民辦教育公司扎堆赴港IPO，已是不爭的事實。
牛牛觀察初步統計，今年以來，已有十餘家企業向港交所提交了招股說明書，詳見下表：
從圖中可以看出，經歷4、5月的低潮之後，6月份教育類公司再次掀起了赴港上市的高潮。這種趨勢與大量企業赴港ipo的大背景高度一致。
造成這種狀況的原因，與教育培訓類企業在A股上市比較困難（比如其中的華圖教育，曾經多次衝刺IPO，均鎩羽而歸），尤其是當前IPO審批從嚴的大背景下，而不少教育類企業，譬如睿見教育、大地教育、宇華教育、民生教育、新高教集團、中教控股等紛紛登陸港股，有莫大的關係。
正是在這些多重因素的疊加作用下，使得這些很多已獲得多輪融資的教育培訓類企業，在目前財務報表還不錯的情況下，希望儘快登陸資本市場。然後企業、投資者等各自實現自己的利益最大化。
那麼，在如此多的企業扎堆上市的時候，作為普通投資者，難免有點“亂花漸欲迷人眼”的感覺，那麼，到底哪些企業值得我們重點關注，又有哪些企業我們可以選擇忽略呢？
從公司體量來看，這十家企業中，華圖教育是不折不扣的NO.1，卓越教育是老二。2017年華圖教育營收在22.4億元，在規模上是其他8家企業的數倍甚至十多倍。即使是排名第二的卓越教育，營收也只有華圖教育的一般左右。
營收體量最小的幾家企業分別是：博駿教育和銀杏教育，分別為1.81億元和1.39億元。銀杏教育的營收最小，但卻不是盈利最弱的企業。從圖表中不難看出，在實現盈利的企業中，博駿教育的淨利潤額度最小，為2309萬元。
值得關注的是，滬江教育一直處於虧損狀態。儘管其毛利率分別為51.8%、57.8%、59.9%，2016年和2017年的營收增長率分別為83.7%和63.4%，但是，其2015-2017年年度虧損分別為2.8億元、4.21億元、5.37億元。官方給出的原因主要為持續投資以擴充技術、研究和開發相關工作的專家團隊，以配合AI及CCtalk平臺發展；廣告及推廣開支增加。
雖然理由看似很充分，但如何儘快實現扭虧，顯然是滬江教育最為迫切要解決的問題。相比較多家早已實現盈利的企業，如何說服投資者把資金投向一家目前依然大量虧損，但“護城河”並非異常堅固的企業，著實是一件不太容易的事情。
從同比數據來看，2017年營收增幅最大的前三家公司分別為滬江教育、天立教育和寶寶樹，增速分別為63.41%、43.41%和43.14%，排名倒數的末三位公司分別為銀杏教育、華圖教育和春來教育，增速分別為3.77%、18.33%和21.72%。其中銀杏教育的營收基本上沒有多大的增長，其中緣由值得探究。
從淨利潤來看，2017年增幅最大的前三家公司分別為寶寶樹、天立教育和春來教育，增速分別為212.81%、82.27%和38.17%。其中寶寶樹的增速高達2倍之多，值得重點關注。排名倒數的末三位公司分別為銀杏教育、華圖教育、博駿教育，分別為3.26%、10.32%、26.05%。
從盈利能力指標來看，我們在此採用利潤營收比來做簡單的比較。從圖中可以清晰地看出，2016年度正向排名前三的分別是科培教育、春來教育、銀杏教育，分別為50.70%、32.90%、29.63%。2017年度正向排名前三的分別是科培教育、銀杏教育、春來教育，分別為51.24%、29.78%、28.99%。入圍企業沒有變，但座次稍微有所變化，二三名進行了位置對調。
2016年度排名倒數的末三位公司分別是滬江教育、卓越教育、華圖教育，分別為-96.78%、6.60%、16.75%。2017年度排名倒數的末三位公司分別滬江教育、卓越教育、寶寶樹，分別為-124.17%、6.49%、8.70%。
沒有比較就沒有傷害。數據雖然是冰冷的，但是數據往往更具有說服力。相信通過這些對比，然後結合公司的基本面和護城河進行綜合的分析，哪家公司值得投資，哪家公司需要用腳投票，已經是一目瞭然了。當然，從這些數據的對比中，投資者可能還會發現更多有趣的現象。
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