好股【機構調研0907】統計顯示，36家上市公司被機構調研，其中利亞德、新洋豐、捷捷微電、景旺電子、玉龍股份、思源電氣、耐威科技、晶盛機電、麗珠集團等10家受明星機構青睞。
9月6日寶盈基金，長安基金，大成基金，鼎鋒資產，鼎鋒資產，國聯安，國泰基金，匯添富，平安大華，上投摩根，興全基金，星石投資，易方達等107家機構對公司進行調研：
調研詳情
1、地方政府去槓桿，下半年增速訂單增速會不會放緩？現在在手訂單會不會縮水？
照明和文旅有些許影響，所以我們在戰略上有調整。利亞德做的項目基本是大城市的，文旅項目還不錯，比預計的好。下半年我們會控制訂單質量，明年訂單會更好一些。
但是對夜遊經濟本身不需要擔心，比如青島上合峰會，帶動了青島旅遊業30%以上的發展，夜遊經濟是中國消費升級的重要推手。
2、未來景觀照明毛利率能維持嗎？
景觀照明毛利率在35-40%之間是正常的水平。
3、直銷轉經銷，經銷的淨利率和直銷差多少？
渠道毛利率比直銷少10個點，淨利潤不低於直銷。
4、公司半年報裡面已結算工程款10個億、工程成本近11個億，這些增長很高，是什麼情況？
增量主要是因為青島上合峰會項目。
5、顯示產品在渠道做了開拓，渠道賺沒賺錢怎麼評估？會不會有壓貨情況？
今年開了26場產品分享會。我們上半年產能不足，有訂單，不存在壓貨的問題。我們直銷造成的品牌影響力使得大家對我們比較信任。
6、小間距增速比較高，對DLP替代是不可逆的，其他的替代呢？
小間距對LCD、投影機都有替代，發展空間足夠大，中國目前的替代水平大概10+%，國外只有幾個點，空間很大。
7、渠道銷往哪裡？TC還是TB
大多是TB。
8、公司現在城市景觀亮化增長快，會不會過幾年，比如2020年，公司的收入利潤景觀照明佔大頭了？
公司的重點還是放在智能顯示板塊，城市景觀亮化我們順其自然，有優質的訂單就做，政府政策有不確定性，現在的政策屬於穩定槓桿。我們把智能顯示作為重點，我們智能顯示現在佔比2/3,另1/3才是城市景觀亮化和文旅。景觀照明板塊以後不一定更大，智能顯示的增長是相對可靠的，每年都是30-40%，我們現在是從渠道+全覆蓋兩方面發展，加大開發力度，對顯示板塊增量可以預期，我們適度壓縮城市景觀亮化和文旅的比重。
9、整個去槓桿對我們影響有多大？回暖體現在什麼方面？
去槓桿對小間距沒什麼影響。現在去槓桿政策我感覺變為穩槓桿，整體形勢開始好轉，夜遊經濟在政府投資裡最能看見效果的，對經濟增長和城市面貌的改變立竿見影。
10、夜遊和文旅新業態，有沒有案例？
北戴河項目。
11、文旅我們會不會參與運營？
有一些會，這個看具體項目。我們會建立一些文旅產業基金，利亞德運用多重方式推動文旅的快速發展。
12、怎麼做海外推廣？地域分佈？
平達的LED組裝線建立起來了。斯洛伐克工廠也建立起來了，我們在歐洲招聘銷售人員擴大銷售規模。現在在海外LED替代DLP也被認可了，就看什麼時候爆發。海外應用拓展比較慢，但是穩健。
13、公司佈局渠道以後，原來都是高端產品，現在渠道做性價比產品，怎麼實現對品牌力的控制？
渠道是新產品，為了擴大市場佔有量，一般產品的中低端市場佔比比較高。利亞德是LED全球領創者，我們分不同的產品系列，也不會影響到我們高端品牌，就像寶馬汽車也有多個系列一樣。我們渠道只是中低端產品，直銷是高端產品。
關於如何控制工程質量，我們對產品使用效果也有監控和培訓。我們的分享會有一部分內容就是培訓。
14、小間距產品用戶結構的分佈？1-3年行業增長來自於什麼細分領域？我們怎麼保證？
小間距用的最多的是控制室市場，原來是DLP屏幕，指揮調度監控比較多。還有就是車站機場等地方，其他比如學校、事業單位等比較分散，將來LED小間距是佔領室內顯示的主流產品。
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