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原題：避“三高”項目 融創上半年拿地成本僅3620元/平方米
孫宏斌：安全第一
近年來融創一路狂奔，在近五年裡一路跑進行業前十，並在今年上半年的銷售額排行榜中擠進前五。但即便有如此成績，融創中國董事會主席孫宏斌依然認為，目前對於房企來說，安全是第一位的
法治週末記者 肖莎
“該升的升了，該降的降了。”
在近期舉行的融創半年報業績會上，融創中國聯席公司秘書兼副總裁高曦說道。
融創半年報顯示，截至今年6月30日，公司實現營業收入465.8億元(人民幣，下同)，同比增長215.3%；毛利潤115.3億元，同比增長251%；歸母淨利63.6億元，同比增長389.3%；核心淨利66.1億元，同比增長391.8%；基本每股盈利1.45元，同比大漲245%。
而降了的，是融創的有息負債。截至2018年6月30日，融創的這一指標較去年年末降低95億元。
近年來融創一路狂奔，在近五年裡一路跑進行業前十，並在今年上半年的銷售額排行榜中擠進前五。
但即便有如此成績，融創中國董事會主席孫宏斌依然認為，目前對於房企來說，安全是第一位的。
“2016年，我曾經說過，這次宏觀調控的嚴峻程度是不可想象的，會改變購買預期。到目前我們仍然判斷，宏觀調控政策在短期內不會放鬆，因此我們還非常小心謹慎，2016年到現在幾乎沒有在公開市場拿地，現在還是如此。”在業績會現場，孫宏斌說。
穩健的融創
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對法治週末記者表示，融創的各項指標以及孫宏斌本人的經營思路，意味著這家公司步入了一個更加均衡、穩健、全面的發展階段。
嚴躍進告訴記者，通常在房地產意義上的穩健，有幾個指標，第一是企業規模持續做大，且具有較好的品牌影響力；第二是企業的市場口碑較好，往往各類大戰略合作會比較多；第三是往往在類似股價上都表現積極，市場給予充分肯定。
“融創是符合這些指標的。”嚴躍進認為。
關於規模，融創的公開財報顯示，公司於2016年實現合約銷售1506億元，同比增長120%；於2017年實現合約銷售3620億元，同比增長140%；於今年上半年，實現合同銷售金額1915.3億元，同比增長76%；截至今年前7月，融創完成的合同銷售額已達2254億元，完成全年4500億銷售任務50%以上。
至於口碑和影響力，孫宏斌一向很自信：“產品怎麼樣做得好？我一直說有兩個指標：第一個指標是看有多少房地產開發商住在你們的小區，我們統計了，房地產開發商住在我們的小區最多，一個城市，開發商老闆要買房子，第一選擇就是融創；第二個是別人來學習的有多少人，我們每個城市都有一些標杆項目，基本上有幾千家開發商去學習，所以我們的產品也是大家學習的榜樣。”
低成本拿地
避免“三高”項目
雖然孫宏斌說，近兩年未在公開市場拿地，但融創的土地儲備規模卻在持續變大，土地的主要獲取渠道是併購。
融創的半年報顯示，今年上半年，融創合計獲取土地總建築面積2920萬平方米，權益建築面積1545萬平方米，平均土地成本僅為3620元/平方米，為近年來獲取土地均價的新低。截至中報發佈，融創共計擁有土地儲備2.31億平方米。
孫宏斌曾公開稱，房地產企業最大的風險便是在於買貴了地。
“其實融創從來沒有高價搶地，因為我們看好的時候是因為我們認為地便宜，我們認為地貴的時候我們也不買，融創一直非常小心的在拿這些我們認為價格對的地。”孫宏斌說，2016年年底以後，國內不少城市的土地存在“麵粉貴過麵包”的情況，融創不再參與公開的土地拍賣，避免接盤高總價、高溢價、高單價的“三高”項目。
根據融創提供的數據，雖然拿地價格低，但融創超過92%的土地儲備位於一二線及環一線核心城市，這些城市現在的房價相對較高，現有土地儲備可提供的總貨值高達3.29萬億元。
“這樣的土地儲備和可供總貨值，意味著融創還會有很強的發展持續性。”嚴躍進認為。
思源地產市場發展部副總經理、首席分析師郭毅也告訴法治週末記者，一家房企要想躋身並長期處於行業前十名，首先要有相應的市場規模，這就要求企業有足夠多的土地儲備，並有能夠匹配土地儲備的管理能力，而且要保證在擴張和項目開發的過程中不出問題。
“孫宏斌操盤經歷豐富，應該說還是有非常好的房地產投資哲學和感悟的，所以說其對於地產週期把控以及財務風險把控，相對來說還是老道的。”嚴躍進補充道。
持續降槓桿
注重現金流安全
在融創半年報的財務摘要中，共有八項內容，前七項均為各項權益提升的內容，最後一項為有息負債下降的額度，可見融創對於這一指標的重視。
在有息負債降低了95億元的同時，截至2018年6月30日，融創總資產約6699億元，同比上年末的6231億元增長468億元。
而基於融創在2018年不斷降槓桿的動作和結果，國際評級機構惠譽認為：“融創中國的槓桿率將在2018年進一步下降，主要得益於強勁的銷售增長和買地速度的放緩。如果融創將繼續執行謹慎的財務政策，且槓桿率保持在50%以下，惠譽將考慮進一步提升其評級展望。”
融創中國執行董事兼行政總裁汪孟德在業績會上表示，降槓桿是融創這兩三年非常確定的方向。未來幾年，融創的槓桿率還會持續的下降，淨資產水平則會持續提升。
除了注意降低槓桿，孫宏斌一直非常注重現金流安全。
近期的2018年年中業績會上，孫宏斌再次提及，關注現金流、關注企業運營安全是第一位的。
融創財報顯示，截至6月30日，公司擁有現金餘額874億元，與上年末保持平衡。
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