股市跌,很多人損失巨大。很多讀者要求本號給出一個大致估值判斷,不能總是簡單說多空。為此,
我和來自倫敦的商學院金融教授道爾頓做了一個A股估值模型。可以理解大家的心情,模型是必須的。炒股,猶如在空曠的南太平洋上舉辦美洲盃帆船賽,必須要有參照物。
根據目前的無風險利率、上市公司業績增速、分紅數據、以及8%的資金借款門檻,向前展望一年,中國證券市場的合理點位大致為(上證指數)2200點左右。
{!-- PGC_COLUMN_CARD:{"thumb_url":"http://p8.pstatp.com/large/906100053c82db5a2cec","title":"來十杯吳小平的股票金酒","author_description":"吳小平-資深金融人士,曾參與創建中金公司零售業務及財富管理部,任執行總經理。現投身互聯網金融創業。","price":199,"sold":520,"column_id":"1605033463120967"} --}
8%的資金hurdle,你覺得還OK吧?我覺得還可以,沒問題。
因此,當前上證指數,約有18-19%的下降空間。
同理,我們可以用一類似但更精密的金融模型去計算中小板、創業板。分別有28%和38%的下降空間。換句話說,中小板約有三分之一的泡沫,而創業板股票則可能大批腰斬。
新的模型要考慮更加嚴苛的流動性衝擊,因為中小板和創業板流動性相對差,同樣是流動性縮減,這兩個板塊的股價,下跌更大,而且毫無疑問。
你沒意見吧?
2018,大家注意風險。不要擁擠,不要踩踏,不要樂觀。
關注 的專欄,以及
{!-- PGC_COLUMN_CARD:{"thumb_url":"http://p8.pstatp.com/large/906100053c82db5a2cec","title":"來十杯吳小平的股票金酒","author_description":"吳小平-資深金融人士,曾參與創建中金公司零售業務及財富管理部,任執行總經理。現投身互聯網金融創業。","price":199,"sold":520,"column_id":"1605033463120967"} --}
閱讀更多 吳小平 的文章