立

本想不回答了，但連著接到3個關於這個問題的邀請，就補充一點個人看法。

餘額寶收益連續下降，已到了5月13日七日年化收益率已經到了3.799%，而且還有下降趨勢，除了眾所周知的貨幣市場因素外，我覺得還有如下原因：

1、“急剎車”後的慣性

限額限購致使餘額寶規模增速出現“急剎車”，對應的運營模式必須做出相應調整，投資策略發生變化，期間必然致使收益降低。

2、贖回資金成本增加

限額限購後，買入和贖回不對稱，如果贖回量過大，基金必須應對贖回壓力，尤其是T+0贖回，成本相比T+1太高了，必然致使利率降低，這也暴露了T+0的風險。

3、新增基金分流

目前看這部分還不是主要問題，但是一旦放開規模過大、過快，在天弘餘額寶這樣的利率下，必然造成資金大搬家，進一步降低的風險會更大。所以新增兩隻基金推廣速度現在不敢太快，很多人並不能通過餘額寶購買。

其實，餘額寶現在的利率降低現象，就是監管層預見到的未來風險表現形式之一，現在是政策強制釋放風險，如果等到“雪球”達到不可控的程度，風險釋放就不只是降低利率的問題了。所以相信監管吧，任何失衡的現象都不是好現象。

天涯孤行者

支付寶餘額寶利息驟降，實際上與多個方面因素有著密不可分的聯繫性。其中，餘額寶本質上屬於貨幣基金，而貨幣基金受到市場利率波動的影響，而餘額寶資金的實際投向，也會是比較穩健的投資品種，利率水平也是偏向於平穩，而市場利率水平也與資金環境鬆緊有著密不可分的聯繫性；再者，餘額寶利息波動，可能仍與市場份額增減，集中贖回等因素有關，但隨著餘額寶引進多個貨幣基金，實際上也意味著客戶可選擇的品種明顯增多，而支付寶資金站崗風險也顯著下降；此外，則可能與政策環境、貨幣環境等因素有關，但在當前的市場環境下，餘額寶可替代的產品不少，客戶無需侷限於餘額寶的投資，而貨幣基金的逐漸普及，同樣也大大刺激了貨幣基金的投資熱情，這也為大量民間資金拓寬了投資的出路，為投資者帶來了福音。雖然說餘額寶利率略有波動，但與一年期定存存款相比，仍然具有一定的投資優勢，憑藉其流動性優勢、收益優勢，仍然具有投資上的優勢。

郭施亮

餘額寶收益率持續下滑，最大的因素是受到資管新規（貨幣基金收益計算方法變化）和金融監管政策性影響！

餘額寶作為全球最大的貨幣市場基金，自限購三個多月以來，不僅轉入不方便了，就是其七日年化收益率也緊跟著跌破了4.0%，那麼，為何會出現這樣誇張的現象呢？

根據日前正式實施的“資管新規”規定，理財產品今後不再“保本保息”，其中也包括了基金公司發行的貨幣基金產品。

以往投資者常見的貨幣基金收益計算方法，是攤餘成本法。也就是說是把收益平攤到每一天，讓投資者看到每天都是有收益進賬的。舉個例子來說，餘額寶七日年化收益也3.88%，就是把最近七日的收益率取個平均值，再折算成年化收益，得出結果。這樣以來，往往使得投資者產生“保本”的錯覺。

而資管新規後，貨幣基金不再將收益平攤，要根據投資產品價格的波動計算收益，並採用“淨值”的形式顯示。不過淨值是隨市場波動的，如果淨值為負，就表明這隻貨幣基金虧錢了。

大家知道，餘額寶過去一直都是採取T+0快速贖回的制度。這也是螞蟻金服旗下的獨創。由於這種攤餘成本法忽略了市場波動，使得貨幣基金演變成事實上的保本型理財產品。

另外，監管層近期的閉門會議上，就貨幣基金T+0單日贖回限額等問題向業內徵求意見並討論。具體如下:貨幣基金單日贖回額度限額1萬元最高；貨幣基金不可用於消費支付；基金管理方不能直接墊資；第三方支付機構也不能參與墊資。

再加上至今沒有解除的限購令，每天早上九點發售，購完為止。各種綜合因素影響下，跌破4.0%的年化收益率也就在情理之中了！不過近期餘額寶升級，新增博時基金和中歐基金旗下的兩隻貨幣基金，來分流規模過大的天弘餘額寶基金增長過快的壓力。暫時不限時，也不限額，餘額寶原有功能保持不變！當前的年化收益率在4.44%左右呢，短期來看，理財收益還是不錯的。不過肯定的說，貨幣基金未來受新規及監管政策性影響不會再持續高增長的！

東震木

首先，驟降談不上，只能說處於下降通道

我們先來看看餘額寶近一個月的七日年化收益率。

手機問題少了一天。

從近一個月的餘額寶收益率變化圖可以看出，餘額寶收益率並沒有驟降，而是緩慢的呈下降趨勢，從4月11日的4.1010%，一路下滑到5月11日的3.829%，平均每天下降0.01%，並且比較穩定，沒有出現大起大落。

其次，下降的趨勢可能還會保持一段時間

從趨勢來看，每日變化不大，但都處於逐日下降的狀態，一點反彈的跡象都沒有，也沒有說某一天突然波動很大，趨勢很平穩，由此我大膽的預測一下，這種下降趨勢還會保持一段時間，大概幾個月吧，當然我一般預測的都不太準，今天說降了，明天說不定就升了，皆大歡喜不是嗎。

最後，這是市場正常情況

其實沒什麼一定準確的原因，就是市場正常波動，誰規定的收益率就只能升不能降？資本市場，影響價格的因素有很多，就像股票的價格每一天每一秒可能都在變動，你也分析不來個所以然，只能尊重市場，接受市場，根據市場情況做出自己的應對。

要非說原因，我覺得可能跟餘額寶升級引入新基金有關，無論是博時基金還是中歐基金，目前的收益率都比原來的天弘基金要高，不排除這是支付寶採取營銷手段為新基金讓路，讓大家更願意選擇新基金，給餘額寶減壓，我覺得也是正常的。

所以，餘額寶收益率是越來越低了，箇中原因是你我這樣的普通人弄不清楚的，但我們可以有我們的選擇，比如升級轉入收益更高的博時基金或中歐基金。

鑫財經

餘額寶收益的驟降我認為有三點原因：

一、貨幣基金收益的降低，貨幣基金的收益也是根據市場前景進行波動的，當銀行缺錢的時候貨幣基金的收益會持續高漲，反之則會不斷下跌。

二、國家對餘額寶的管控，這倆年來，餘額寶先後幾次的調控使得自身投資方向被限制，且收益不斷下降

三、支付寶推出了幾款餘額寶的孿生兄弟，為了幫助其他幾隻貨幣基金打開市場，通過降低餘額寶的收益來使用戶選擇收益更高的自家同款產品

關鍵字: 頭條 支付寶 曹海晨