覃俊4

从图中可以看到2018.7.2左右是收益最高的时候，往后就是在一逐渐降低。

一、余额宝的七天年化收益是3.8080%，相对7月2号的收益相差也是很大的。这也是大家不愿意看到的收益情况。

二、余额宝在支付宝就可以购买，其实余额宝货币基金主要用于投资国债、银行存管等有价值证券。互联网金融的整个市场发展都是有一定的影响。

三、余额宝的客户群体主要是为天猫以及淘宝集市卖家可以在千牛和卖家中心使用。这个市场的发展情况可能也有一定的影响。

四、最近余额宝升级了，升级后余额宝是有多家基金公司为用户提供服务，引入了中欧基金和博时基金。用户购买新的上线基金(除天弘基金以外的其它货币基金)暂不限时、不限额。产品规模大了，服务个性化了。

五、在4月17日发布，央行下调部分金融机构存款准备金率，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系的资金的稳定性，优化流动性结构，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行。 下调意味着好多人要把钱从银行取出来，让大家把钱流通起来，不管你投资还是消费买房子。相对而言大家用于投资余额宝的用户也多了。

针对余额宝最近波动情况的提示说明

有变化这是正常的市场表现，具体的影响条件我们也不是很了解，我觉得主要是受到余额宝升级和货币政策的影响。希望对大家有帮助，欢迎大家咨询交流，欢迎留言互动。我是头条曹海晨关注我获得更多理财知。

曹海晨

题解:余额宝为货币基金，并不是储蓄，是有风险的，其所得是收益，而不是利息，如果一厢情愿的认为余额宝不会亏损，那么大家就陷入了误区。余额宝的收益不是骤降，最近是持续下降。接下来我给大家分享一下我关于余额宝利息下降的观点。

原因一:继续挤出天弘基金，压缩规模，应对央行监管需要。

最近小伙伴们对余额宝的限购应该感触挺深，之前余额宝限存20万，到限存10万，再到9点抢购，分分钟让人抓狂，以至于很多小伙伴都放弃了余额宝。这是其中一种限制余额宝规模的做法。

而最直接，最有效，最强刺激的一剂猛药，就是利率的降低。现在的余额宝的年化收益率，已经跌到4%以下，已经比市场上主流的活期理财产品收益更低了。朋友们，我存在余额宝，达不到我的预期收益，那我为什么还要存在余额宝？

限购+低利率，这套组合拳，正在持续不断的把近期全球最大规模的货币基金，进行压缩。

那么，余额宝的规模太大，会造成什么后果？大家应该都知道，如果你去取现，余额宝是T+0到账，也就是实时到账。而一旦发生类似“黑天鹅”事件，大家全部挤兑，那么这款天弘基金就会瞬间完蛋，因为，你投资的是货币基金，不是储蓄！天弘基金已经被拿去投资了，这里没有现金储备，也就没有办法兑付客户的本金和收益。这就是央行所说的“流动性风险”。

而要防范这种风险，蚂蚁金服就要垫付巨额资金，现在看来，显然不是明智的做法。所以，挤出余额宝，势在必行了。

原因二:余额宝已经升级，由一变三，分散风险，让客户有更多选择。

相信很多朋友最近打开支付宝应该也看到了，现在余额宝支持升级了，想要好好理财的小伙伴们，要擦亮眼睛，看看最新的货币基金都有啥。

目前收益率最高的活期理财，已经达到了4.4%，我认为是一个不错的选择。

降低利率，货币挤出，马云可不想让这些资金去别的平台😂，所以，又冒出来两个新的活期理财基金，大家可以点开余额宝看看。让新的基金来分散客户的投资风险，又能让客户维持较高的收益率，一举两得。

那么，面对现在余额宝收益率下降的现实，我们应该怎么选择？

我们还是应该根据你的本金多少、流动性、风险偏好、收益率，这几个指标来决定你的理财。针对支付宝，我想大多数存余额宝的小伙伴，都是本金较少、流动性要求高、风险偏好低、要求收益率较高。

所以，如果你不考虑跨平台的话，由于余额宝现在还在抢购，你可以放弃余额宝，转投余利宝一部分、另外在升级余额宝后，投资目前收益率4.4%的那款基金。

另外，更多理财里面还有一些，流动性中等的，比方30天，60天的理财，也可以尝试一下，建议拿出不用的钱30-40%来投就行了，因为毕竟到期后才能取出。

像长期理财的、股票型基金的，如果您不是着急用钱的，余钱比较多的，可以试试。但是尤其是股票型基金，没有一些专业知识，我建议大家就不要去投资了。

如果跨平台的话，实时赎回的，年化收益率在4-4.5%左右的，还是比较靠谱的，中期30天，60天，半年的，4.5-5%左右的，还是比较靠谱的。

希望大家都能合理理财，规划好生活，开开心心挣大钱～😁😃😄。

我是王小雷，喜欢我的文章，大家可以给我点个小赞，有意见建议可以私信我或者评论留言哦，我一般都会给你回复！够意思！😄

王小雷

首席投资官评论员门宁：

最近几个月支付宝余额宝的利息下降非常迅速，从年化4%，下滑到了3.2%的水平，整整下滑了20%。收益率下降的原因，与货币环境关系很大。

余额宝是一款货币基金，其资金投向是银行间拆借市场与短期票据。当市场缺钱（需要钱）时，拆借市场利率高，短期票据贴现率高，因此投资可以获得较高的收益率，比如余额宝刚推出的时候，最高收益率能接近7%。

当市场货币充足时，银行不缺钱，因此从拆借市场借钱的需求会减弱，市场的利率同样会下降。因此货币基金能获得的收益率也会随之降低。

过去1年我们的货币政策始终偏紧，但今年二季度开始，我们的经济遭遇了内忧外患，继续收紧货币不利于经济增长。因此货币政策又重新回归宽松，宽松的货币政策使得市场利率下行，余额宝收益自然也是要下降的。

从目前的形式看，货币没有进一步宽松的可能，余额宝的收益率已经没有继续大幅下降的空间了，稳定在3%以上应该是没什么问题的。

首席投资官

　　在开始回答该问题之前想说一下，余额宝它对接的是货币基金，而货币基金属于权益资产投资，不属于债权资产投资。而利息是对债权资产投资的说辞，权益资产投资是不会产生利息的，没有到期还本付息这一过程。权益资产投资有的只是分红，而余额宝的形式是分红再投，采用摊余成本法计提每日收益，所以说我们应当说其为收益。

　　这个问题要分两种情况分析：第一种余额宝升级之前，第二种余额宝升级之后。

　　余额宝升级之前，余额宝只对接天弘余额宝货币市场基金，而最近天弘余额宝货币市场基金不断走低，比如今天的7日年化收益率下跌致3.829%。

　　那么什么因素导致收益走跌呢？原因有三：规模过大、具有一定的周期性，以及为了准备这次升级。

　　可能还有人会给出市场利率走低的因素，但笔者将该因素剔除，因为其他很多货币基金并未出现像余额宝这般下跌。也就是说，下跌不是总趋势，如余额宝现今加入的两只货币基金，在加入之前都属于震荡上涨趋势。

　　而其他资产和债券资产不受市场利率影响，因为其采用的是摊余成本法，忽略市场价格波动，按到期收益平摊到每日收益中去。也就是说，在货币基金三大资金配置中，只有现金资产部分受市场利率影响。因此，笔者不将市场利率列为主要原因。

　　天弘余额宝货币市场基金规模从2017年四季度报的15798.32亿，增长到2018年一季度报的16891.85亿，增长率为6.92%。在余额宝限时限售限购的情况下，增速还如此迅猛，是非常可怕的，也难怪余额宝会限时限售限购，不管是其自身原因还是监管层抑制。

　　而规模过大会导致灵活性变弱，不利于基金经理调仓操作，也就直接影响到投资组合的流动性。

　　同时，规模过大也容易出现系统性风险（或者说挤兑风险），通俗来说就是踩踏事件。比如出现不利因素导致收益骤降，人们大量赎回，以致基金经理贱卖持仓资产，而一贱卖收益更低，导致新的一轮赎回，这样会形成恶性循环。

　　如上两图，2018年一季报和2017年四季报不难看出，该货币基金现金资产从56.65%增长到61.03%，那么相应的收益也会走跌。

　　如今现金资产占比是多少？应该比例更大，才会导致7日年化收益率持续走跌。而为什么要继续扩大现金资产呢？想必与这次升级有关，因为新加入的两只货币基金不限时不限售不限购，那么可能会出现挤兑风险，人们大量的赎回买入新加入的两只货币基金。

　　也因此为了准备这次的升级，以防出现挤兑风险，余额宝应当要保持较大比例的现金资产，收益率出现下跌也无可厚非了。

　　总而言之，余额宝出现下跌属于正常现象，或许在下个季度就走高了，投资者不必过多去猜测原因，相信蚂蚁金服的眼光和相信该基金经理就足够了。

　　而对于余额宝升级后，新加入的两只货币基金（博时基金公司的博时现金收益货币A和中欧基金公司的中欧滚钱宝A）出现收益下跌情况也属正常，不必过于担心。

　　为什么说正常呢？因为大量资金一下子进入此两只货币基金，而新资金还没有来得及建仓，却要平分收益（摊余成本法，每日计提收益），那么相对以前的较高收益就会被新资金平摊掉，以致7日年化收益率走跌。

　　所以说，在这个余额宝升级在部分用户到全部用户的过程中，新资金可能会不断大量的进入此两只新加入的货币基金，那么可能导致这个建仓过程较为漫长，以致在以后的一段时间内出现收益率下跌的情况。因此，望各位投资者做好心理准备，同时建议：如果没有新的钱要转进余额宝，在升级之后就不要更换了货币基金了。

　　关注“三人聚众”，掌握更多财经知识，有什么问题可以下方评论留言哦——三人行，必有我师。难道不点个赞？？？

三人聚众

收益率确实在一直下降，但是懂行的都知道实际收益要看每万份收益，而不是单纯的看预期收益率。谈不上骤降，只能说是总体在下降。

在4月12日到5月12日之间，老余额宝每万份的收益总体趋势是下降的，但是中间波动上扬了一段时间，目前的万份收益是1.066，这就属于比较低的水平，但是大于1就算是不错。

总体下降的原因

一、资金投向和配资比例决定的

配资比例最高的是银行存款和结算备付金，而央行刚刚进行了定向降准，较大4月份刚刚释放了4000亿资金的增量，银行同业拆借市场上资金并不紧张，所以从配资上来看余额宝的资金在银行很难拿到高的协议定价利率，持续下降是避免不了的。

二、适应监管要求，化解天弘基金“一基独大”的集中度风险，天弘基金和蚂蚁金服在有意识的管控规模，从降低收益率和限制额度上分流客户，这也是余额宝最近升级引进新基金的原因。

总体上看波动幅度并不是很大，从4%到3.8%算不上骤降，属于合理范围。毕竟这个收益率在货币基金的序列里不算很低。

不立而立

本想不回答了，但连着接到3个关于这个问题的邀请，就补充一点个人看法。

余额宝收益连续下降，已到了5月13日七日年化收益率已经到了3.799%，而且还有下降趋势，除了众所周知的货币市场因素外，我觉得还有如下原因：

1、“急刹车”后的惯性

限额限购致使余额宝规模增速出现“急刹车”，对应的运营模式必须做出相应调整，投资策略发生变化，期间必然致使收益降低。

2、赎回资金成本增加

限额限购后，买入和赎回不对称，如果赎回量过大，基金必须应对赎回压力，尤其是T+0赎回，成本相比T+1太高了，必然致使利率降低，这也暴露了T+0的风险。

3、新增基金分流

目前看这部分还不是主要问题，但是一旦放开规模过大、过快，在天弘余额宝这样的利率下，必然造成资金大搬家，进一步降低的风险会更大。所以新增两只基金推广速度现在不敢太快，很多人并不能通过余额宝购买。

其实，余额宝现在的利率降低现象，就是监管层预见到的未来风险表现形式之一，现在是政策强制释放风险，如果等到“雪球”达到不可控的程度，风险释放就不只是降低利率的问题了。所以相信监管吧，任何失衡的现象都不是好现象。

天涯孤行者

支付宝余额宝利息骤降，实际上与多个方面因素有着密不可分的联系性。其中，余额宝本质上属于货币基金，而货币基金受到市场利率波动的影响，而余额宝资金的实际投向，也会是比较稳健的投资品种，利率水平也是偏向于平稳，而市场利率水平也与资金环境松紧有着密不可分的联系性；再者，余额宝利息波动，可能仍与市场份额增减，集中赎回等因素有关，但随着余额宝引进多个货币基金，实际上也意味着客户可选择的品种明显增多，而支付宝资金站岗风险也显著下降；此外，则可能与政策环境、货币环境等因素有关，但在当前的市场环境下，余额宝可替代的产品不少，客户无需局限于余额宝的投资，而货币基金的逐渐普及，同样也大大刺激了货币基金的投资热情，这也为大量民间资金拓宽了投资的出路，为投资者带来了福音。虽然说余额宝利率略有波动，但与一年期定存存款相比，仍然具有一定的投资优势，凭借其流动性优势、收益优势，仍然具有投资上的优势。

郭施亮

余额宝收益率持续下滑，最大的因素是受到资管新规（货币基金收益计算方法变化）和金融监管政策性影响！

余额宝作为全球最大的货币市场基金，自限购三个多月以来，不仅转入不方便了，就是其七日年化收益率也紧跟着跌破了4.0%，那么，为何会出现这样夸张的现象呢？

根据日前正式实施的“资管新规”规定，理财产品今后不再“保本保息”，其中也包括了基金公司发行的货币基金产品。

以往投资者常见的货币基金收益计算方法，是摊余成本法。也就是说是把收益平摊到每一天，让投资者看到每天都是有收益进账的。举个例子来说，余额宝七日年化收益也3.88%，就是把最近七日的收益率取个平均值，再折算成年化收益，得出结果。这样以来，往往使得投资者产生“保本”的错觉。

而资管新规后，货币基金不再将收益平摊，要根据投资产品价格的波动计算收益，并采用“净值”的形式显示。不过净值是随市场波动的，如果净值为负，就表明这只货币基金亏钱了。

大家知道，余额宝过去一直都是采取T+0快速赎回的制度。这也是蚂蚁金服旗下的独创。由于这种摊余成本法忽略了市场波动，使得货币基金演变成事实上的保本型理财产品。

另外，监管层近期的闭门会议上，就货币基金T+0单日赎回限额等问题向业内征求意见并讨论。具体如下:货币基金单日赎回额度限额1万元最高；货币基金不可用于消费支付；基金管理方不能直接垫资；第三方支付机构也不能参与垫资。

再加上至今没有解除的限购令，每天早上九点发售，购完为止。各种综合因素影响下，跌破4.0%的年化收益率也就在情理之中了！不过近期余额宝升级，新增博时基金和中欧基金旗下的两只货币基金，来分流规模过大的天弘余额宝基金增长过快的压力。暂时不限时，也不限额，余额宝原有功能保持不变！当前的年化收益率在4.44%左右呢，短期来看，理财收益还是不错的。不过肯定的说，货币基金未来受新规及监管政策性影响不会再持续高增长的！

东震木

首先，骤降谈不上，只能说处于下降通道

我们先来看看余额宝近一个月的七日年化收益率。

手机问题少了一天。

从近一个月的余额宝收益率变化图可以看出，余额宝收益率并没有骤降，而是缓慢的呈下降趋势，从4月11日的4.1010%，一路下滑到5月11日的3.829%，平均每天下降0.01%，并且比较稳定，没有出现大起大落。

其次，下降的趋势可能还会保持一段时间

从趋势来看，每日变化不大，但都处于逐日下降的状态，一点反弹的迹象都没有，也没有说某一天突然波动很大，趋势很平稳，由此我大胆的预测一下，这种下降趋势还会保持一段时间，大概几个月吧，当然我一般预测的都不太准，今天说降了，明天说不定就升了，皆大欢喜不是吗。

最后，这是市场正常情况

其实没什么一定准确的原因，就是市场正常波动，谁规定的收益率就只能升不能降？资本市场，影响价格的因素有很多，就像股票的价格每一天每一秒可能都在变动，你也分析不来个所以然，只能尊重市场，接受市场，根据市场情况做出自己的应对。

要非说原因，我觉得可能跟余额宝升级引入新基金有关，无论是博时基金还是中欧基金，目前的收益率都比原来的天弘基金要高，不排除这是支付宝采取营销手段为新基金让路，让大家更愿意选择新基金，给余额宝减压，我觉得也是正常的。

所以，余额宝收益率是越来越低了，个中原因是你我这样的普通人弄不清楚的，但我们可以有我们的选择，比如升级转入收益更高的博时基金或中欧基金。

鑫财经

余额宝收益的骤降我认为有三点原因：

一、货币基金收益的降低，货币基金的收益也是根据市场前景进行波动的，当银行缺钱的时候货币基金的收益会持续高涨，反之则会不断下跌。

二、国家对余额宝的管控，这俩年来，余额宝先后几次的调控使得自身投资方向被限制，且收益不断下降

三、支付宝推出了几款余额宝的孪生兄弟，为了帮助其他几只货币基金打开市场，通过降低余额宝的收益来使用户选择收益更高的自家同款产品

關鍵字: 互联网 头条 支付宝